每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期A股市場受諸多消息影響，滬指年初以來的反彈止步于3174點(diǎn)，回到了震蕩區(qū)間。值得關(guān)注的是，在這樣的背景下，百億私募“精準(zhǔn)”預(yù)測，已經(jīng)連續(xù)兩周減倉，較高位已減倉4.33%。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)調(diào)研活動也呈現(xiàn)斷崖式下滑，不過這背后卻透露著玄機(jī)——近一月來，半導(dǎo)體位居機(jī)構(gòu)調(diào)研榜第一位，大基金三期成立的消息引爆了半導(dǎo)體行情，機(jī)構(gòu)資金再度預(yù)測了市場潛在的熱點(diǎn)。

精準(zhǔn)預(yù)判？機(jī)構(gòu)調(diào)研斷崖式下滑背后透玄機(jī)

今日A股三大指數(shù)集體回調(diào)，截至收盤，滬指報(bào)收3109.57點(diǎn)，滬深兩市成交額僅7417億元。行業(yè)板塊漲少跌多，上漲股票僅有1100多只。實(shí)際上，近期A股市場受多重消息影響，滬指年初以來的反彈止步于3174點(diǎn)，回到了今年3月以來的震蕩區(qū)間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，百億私募機(jī)構(gòu)似乎預(yù)測到了行情的走勢，提前做了減倉。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，股票私募倉位指數(shù)為78.70%，相對年內(nèi)的高位已連續(xù)兩周減倉。尤其是百億私募，連續(xù)兩周減倉，較高位已減倉4.33%。另外，滿倉私募降倉至中等水平，截至5月17日，滿倉股票私募占比為56.87%，中等倉位股票私募占比為28.56%，近半數(shù)百億私募也處于中等倉位。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)調(diào)研活動也呈現(xiàn)斷崖式的下滑。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月來，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)為33586次，較前期下降了31721次，降幅為48.57%。其中，主板上市公司被調(diào)研14931次，下降了13750次；創(chuàng)業(yè)板7767次，較前期下降了11395次。雖然機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的次數(shù)在下降，但調(diào)研的上市公司家數(shù)卻在增長——近一月，1136家上市公司接待了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，較前期增加了108家。

具體來看，淡水泉近一月合計(jì)調(diào)研了110家上市公司，平均一個(gè)交易日調(diào)研5家上市公司。另外，上海貴源投資合計(jì)調(diào)研了74家上市公司；上海天猊投資近一月合計(jì)調(diào)研61家上市公司；上海盤京投資近一月合計(jì)調(diào)研55家上市公司；廣東正圓私募基金合計(jì)調(diào)研50家上市公司；外資機(jī)構(gòu)摩根士丹利公司近一月合計(jì)調(diào)研52家公司。值得一提的是，其中還有不少私募機(jī)構(gòu)的核心人物親自下場調(diào)研，比如盤京投資的莊濤、上海煜德投資的靳天珍。

機(jī)構(gòu)預(yù)判潛在熱點(diǎn)，密集調(diào)研半導(dǎo)體行業(yè)

從機(jī)構(gòu)調(diào)研的行業(yè)板塊來看，半導(dǎo)體位居第一，其次是計(jì)算機(jī)軟件，第三是專用設(shè)備，另外還有醫(yī)療設(shè)備、電子設(shè)備制造等。其中，半導(dǎo)體板塊中，最受機(jī)構(gòu)青睞的個(gè)股是安集科技，接待了218家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；天岳先進(jìn)接待了191家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；韋爾股份接待了180家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；此外，炬光科技、裕太微、格科微、東芯股份等個(gè)股位居機(jī)構(gòu)調(diào)研前列。

而近日，備受市場關(guān)注的國家大基金三期成立，A股半導(dǎo)體板塊昨日出現(xiàn)集體漲停潮。從消息來看，大基金三期注冊資本3440億元，第三期規(guī)模超過第一期與第二期總和。

對此，黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文告訴記者，這無疑是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上的又一里程碑。注冊資本高達(dá)3440億元，不僅超出了前兩期的總和，無疑將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)注入新質(zhì)生產(chǎn)力，推動產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

陳興文進(jìn)一步表示，從投資規(guī)模來看，大基金三期的資金實(shí)力雄厚，這將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵領(lǐng)域提供強(qiáng)有力的資金支持。據(jù)分析，三期有望進(jìn)一步加大對高端制程技術(shù)、先進(jìn)封裝技術(shù)以及存儲和AI相關(guān)高速存儲HBM的投資力度。其次，大基金三期的股東結(jié)構(gòu)也發(fā)生了顯著變化，國有六大行的加入不僅為基金提供了穩(wěn)定的資金來源，也體現(xiàn)了國家層面對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的全力支持。

大基金前兩期成立后，板塊都出現(xiàn)大漲

欽沐資產(chǎn)基金經(jīng)理柳士威告訴記者，半導(dǎo)體行業(yè)在經(jīng)歷了三年的壓制之后，重磅產(chǎn)業(yè)政策再次出爐，預(yù)計(jì)行業(yè)將重新進(jìn)入估值擴(kuò)張區(qū)間。本次大基金三期是在前兩期的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步對先進(jìn)制程（材料、設(shè)備、先進(jìn)封裝、AI）以及存儲產(chǎn)業(yè)加大投資力度，產(chǎn)業(yè)的前景值得期待。回顧大基金的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，一期是2014年，之后一年半導(dǎo)體指數(shù)上漲80%；二期是2019年，之后一年半導(dǎo)體指數(shù)也上漲80%。

陳興文表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，大基金一期和大基金二期成立后，半導(dǎo)體板塊均迎來了顯著增長。

以大基金二期為例，成立短短四個(gè)月內(nèi)，整個(gè)板塊幾乎翻倍。因此，大基金三期的成立將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來新一輪的增長機(jī)遇。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望在高端制程技術(shù)、先進(jìn)封裝技術(shù)、存儲和AI芯片等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，進(jìn)一步鞏固和提升中國在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的競爭力。對于投資者而言，這無疑是一個(gè)值得關(guān)注的黃金時(shí)期。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖也告訴記者，大基金三期針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所進(jìn)行的布局，切實(shí)地為整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)帶來了嶄新的發(fā)展機(jī)遇。這些極具針對性的投資，將會高度聚焦在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈至關(guān)重要的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之上。通過投資布局，有望推動整個(gè)行業(yè)的技術(shù)不斷向前進(jìn)步，并且促使產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的擴(kuò)張。同時(shí)，伴隨著人工智能技術(shù)的持續(xù)發(fā)展以及市場需求逐漸呈現(xiàn)出回暖的態(tài)勢，預(yù)計(jì)對于國產(chǎn)半導(dǎo)體芯片的需求也會呈現(xiàn)出強(qiáng)勁增長的趨勢。

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