近期，A股市場(chǎng)成交額不斷縮量，板塊輪動(dòng)迅速，5月29日就有15個(gè)板塊輪番啟動(dòng)。甚至有私募表示：“昨日（5月29日）輪動(dòng)的題材，任何時(shí)候買(mǎi)都是錯(cuò)的，不論低吸還是打板！” 值得注意的是，在這樣的市場(chǎng)背景下，已經(jīng)有先知先覺(jué)的私募游資開(kāi)始把目光轉(zhuǎn)移到可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。5月29日，可轉(zhuǎn)債的成交額達(dá)到817億元，而滬深兩市的成交額為7417億元。 為何可轉(zhuǎn)債交易突然就火了呢？業(yè)內(nèi)人士透露了其中的玄機(jī)。 可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)一片火熱 實(shí)際上，近期A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)迅速，5月29日衛(wèi)星、房地產(chǎn)、光伏、電力、有色、芯片、數(shù)字貨幣、旅游、電商、AIPC、固態(tài)電池等板塊輪番活躍。盤(pán)后有投資者調(diào)侃道：“今天一共有15波賺錢(qián)機(jī)會(huì)，大家把握住了嗎？但凡你能抓住一個(gè)，收盤(pán)時(shí)大概率都是虧的?！? 雖說(shuō)是調(diào)侃的段子，但也反映了當(dāng)前A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)迅速。對(duì)于“電風(fēng)扇行情”，不少私募游資開(kāi)始轉(zhuǎn)移目光到可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)交易。從數(shù)據(jù)來(lái)看，近期可轉(zhuǎn)債確實(shí)火了。5月29日的可轉(zhuǎn)債成交額達(dá)到817億元，而滬深兩市的成交額為7417億元。 值得注意的是，目前可轉(zhuǎn)債的總數(shù)有543只，其中有100多只交投活躍。這100只活躍可轉(zhuǎn)債的成交額就高達(dá)600多億元。 在可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域，“民間股神”林園是較早涉足的百億私募大佬?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，林園投資旗下產(chǎn)品共現(xiàn)身7只可轉(zhuǎn)債的前十大持有人名單。 不過(guò)，從私募可轉(zhuǎn)債策略的業(yè)績(jī)來(lái)看，今年整體表現(xiàn)欠佳。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，有業(yè)績(jī)記錄的282只轉(zhuǎn)債策略私募證券產(chǎn)品近一個(gè)月收益均值為0.89%，今年以來(lái)收益均值為虧損1.27%。 近期，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)一片火熱，吸引了不少游資私募人士參與。比如，近期走勢(shì)強(qiáng)勁的英力轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)債價(jià)格在4月22日見(jiàn)底，當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)格為94.55元，之后公司轉(zhuǎn)債便開(kāi)啟了一波上漲趨勢(shì)，截至5月30日收盤(pán)，英力轉(zhuǎn)債收盤(pán)報(bào)收177元，上漲19.42%，目前的價(jià)格相比前期低位的94.55元，區(qū)間最高漲幅超86%。 因市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，光伏、地產(chǎn)、芯片板塊近期表現(xiàn)亮眼，相關(guān)概念可轉(zhuǎn)債走勢(shì)也比較強(qiáng)勁，尤其是5月29日卡倍轉(zhuǎn)02尾盤(pán)20%漲停后，5月30日卡倍轉(zhuǎn)02再度大漲6.23%。此外，東杰轉(zhuǎn)債5月30日盤(pán)中也強(qiáng)勢(shì)崛起，截至收盤(pán)報(bào)收113.025元，上漲15.4%；雅創(chuàng)轉(zhuǎn)債盤(pán)中也出現(xiàn)大幅拉升的情況，一度漲停，從成交量來(lái)看，出現(xiàn)放量上漲的情況，資金搶籌跡象明顯。 對(duì)此，黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文告訴記者，近期A股市場(chǎng)的縮量和板塊快速輪動(dòng)，使得投資者面臨較大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，一些敏銳的私募和游資開(kāi)始尋找新的投資渠道，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)因其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)成為他們的新戰(zhàn)場(chǎng)。5月29日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的成交額達(dá)到817億元，雖然與滬深兩市的7417億元相比，規(guī)模較小，但其增長(zhǎng)速度和市場(chǎng)活躍度卻顯示出明顯的上升趨勢(shì)。 可轉(zhuǎn)債交易之所以突然火爆，首先是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的上升使得投資者更傾向于選擇那些能夠提供一定風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的投資工具，可轉(zhuǎn)債作為一種兼具債券和股票特性的金融產(chǎn)品，正好滿足了這一需求。其次，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)吸引了大量資金。T+0的交易規(guī)則使得投資者可以在同一交易日內(nèi)買(mǎi)入并賣(mài)出，這種快速的資金周轉(zhuǎn)能力是其他市場(chǎng)所不具備的。政策利好也是推動(dòng)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)火爆的重要因素，相關(guān)行業(yè)的可轉(zhuǎn)債受到了市場(chǎng)青睞。 市場(chǎng)炒作行為也在一定程度上推動(dòng)了可轉(zhuǎn)債交易的活躍。在缺乏新題材的情況下，資金傾向于繼續(xù)炒作已有的熱點(diǎn)，帶動(dòng)了相關(guān)可轉(zhuǎn)債的交易。同時(shí)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的市場(chǎng)調(diào)整，部分可轉(zhuǎn)債的估值已經(jīng)處于較低水平，這吸引了價(jià)值投資者的關(guān)注，增加了市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)力量。 最后，市場(chǎng)對(duì)于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)保持樂(lè)觀，預(yù)期未來(lái)仍有上行空間，這種積極的市場(chǎng)預(yù)期也為可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的火爆交易提供了支撐?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)的火爆交易是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒、流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)、政策利好、市場(chǎng)炒作、估值吸引力以及市場(chǎng)預(yù)期等因素共同作用的結(jié)果，反映了投資者在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的策略調(diào)整和對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的積極預(yù)期。 翻譯 搜索 復(fù)制