每經(jīng)編輯 杜宇

年報(bào)披露季已過去，監(jiān)管部門正緊鑼密鼓地為上市公司“體檢”。前期收到年報(bào)問詢函的多家上市公司股價(jià)大跌。

先來看朗源股份，6月3日盤中，公司收到深交所下發(fā)的問詢函，要求公司就控制權(quán)轉(zhuǎn)讓、子公司財(cái)務(wù)造假等問題進(jìn)行說明。在監(jiān)管的追問下，朗源股份的股價(jià)也遭遇“20cm”跌停。

深交所發(fā)布的問詢函顯示，朗源股份控股子公司廣東優(yōu)世聯(lián)合控股集團(tuán)股份有限公司涉嫌參與虛假交易，根據(jù)山東監(jiān)管局現(xiàn)場(chǎng)檢查及出具的《關(guān)于對(duì)朗源股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》（〔2023〕12號(hào)），朗源股份全面清查后發(fā)現(xiàn)優(yōu)世聯(lián)合在2017、2018年存在虛假交易導(dǎo)致虛增資產(chǎn)2,512.72萬元；2019年、2020年存在虛假交易導(dǎo)致合計(jì)虛增營業(yè)收入4,215.86萬元，虛增存貨2,830.67萬元。

深交所要求朗源股份結(jié)合控股子公司虛假交易具體情況、發(fā)現(xiàn)路徑等說明在連續(xù)四年造假的情況下，公司是否觸及深交所關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)警示、退市相關(guān)規(guī)定。

截至今天發(fā)稿，朗源股份大跌5.06%，報(bào)7.7元，市值36.25億元。

一夜之間，又有9家收年報(bào)問詢函

就在6月3日晚間，又有多達(dá)9家A股公司收到監(jiān)管層發(fā)來的年報(bào)問詢函，收到交易所年報(bào)問詢函的包括恒信東方、聯(lián)建光電、天祿科技、捷成股份、中創(chuàng)環(huán)保、藍(lán)盾光電、超越科技、興源環(huán)境和靈鴿科技等9家上市公司。

截至今天發(fā)稿，恒信東方、聯(lián)建光電20%跌停；超越科技跌超16%，中創(chuàng)環(huán)保跌超13%，捷成股份跌超11%。

業(yè)績下滑是主要原因     

縱觀年報(bào)問詢函的問題，業(yè)績下滑是監(jiān)管層最為關(guān)注的環(huán)節(jié)。

超越科技：上市三年凈利持續(xù)下滑

超越科技，上市不到三年，公司已連續(xù)兩年收到年報(bào)問詢函。

2023年，超越科技的營業(yè)收入同比增長24.86%；歸母凈利潤虧損1.20億元，同比下滑454.05%。據(jù)年報(bào)問詢函，超越科技上市后凈利潤已連續(xù)三年明顯下滑，且下滑比例大幅增加。

在超越科技的2023年年報(bào)問詢函中，除要求超越科技說明上市后業(yè)績連續(xù)大幅下滑的原因及合理性外，深交所還圍繞公司的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)發(fā)問。

在年報(bào)問詢函中，深交所要求公司結(jié)合經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)模式、信用政策變化情況等，補(bǔ)充說明2023年及2024年第一季度公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比繼續(xù)下滑的原因及合理性。

中創(chuàng)環(huán)保：持續(xù)虧損及股東質(zhì)押受關(guān)注

對(duì)于中創(chuàng)環(huán)保，在營收和利潤方面，深交所要求公司補(bǔ)充說明2021年至2023年收入持續(xù)下滑的主要原因，并對(duì)比同行業(yè)可比公司說明是否具有合理性，是否存在收入跨期調(diào)節(jié)或沖回以前年度收入的情形。同時(shí)結(jié)合收入、成本、費(fèi)用等變化情況，量化說明近三年凈利潤持續(xù)虧損的原因。

控股股東方面，深交所要求公司說明控股股東質(zhì)押融資金額及具體用途，逐筆說明控股股東所持公司股份的最新質(zhì)押情況、質(zhì)押警戒線、平倉線，是否存在平倉風(fēng)險(xiǎn)或其他債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。補(bǔ)充說明控股股東及實(shí)際控制人王光輝、宋安芳目前債務(wù)情況，核查是否存在控股股東、實(shí)際控制人占用上市公司資金或違規(guī)擔(dān)保情形。

藍(lán)盾光電：募集資金使用被問詢

對(duì)于藍(lán)盾光電，在財(cái)務(wù)方面，深交所要求公司結(jié)合成本變動(dòng)情況、現(xiàn)金流入和流出的主要項(xiàng)目、與凈利潤的勾稽關(guān)系等分析說明各季度收入、凈利潤及經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)不一致的原因及合理性。

募集資金使用方面，深交所要求公司說明相關(guān)項(xiàng)目可行性發(fā)生變化的具體時(shí)點(diǎn)及原因，信息披露是否及時(shí)、準(zhǔn)確，說明公司是否存在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備應(yīng)計(jì)提未計(jì)提的情形。以及是否存在募集資金使用違規(guī)情形。

興源環(huán)境：連續(xù)虧損受追問

對(duì)于興源環(huán)境，在盈利能力方面，深交所關(guān)注到公司2023年?duì)I業(yè)收入7.32億元，較上年同期下滑45.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.9億元，虧損規(guī)模較上年大幅擴(kuò)大，連續(xù)四年出現(xiàn)虧損。

對(duì)此，深交所要求公司結(jié)合近年來業(yè)績持續(xù)虧損的情形、主營業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r以及未來發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭狀況及發(fā)展趨勢(shì)等情況，說明公司業(yè)績下滑趨勢(shì)是否持續(xù)，持續(xù)經(jīng)營能力是否面臨重大不確定性，以及公司已采取和擬采取的改善措施。

聯(lián)建光電：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被關(guān)注

對(duì)于聯(lián)建光電，深交所要求公司說明業(yè)績連續(xù)大幅虧損的原因、持續(xù)經(jīng)營能力是否發(fā)生變化、公司為改善盈利能力已采取和擬采取的措施，說明是否存在存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性、充分性等。

在年報(bào)問詢函中，深交所要求聯(lián)建光電結(jié)合一年內(nèi)所需營運(yùn)資金、資本性支出、現(xiàn)金流情況、償債計(jì)劃、融資安排等情況，測(cè)算說明是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

天祿科技：要求說明業(yè)績下滑原因

深交所首先關(guān)注了天祿科技2023年?duì)I業(yè)收入、凈利潤下滑情況。深交所要求公司結(jié)合最近三年向前五大客戶銷售金額及變動(dòng)情況、是否存在新增客戶及是否與客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，主要客戶的收入、存貨及銷售價(jià)格變動(dòng)等，說明公司2023年業(yè)績下滑的原因及合理性，是否與面板行業(yè)整體趨勢(shì)以及業(yè)內(nèi)可比公司一致。

同時(shí)，深交所還關(guān)注到天祿科技2023年末應(yīng)收賬款余額為1.91億元，較年初增長37.41%，要求公司結(jié)合銷售收入確認(rèn)政策及信用政策，說明公司對(duì)客戶的信用政策是否發(fā)生變化，營業(yè)收入與應(yīng)收賬款余額變動(dòng)趨勢(shì)背離的原因及合理性。

捷成股份：商譽(yù)減值受關(guān)注

對(duì)于捷成股份，深交所重點(diǎn)關(guān)注了商譽(yù)情況。2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期末，公司商譽(yù)賬面價(jià)值約為29.77億元，主要為收購華視網(wǎng)聚形成。據(jù)年報(bào)問詢函，捷成股份自收購華視網(wǎng)聚以來，未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

對(duì)此，深交所要求捷成股份結(jié)合華視網(wǎng)聚最近三年經(jīng)營業(yè)績、在手訂單、業(yè)績承諾完成、同行業(yè)可比公司業(yè)績等情況，說明商譽(yù)減值測(cè)試的預(yù)測(cè)期、預(yù)測(cè)期增長率等關(guān)鍵參數(shù)的確定方法及合理性，是否與收購時(shí)商譽(yù)減值測(cè)試的評(píng)估指標(biāo)存在差異，并說明商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

恒信東方：持續(xù)經(jīng)營能力被問詢

對(duì)于恒信東方，在財(cái)務(wù)方面，深交所關(guān)注到2020年以來公司扣非前后歸母凈利潤連續(xù)四年大額虧損，連續(xù)三年未彌補(bǔ)虧損達(dá)到實(shí)收股本總額三分之一。對(duì)此，深交所要求公司說明扣非前后歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)值的原因，公司是否面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性及判斷依據(jù)。

此外，針對(duì)公司募投項(xiàng)目，深交所要求公司說明實(shí)控人在變更募投項(xiàng)目前后的質(zhì)押、凍結(jié)狀況及后期減持情況，說明公司是否存在炒概念、蹭熱點(diǎn)情形，是否存在利用信息披露拉抬股價(jià)配合股東減持情形。

哪些公司會(huì)被關(guān)注？

“一般來說，監(jiān)管關(guān)注點(diǎn)會(huì)覆蓋經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)變更、公司治理等多個(gè)維度，”一位資深保代人士對(duì)中國基金報(bào)表示。

在他看來，主要有幾個(gè)共性問題。其一是，對(duì)于營收、凈利潤、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流等明顯下滑的公司，監(jiān)管層多會(huì)要求結(jié)合上下游行業(yè)發(fā)展、主要客戶變化、經(jīng)營模式等分析原因及合理性，并重點(diǎn)關(guān)注凈利潤、成本費(fèi)用、存貨等指標(biāo)與營收變動(dòng)方向、幅度存在差異的情況。

其二是，在公司經(jīng)營業(yè)績變差的背景下，監(jiān)管層會(huì)重點(diǎn)關(guān)注公司應(yīng)收賬款、存貨等科目減值計(jì)提的充分性。

上述人士認(rèn)為，關(guān)聯(lián)方通過非經(jīng)營性資金占用等侵害上市公司利益也是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，常見于控股股東質(zhì)押比例較高、存在“存貸雙高”現(xiàn)象的公司，此為其三。

而其四則是對(duì)外投資必要性、募投項(xiàng)目進(jìn)展及資金使用。“在自身業(yè)績下滑或被投資公司、項(xiàng)目存在虧損情況下，公司對(duì)外投資項(xiàng)目的必要性等亦被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。”

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