每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周二A股探底回升，截至收盤，上證綜指漲0.41%至3091.20點(diǎn)，其余主要股指漲幅相差不大。全A總成交額達(dá)7488億元，較周一的8337億元顯著縮窄。

北向資金周二凈流入33.78億元。美股周一大致平收，中國香港股市周二小幅上漲。其他市場方面，隔夜美元大跌，美債大漲。離岸人民幣匯率于周一稍晚因美元貶值而顯然升值，周二則轉(zhuǎn)為橫盤。

美元及美債上述波動(dòng)主因是美國公布的5月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)弱于預(yù)期，且5月ISM物價(jià)支付指數(shù)弱于預(yù)期，這使得市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所強(qiáng)化。不過即使市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所強(qiáng)化，仍不足以使市場相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月降息。

由最新市場預(yù)期看，市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有50%左右的概率于9月降息。這個(gè)概率看上去不小，但由歷史經(jīng)驗(yàn)看，其實(shí)非得達(dá)到70%以上，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)真正動(dòng)手。

由周二A股盤面看，電力、電網(wǎng)板塊大漲，這顯然與一則利好消息相關(guān)。國家能源局發(fā)布了《關(guān)于做好新能源消納工作、障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，其要求加快電力現(xiàn)貨市場建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)新能源參與電力市場。

除電力板塊外，汽車服務(wù)、多元金融、房地產(chǎn)、工程機(jī)械、醫(yī)藥、運(yùn)輸服務(wù)等板塊表現(xiàn)也相對稍好。通信服務(wù)、教育、消費(fèi)電子、煤炭、石油、ST等板塊表現(xiàn)較弱。

下午傳來消息稱，2024陸家嘴論壇將于6月19日至6月20日在上海舉辦，6月19日上午證監(jiān)會(huì)主席吳清將出席論壇開幕式暨全體大會(huì)并演講，當(dāng)天下午證監(jiān)會(huì)副主席方星海將發(fā)表演講，會(huì)議期間證監(jiān)會(huì)將發(fā)布資本市場相關(guān)政策舉措。

如果細(xì)看股指的運(yùn)行，不難發(fā)周二多數(shù)股指在收盤前的一個(gè)多小時(shí)是處于小幅下跌狀態(tài)的，最后一個(gè)多小時(shí)明顯上漲并最終使股指錄得紅盤。4月12日國務(wù)院發(fā)布新“國九條”以來，市場對股市制度建設(shè)取得更多進(jìn)展的預(yù)期較強(qiáng)，所以證監(jiān)會(huì)“發(fā)布資本市場相關(guān)政策舉措”就極易引發(fā)投資者利好聯(lián)想，股指做出些積極反應(yīng)也在情理之中。

除股市制度建設(shè)相關(guān)利好外，上市公司的盈利前景是決定股指強(qiáng)弱的另一重要因素，然而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況始終處于不溫不火狀態(tài)，最近幾天我國公布的5月份官方PMI及財(cái)新PMI給出的信號比較模糊。

5月份多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將在未來兩周內(nèi)公布，由近期債市收益率下滑情況看，市場對經(jīng)濟(jì)形勢立即就大幅好轉(zhuǎn)的信心顯然是比較欠缺的。

當(dāng)投資者對宏觀面的預(yù)期較為保守時(shí)，對微觀上市公司業(yè)績的預(yù)期也容易保守，所以個(gè)股漲得稍多些就容易誘發(fā)獲利盤拋售，最終便造成了熱點(diǎn)頻繁切換的現(xiàn)象。這幾個(gè)月市場出現(xiàn)個(gè)新詞，叫“電風(fēng)扇行情”，說的就是這種情況。

由歷史經(jīng)驗(yàn)看，一波較像樣的行情通常會(huì)有至少一個(gè)持續(xù)性熱點(diǎn)，且成交額能持續(xù)放大，由現(xiàn)在情況看似乎暫難實(shí)現(xiàn)。

在國內(nèi)外基本面出現(xiàn)更多改善跡象之前，個(gè)人猜測A股將可能繼續(xù)維持橫盤狀態(tài)。操作方面，建議投資者繼續(xù)持股觀望。本周投資者除了關(guān)注后續(xù)5月份中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，主要是觀察各地樓市在新政后的變化。