每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 楊 夏    

6月3日，林州重機(jī)（SZ002535，股價(jià)3.15元，市值25.25億元）發(fā)布回復(fù)公告，對(duì)5月20日收到的深圳證券交易所發(fā)布的《關(guān)于對(duì)林州重機(jī)集團(tuán)股份有限公司2023年年報(bào)的問(wèn)詢函》（以下簡(jiǎn)稱問(wèn)詢函）中的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。

圖據(jù)上市公司官網(wǎng)

在回復(fù)中，林州重機(jī)對(duì)2023年度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)、鋰電項(xiàng)目停工、債務(wù)結(jié)構(gòu)等問(wèn)題進(jìn)行了解釋：“下游煤炭行業(yè)景氣度較好，對(duì)煤機(jī)采購(gòu)需求旺盛，訂單充裕。”

解釋業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)原因

林州重機(jī)屬于裝備制造業(yè)，細(xì)分為煤礦專用機(jī)械裝備制造，也就是煤炭機(jī)械行業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品為煤礦專用液壓支架和刮板運(yùn)輸機(jī)等，屬于煤炭的上游行業(yè)。

林州重機(jī)2023年年報(bào)顯示，去年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.38億元，相比上年增長(zhǎng)超60%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.14億元，相比上年增長(zhǎng)818.10%。其中煤炭機(jī)械產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入16.14億元，相比上年增長(zhǎng)78.49%，同時(shí)毛利率相比上年提升5.95個(gè)百分點(diǎn)。

問(wèn)詢函要求林州重機(jī)說(shuō)明該報(bào)告期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因，是否符合行業(yè)趨勢(shì)，是否具有可持續(xù)性等。

林州重機(jī)回復(fù)稱，受煤炭行業(yè)利好因素拉動(dòng)，2020年以來(lái)，公司所處的煤機(jī)行業(yè)景氣度持續(xù)較高，報(bào)告期相較于2022年未發(fā)生顯著變化，同時(shí)，預(yù)計(jì)2024年及以后3~5年內(nèi)，煤機(jī)行業(yè)的市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)平穩(wěn)稍微向上態(tài)勢(shì)。

林州重機(jī)進(jìn)一步表示，去年，公司攻克了煤炭行業(yè)5~6m中厚煤層開(kāi)采區(qū)的技術(shù)壁壘，解決了煤層開(kāi)采區(qū)逐漸變薄與產(chǎn)能保持的矛盾；采用全系列立柱千斤頂防腐耐磨不銹鋼高速激光熔覆制造技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)高端液壓支架制造技術(shù)的突破。公司新增各類先進(jìn)設(shè)備共計(jì)108臺(tái)，高端產(chǎn)品產(chǎn)能在2022年基礎(chǔ)上提升30%~40%。

林州重機(jī)還稱，報(bào)告期內(nèi)，公司共簽訂銷售合同170份，金額21億余元，較上年同期增長(zhǎng)17.32%，其中高端訂單16.15億元，較上年同期增長(zhǎng)35.71%。報(bào)告期內(nèi)，公司共收到銷售回款17.96億元，同比增長(zhǎng)30.24%，有效緩解了公司資金壓力，同時(shí)公司有效產(chǎn)能充分釋放，主要產(chǎn)品液壓支架產(chǎn)量較上年度提高60.92%。

最后，林州重機(jī)總結(jié)稱：“我們認(rèn)為公司報(bào)告期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋旱谝唬掠蚊禾啃袠I(yè)景氣度較好，對(duì)煤機(jī)采購(gòu)需求旺盛，訂單充裕；第二，公司受益于新工藝研發(fā)成功，高端訂單占比增加；第三，公司有針對(duì)性地補(bǔ)充關(guān)鍵設(shè)備，有效提高產(chǎn)能，產(chǎn)量增加。”

對(duì)于毛利率提升，林州重機(jī)認(rèn)為主要因素是原材料利用率提高和產(chǎn)品銷售價(jià)格提高。公司表示，雖然原材料價(jià)格有所上升（5.01%），相應(yīng)抵減了毛利率部分增幅，但其上升比例遠(yuǎn)低于產(chǎn)品平均價(jià)格上漲比例（28.29%），對(duì)毛利率影響不大。銷售價(jià)格上漲的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司高端液壓支架占比較高，達(dá)到64.31%，同比增長(zhǎng)28.59%，拉高了整體銷售價(jià)格。

林州重機(jī)稱，國(guó)內(nèi)同行業(yè)上市公司煤機(jī)產(chǎn)品毛利率，報(bào)告期較上年度均有不同幅度的提升，公司的提升幅度稍高于其他公司；不存在與同行業(yè)平均水平明顯偏離情況。

林州重機(jī)判斷：“未來(lái)5年，公司收入、利潤(rùn)將在報(bào)告期的基礎(chǔ)上，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)向上態(tài)勢(shì)，但增速會(huì)有所放緩，逐漸接近行業(yè)平均水平。”

公司負(fù)債結(jié)構(gòu)稍顯激進(jìn)

對(duì)于鋰電項(xiàng)目，年報(bào)顯示2023年林州重機(jī)對(duì)鋰電項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備4232.37萬(wàn)元，該項(xiàng)目已停工，剩余賬面價(jià)值6146.35萬(wàn)元。問(wèn)詢函要求公司說(shuō)明鋰電項(xiàng)目停工的原因、建設(shè)合同履約情況、后續(xù)恢復(fù)建設(shè)安排。

林州重機(jī)回復(fù)稱，2017年3月，公司為應(yīng)對(duì)煤機(jī)業(yè)務(wù)下滑、利潤(rùn)下降的被動(dòng)局面，積極尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，新上了鋰電項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2018年第四季度完工。

2018年度，林州重機(jī)受國(guó)家宏觀政策“去杠桿”的影響，資金鏈出現(xiàn)接續(xù)困難，無(wú)法籌措鋰電項(xiàng)目后續(xù)所需的資金，造成項(xiàng)目被迫停工，直至現(xiàn)在。公司不計(jì)劃恢復(fù)該項(xiàng)目建設(shè)，擬以該項(xiàng)目現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，在不新增投資的情況下，通過(guò)出讓股權(quán)、資產(chǎn)或股權(quán)合作、資產(chǎn)重組等方式處置該項(xiàng)目。

債務(wù)方面，報(bào)告期末公司資產(chǎn)負(fù)債率為86.21%，顯示偏高，說(shuō)明公司債務(wù)規(guī)模偏大。林州重機(jī)表示，為解決此問(wèn)題，公司擬通過(guò)定向增發(fā)股票調(diào)整負(fù)債規(guī)模，已于2023年4月底啟動(dòng)定增計(jì)劃，擬非公開(kāi)發(fā)行股份2.4億股，全部由控股股東一致行動(dòng)人鎖價(jià)認(rèn)購(gòu)，可募集資金6億元左右，因報(bào)告期未完成本次定增，公司董事會(huì)已于2024年決議延期一年實(shí)施。

截至2023年底，林州重機(jī)全部有息債務(wù)16.12億元，其中短期借款及一年到期的長(zhǎng)期借款合計(jì)12.44億元，長(zhǎng)期借款3.68億元，占比分別為77.18%、22.82%，為解決此問(wèn)題，林州重機(jī)表示，經(jīng)公司與各銀行溝通并達(dá)成一致，自2020年開(kāi)始，銀行全部貸款均正常續(xù)作，有效緩解了公司資金壓力。

“因此，我們認(rèn)為，雖然公司債務(wù)規(guī)模偏大、負(fù)債結(jié)構(gòu)稍顯激進(jìn)，但公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。”林州重機(jī)表示。

封面圖片來(lái)源：圖據(jù)上市公司官網(wǎng)