每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 張海妮    

對(duì)于知名文旅企業(yè)宋城演藝（300144.SZ，股價(jià)9.85元，市值258.12億元）來(lái)說(shuō)，2023年并不平靜。一面是主營(yíng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇，帶動(dòng)營(yíng)收同比大增320.76%；另一面卻是投資花房集團(tuán)“踩雷”，導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資一年計(jì)提了8.61億元減值。

6月6日晚，延期申請(qǐng)約定的最后一日，宋城演藝發(fā)布年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)公告。20天前，深交所曾發(fā)函，要求宋城演藝就計(jì)提花房集團(tuán)長(zhǎng)期股權(quán)投資減值的原因、合理性及其他多項(xiàng)內(nèi)容給出回應(yīng)。

長(zhǎng)達(dá)33頁(yè)的回函中，宋城演藝羅列了多組數(shù)據(jù)，詳細(xì)解釋了公司為何選擇在2023年度對(duì)花房集團(tuán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提大額減值，并解釋了公司業(yè)績(jī)大增背后的原因。

花房集團(tuán)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)在去年六月

宋城演藝與花房集團(tuán)的淵源可以追溯至2015年。當(dāng)年3月，宋城演藝公告稱(chēng)，以26億元、溢價(jià)68倍全資收購(gòu)北京六間房科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)六間房）。2018年六間房與花椒直播重組為花房集團(tuán)并于2022年底在港交所上市，重組后，宋城演藝持有花房集團(tuán)35.35%股份，為其第二大股東。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2023年4月。因花房集團(tuán)參股25%的一家公司被警方展開(kāi)調(diào)查，花房集團(tuán)部分賬戶被凍結(jié)，剛剛上市僅4個(gè)月的花房集團(tuán)被迫公告停牌，至今未復(fù)牌。隨后，花房集團(tuán)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下滑。

對(duì)于交易所有關(guān)計(jì)提是否及時(shí)的質(zhì)疑，宋城演藝在回函中給出判斷：花房集團(tuán)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)大致出現(xiàn)在2023年6月，也是自那時(shí)起花房集團(tuán)的收入開(kāi)始急劇下降。

宋城演藝給出幾方面的理由：從外界環(huán)境來(lái)看，2023年6月，除受到行業(yè)景氣度下滑及行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的影響外，被投公司被警方調(diào)查也對(duì)花房集團(tuán)經(jīng)營(yíng)造成干擾；而從公司內(nèi)部來(lái)看，2023年6月花房集團(tuán)啟動(dòng)“瘦身”計(jì)劃，主動(dòng)調(diào)整運(yùn)營(yíng)規(guī)模，人員規(guī)?？s減為原來(lái)的50%左右。

以上的變化都對(duì)花房集團(tuán)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了影響。

宋城演藝給出一組數(shù)據(jù)，因國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)收入減少，花房集團(tuán)2023年總營(yíng)收合計(jì)25.70億元，同比下降了49.58%。分地區(qū)來(lái)看，花房集團(tuán)國(guó)內(nèi)收入同比下降53.09%，海外收入同比增長(zhǎng)43.98%，由于國(guó)內(nèi)收入占比大，導(dǎo)致花房集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)收入同比下降49.58%。

“考慮到花房集團(tuán)整體業(yè)務(wù)調(diào)整、海外業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)和AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)行等尚需時(shí)間和存在一定的不確定性，短期內(nèi)花房集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的可能性較小，公司與花房集團(tuán)管理層充分討論后認(rèn)為未來(lái)經(jīng)營(yíng)將不及預(yù)期，花房集團(tuán)業(yè)務(wù)下滑趨勢(shì)已不可逆。”宋城演藝補(bǔ)充稱(chēng)。

對(duì)于涉案公司的案件進(jìn)展，宋城演藝披露的最新情況顯示，2023年9月末，該刑事案件的刑事調(diào)查階段終結(jié)，并移交至檢察院進(jìn)入審查起訴階段；2024年4月22日，該刑事案件移交至人民法院進(jìn)入審判階段，花房集團(tuán)未被列為被告。

據(jù)此前信息，截至2023年4月27日，花房集團(tuán)被警方凍結(jié)資金1.36億元。2023年7月3日，花房集團(tuán)向警方繳納了待結(jié)案扣押款1.55億元。2023年7月25日，花房集團(tuán)所有凍結(jié)賬戶均已解凍且可用于日常業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)。

營(yíng)收增幅較同行均值高出117.27個(gè)百分點(diǎn)

宋城演藝發(fā)布的年報(bào)顯示，受花房集團(tuán)影響，2023年盡管宋城演藝營(yíng)收大漲至19.26億元，但公司的歸母凈利潤(rùn)還是虧損了1.10億元，虧損幅度同比擴(kuò)大。不過(guò)若忽略減值影響，宋城演藝去年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8.29億元，同比增長(zhǎng)明顯。

深交所在問(wèn)詢(xún)函中要求宋城演藝說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的原因，與同行業(yè)可比公司是否一致。

對(duì)于營(yíng)收增長(zhǎng)，宋城演藝認(rèn)為主要與門(mén)店數(shù)、開(kāi)業(yè)天數(shù)以及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)情況的變化有關(guān)。

問(wèn)詢(xún)函中列出的一份數(shù)據(jù)顯示，2023年宋城演藝各個(gè)景區(qū)的運(yùn)營(yíng)天數(shù)都出現(xiàn)不同幅度的增加。其中，除了張家界、西安、上海3個(gè)培育景區(qū)開(kāi)展運(yùn)營(yíng)提供了新的營(yíng)收來(lái)源外，公司位于杭州、三亞、麗江、九寨、桂林的5個(gè)成熟景區(qū)2023年運(yùn)營(yíng)天數(shù)較2022年增加明顯，對(duì)應(yīng)的增加天數(shù)從76天到221天不等。

圖片來(lái)源：公告截圖 

至于與同行業(yè)對(duì)比的問(wèn)題，宋城演藝認(rèn)為，公司營(yíng)收增幅與同行業(yè)可比公司趨勢(shì)一致。

宋城演藝給出的一組行業(yè)側(cè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)國(guó)內(nèi)出游48.9億人次，比上年增長(zhǎng)93.3%，國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)4.91萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)140.3%。

具體到公司層面，宋城演藝援引了眾信旅游、三特索道、麗江文旅、九華旅游等8家可比公司2023年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

圖片來(lái)源：公告截圖

報(bào)告期內(nèi)，8家公司營(yíng)業(yè)收入同比均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)幅度為203.49%；公司 2023 年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)320.76%，與同行均值相比，宋城演藝的營(yíng)收增幅高出117.27個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于交易所有關(guān)公司現(xiàn)場(chǎng)演藝業(yè)務(wù)毛利率變化的問(wèn)題，宋城演藝回應(yīng)，稱(chēng)個(gè)別可比公司2022年的毛利率基數(shù)較低，致使可比公司2023年平均上升幅度較大。另外，盡管2023年公司現(xiàn)場(chǎng)演藝業(yè)務(wù)毛利率為61.56%，較2021年和2022年有較大提升，但仍未恢復(fù)到2019年及之前年度水平。

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