每經(jīng)記者 鄭雨航    每經(jīng)編輯 高涵    

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印度大選落幕，73歲的莫迪將繼續(xù)執(zhí)政，成為繼印度開國總理賈瓦哈拉爾·尼赫魯之后首位連任三屆總理的人。

然而，莫迪在這次大選中可以用“慘勝”二字來形容。執(zhí)政黨印度人民黨（印人黨）主導的全國民主聯(lián)盟在本次印度大選中獲得295個席位，這一數(shù)字遠低于莫迪在競選中提出的400個席位的目標，也落后于全國民主聯(lián)盟在2019年選舉中獲得353個席位的成績。對于這樣的結(jié)果，印度媒體評價稱，“莫迪的光環(huán)已經(jīng)暗淡”。

多家外媒報道稱，莫迪此次選舉的“失意”顯然繞不開他執(zhí)政多年未解決的兩座大山：失業(yè)率高和貧富差距過大，在印度近年來經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好的背景下，尤顯扎眼。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家亞歷山德拉•赫爾曼（Alexandra Hermann）在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，在經(jīng)濟方面，選民將失業(yè)列為他們的主要擔憂，因為印度強勁的總體國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長并未轉(zhuǎn)化為足夠的生產(chǎn)性就業(yè)崗位，收入不平等程度也很高。

政治權(quán)力的重新洗牌，不僅將對印度政治生態(tài)產(chǎn)生深遠影響，更引發(fā)了人們對印度經(jīng)濟未來走向的廣泛關(guān)注和討論。

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兩座大山“壓垮”莫迪選情

根據(jù)印度選舉委員會6月5日凌晨公布的印度人民院（議會下院）第18屆選舉最終計票結(jié)果，莫迪領(lǐng)導的執(zhí)政黨印人黨獲得240個議席，遠遠低于莫迪在選前稱要“拿下400席”的豪言。

更重要的是，印人黨的議席數(shù)量未能超過半數(shù)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，這是自2014年莫迪贏得第一任總理任期以來，印人黨首次未能單獨獲得過半議席。此外，最大反對黨印度國民大會黨（國大黨）獲得99個議席，由其主導的反對黨聯(lián)盟“印度國家發(fā)展包容性聯(lián)盟”獲得231個議席。

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在前兩個任期內(nèi)，莫迪重點打擊腐敗、改革全國稅制、發(fā)展“印度制造”，讓印度國內(nèi)營商環(huán)境得到大幅改善，經(jīng)濟也持續(xù)向好。然而，印度突出的經(jīng)濟成績并未挽救印人黨議席不及預期。包括日經(jīng)新聞在內(nèi)的多家外媒都將印人黨的失利總結(jié)為兩個要素——高失業(yè)率和貧富差距過大。

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“印度近一半的人口仍在生產(chǎn)率相對較低的農(nóng)業(yè)部門工作，青年人失業(yè)占比也特別高。”牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家赫爾曼向每經(jīng)記者指出。根據(jù)國際勞工組織和人類發(fā)展研究所的一份報告，青年在印度失業(yè)總?cè)丝跀?shù)占比高達83%。莫迪2014年首次上臺時承諾每年創(chuàng)造2000萬個就業(yè)崗位，但目前來看，這一目標遠遠未能實現(xiàn)。

失業(yè)率高居不下的同時，印度還面臨貧富差距過大。今年3月，法國研究機構(gòu)世界不平等實驗室的一份報告顯示，截至2023年底，印度最富有的公民擁有該國 40.1% 的財富，為 1961 年以來的最高水平，占總收入的比例為 22.6%，為 1922 年以來的最高水平 。

或許正如一位印度曼尼普爾邦人對《華盛頓郵報》記者說的那樣，印人黨應對印度國內(nèi)失業(yè)率高等問題，是其本次選情不好的一個重要原因，“莫迪許下了太多諾言，但從未認真兌現(xiàn)，許多人已對他不滿”。

“莫迪3.0”不同以往，決策效率料將下降

根據(jù)印度憲法：“在印度人民院選舉中贏得多數(shù)席位的政黨或政黨聯(lián)盟有權(quán)組建內(nèi)閣。”也就是說，莫迪的第三任任期，不得不由聯(lián)合組閣開始，這是莫迪執(zhí)政10年來從未遇到過的情況。

“（聯(lián)合組閣）對莫迪第三任期的最直接影響是，未來莫迪不可能像過去兩屆政府時期那樣‘我行我素’，任何政策的出臺可能是與其政治盟友討價還價的結(jié)果，導致決策效率下降，不再像過去兩屆政府時期那么‘雷厲風行’地推行各項改革舉措，”上海國際問題研究院印度問題研究學者李紅梅博士在接受每經(jīng)記者采訪時表示。

在新政治格局下，印度政策連續(xù)性、經(jīng)濟的前景成為了人們關(guān)注的焦點。CNBC報道稱，在大選結(jié)果塵埃落定后，印度的企業(yè)高管們開始“近乎瘋狂地”打電話，試圖更好地了解大選這樣的結(jié)果會對印度經(jīng)濟和投資格局產(chǎn)生哪些影響。

正是受到這樣的情緒影響，印度股市經(jīng)歷了過山車般的行情。在大選結(jié)果公布的前一天（6月3日），印度股市在一系列樂觀數(shù)據(jù)中創(chuàng)下歷史新高，SENSEX指數(shù)盤中最高漲幅達3.6%。

然而4日，當人們發(fā)現(xiàn)，印人黨領(lǐng)導的聯(lián)盟在議會占比不僅比預期的要小得多，而且印人黨本身已經(jīng)失去了議會多數(shù)席位，迫使莫迪依靠盟友來執(zhí)政時，股市暴跌，SENSEX指數(shù)和NIFTY指數(shù)一度盤中雙雙重挫8%，大多數(shù)周期性行業(yè)當天收盤下跌10%~15%。印度股票價值當天蒸發(fā)了驚人的3860億美元。

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然而，6月5日，雖然總理莫迪的印人黨無法憑一己之力占據(jù)議會多數(shù)席位，但關(guān)鍵盟友已承諾留在執(zhí)政聯(lián)盟之中。受此消息影響，SENSEX指數(shù)與NIFTY指數(shù)大漲且漲勢延續(xù)。6月7日，印度SENSEX指數(shù)收復本周二的全部跌幅，并創(chuàng)下紀錄新高。

市場對“莫迪3.0”政策延續(xù)性的預期導致了此次的股市震蕩，對此，赫爾曼向《每日經(jīng)濟記者》記者表示，由于聯(lián)合執(zhí)政，在土地、勞動力和資本監(jiān)管方面上的改革將更加困難，不確定性的增加將影響企業(yè)信心，阻礙私人投資強勁增長的障礙可能在中期內(nèi)持續(xù)存在。“（不過）從另一方面來說，一種更具協(xié)作性的政策風格可能會刺激舊改革政策的重新設(shè)計，并催生新的改革政策。”

“莫迪與盟友聯(lián)合組建的下一屆政府依然能夠延續(xù)經(jīng)濟的改革，然而，未能贏得印度議會多數(shù)席位的印人黨現(xiàn)在可能不得不在有爭議的議程中做出妥協(xié)。”歐亞集團總裁伊恩·布雷默也向外媒預測稱，因此經(jīng)濟議程時間表可能變得更長。

經(jīng)濟政策大概率延續(xù)，福利項目增加恐成隱憂

“隨著聯(lián)合政府談判的舉行和最終預算的起草，選舉結(jié)果對經(jīng)濟的影響將在未來幾周變得更加清晰，”赫爾曼向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

李紅梅認為，整體來看，莫迪第三任期政策不會出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)，在大政方針上會具有政策連續(xù)性，可能繼續(xù)沿著前兩屆政府時期的經(jīng)濟改革思路，加速推動“印度制造”，打造印度在全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈和價值鏈中的地位，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和吸引外商投資等。

赫爾曼也認為，總體而言，新一屆政府的政策可能會保持連續(xù)性，爭議較小的基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將是新政府的一個重點領(lǐng)域。但上屆政府的一些資本支出計劃可能會轉(zhuǎn)向更多的福利和補貼。

然而，在如今印度勞動力市場低迷的背景下，福利項目增加，無疑將成為莫迪在繼續(xù)推行其原有經(jīng)濟政策的一大“隱憂”。TS Lombard印度分析師指出，崗位缺乏是選民最大的擔憂，因為（印度）勞動力市場并未復蘇；此外，印度政府也許會推動用于“快速修復”福利項目的增加，這樣做會損害國家財政健康。

每經(jīng)記者注意到，近年來，隨著莫迪在前兩個任期推行大規(guī)模改革以及大舉投資修復印度過時的基礎(chǔ)設(shè)施，印度經(jīng)濟受益頗多，外資紛紛涌向印度。

印度政府最新數(shù)據(jù)顯示，上一財年制造業(yè)同比大漲8.9%，占GDP比重約為15%。國際貨幣基金組織在本周預測稱，GDP將在2025年超過日本，升至全球第四位，并將在2027年繼續(xù)超過德國，成為僅次于美國和中國的世界第三大經(jīng)濟體。

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不過相比于前幾年火熱，印度股市似乎出現(xiàn)了外資出逃的跡象。匯豐銀行（HSBC）的最新數(shù)據(jù)顯示，過去兩個月的大量資金外流使印度股市的外資持股比例降至18%以下，為2012年以來的最低水平。對此，Lauressa Advisory的合伙人Nicholas Spiro發(fā)表的評論文章稱，這是外國投資者出于對印度今年大選的謹慎選擇。

長期來看，李紅梅認為，未來需要重點關(guān)注印度在基礎(chǔ)制造業(yè)以及高新科技領(lǐng)域的發(fā)展動態(tài)，“前者是決定印度能否真正實現(xiàn)工業(yè)化的關(guān)鍵，因為長期以來制造業(yè)是印度實現(xiàn)工業(yè)化的短板。而后者是在新一輪科技革命背景下，印度未來能否躋身全球領(lǐng)先大國行列的決定性要素。”

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