每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

6月13日，市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.28%，深成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。

板塊方面，科創(chuàng)板次新、半導(dǎo)體、AI手機(jī)、人形機(jī)器人等板塊漲幅居前，豬肉、化肥、醫(yī)藥商業(yè)、農(nóng)業(yè)等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7525億元，較上個(gè)交易日放量605億元。

今天三大指數(shù)分化震蕩，市場成交量較昨日有所放大，但不算明顯，題材也繼續(xù)以輪動為主。

日內(nèi)走勢最強(qiáng)的顯然是科創(chuàng)板，全市場共16家20cm漲停，“688”開頭的有11只，其中7家來自“科創(chuàng)次新股”這一漲超8%的板塊。

值得注意的是，今日正好是科創(chuàng)板開板五周年，近期有關(guān)科創(chuàng)板將下調(diào)開戶門檻的市場消息再起，稱“開戶門檻將由50萬元降至10萬元”。

部分投資者將科創(chuàng)板的強(qiáng)勢表現(xiàn)，與這一市場消息聯(lián)系了起來。但該說法每隔一段時(shí)間就會流傳一次，這次也不例外。有媒體向相關(guān)監(jiān)管人士求證得知，暫未有相關(guān)消息。

實(shí)際上，即便不考慮這一市場消息，科創(chuàng)板今天也不乏走強(qiáng)的理由，主要有兩方面：

一是，受隔夜美股科技股大漲刺激，消費(fèi)電子、芯片等方向更受關(guān)注。

昨晚蘋果收漲2.86%，市值達(dá)到3.267萬億美元，盤中一度超越微軟重新成為美股市值第一大公司。特斯拉、英偉達(dá)也漲超3%。

中信證券表示，從蘋果全球開發(fā)大會看，蘋果端側(cè)AI落地過程中主打終端跨APP的信息整合和調(diào)用，系統(tǒng)級個(gè)人助理定位更為清晰，成功拉開與現(xiàn)有安卓端AI手機(jī)的差距。遠(yuǎn)期來看，如果有一家廠商能夠在AI手機(jī)形態(tài)上做到極致，可能是具備芯片、模型、終端、操作系統(tǒng)一體化優(yōu)勢的蘋果。

其認(rèn)為，AI會是蘋果后續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方向，而本次蘋果全球開發(fā)大會正式吹響了蘋果AI落地的號角，蘋果創(chuàng)新大年的幕布正在拉開，堅(jiān)定看多蘋果軟硬件創(chuàng)新周期。

二是，科技股趕上了好時(shí)候，在多重催化下繼續(xù)得到資金追捧。

除了這幾天股民們耳熟能詳?shù)?strong>國家大基金三期成立、“科特估”邏輯等，在開板五周年這個(gè)時(shí)點(diǎn)走一波行情，相信大家也喜聞樂見。

瑞銀集團(tuán)中國區(qū)總裁及瑞銀證券董事長錢于軍表示：

“科創(chuàng)板在過去五年支持了超過500家科技企業(yè)的發(fā)展，體現(xiàn)了其在吸引和培育科技創(chuàng)新企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的顯著成效?？傮w而言，這些企業(yè)在首發(fā)上市后對研發(fā)的投入顯著增加，營業(yè)收入和利潤亦有顯著提升，可以看到科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新企業(yè)起到了明顯的正面引導(dǎo)和賦能作用。”

另有機(jī)構(gòu)表示，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前處于底部區(qū)間。短期來看，應(yīng)該提高對需求端變化的敏銳度，優(yōu)先復(fù)蘇的品種財(cái)務(wù)報(bào)表有望優(yōu)先改善。長期來看，半導(dǎo)體藍(lán)籌股當(dāng)前已經(jīng)處于估值的較低水位，經(jīng)營上持續(xù)優(yōu)化迭代的公司在下一輪周期高點(diǎn)有望取得更好的市場份額和盈利水平。創(chuàng)新方面，人工智能、衛(wèi)星通訊、MR將是較大的產(chǎn)業(yè)趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股有望隨著技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)度持續(xù)體現(xiàn)出主題性機(jī)會。

除了基本面的樂觀預(yù)期，這兩天短線情緒持續(xù)回暖，也是促成科技線大漲的必要條件。

不過需要注意的是，10cm連板的天花板——協(xié)和電子今天“7進(jìn)8”失敗，走出了天地板。但20cm漲停與10cm連板之間，本就存在一定的此消彼長關(guān)系。

不過另一只熱門股——今年率先達(dá)成10倍漲幅的正丹股份，今天也大幅跳水，提示20cm同樣有風(fēng)險(xiǎn)。

除了科創(chuàng)板，今天市場的另一頭——紅利資產(chǎn)也迎來新的消息刺激。

據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，部分保險(xiǎn)公司為符合公司風(fēng)險(xiǎn)管控要求，將于6月30日正式停售3.0%的增額終身壽險(xiǎn)，并將于7月1日上市預(yù)定利率2.75%的增額終身壽險(xiǎn)，并且新產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)備成功。

有分析稱，這一信息的意義不僅在于壽險(xiǎn)的購買人，更在于紅利資產(chǎn)。若增額終身壽險(xiǎn)的利率降至2.75%，那意味著股息率高于3%的權(quán)益資產(chǎn)可能會更有吸引力。

中金公司則認(rèn)為，紅利風(fēng)格相對優(yōu)勢可能下降。一是偏股基金募資額已維持了三年多的低位狀態(tài)，在2024年初觸及0附近，目前僅有小幅提升和波動；二是新增投資者數(shù)量的數(shù)據(jù)盡管已經(jīng)停止更新，但歷史數(shù)據(jù)中可以看出其與偏股基金募資額的走勢具有方向上的一致性；三是短期的擁擠度層面，盡管目前沒有觸發(fā)擁擠的信號，但2023年以來已觸發(fā)過多次擁擠信號，當(dāng)前的擁擠度信號也處于相對高位。

截至收盤，昨日大漲的紅利指數(shù)迎來較明顯的回撤。昨日紛紛創(chuàng)出新高的A股高股息“三幻神”——中國海油、中國神華和長江電力中，前兩者今天相繼沖高回落翻綠，唯長江電力錄得紅盤。

展望后市行情，在日前舉辦的中期策略會暨上市公司交流會上，國金證券策略首席分析師張弛認(rèn)為，當(dāng)前處于“政策底End—市場底”期間，A股市場波動率將大概率上升，甚至有“二次探底”可能，期間市場波動率上升幅度將取決于政策落地節(jié)奏、力度及其效果。

“雙周期”體系下的風(fēng)格與行業(yè)如何選？張弛認(rèn)為，Q2“政策底End—市場底”期間，貴金屬+銀行+高股息等大盤價(jià)值“防御”為佳；Q3“市場底—放緩II末期”，貴金屬保留，新增消費(fèi)+成長“進(jìn)攻”；Q4/25H1復(fù)蘇期，首選：成長+有色+券商。“市場底”之前風(fēng)格偏大盤價(jià)值，之后，尤其疊加“回購潮”驅(qū)動，中小盤成長風(fēng)格將明顯占優(yōu)。此外，留意央國企并購，傳統(tǒng)周期類受益，疊加“過熱期”將會有更佳表現(xiàn)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝