每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.15%，日線四連跌，上周累跌0.54%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.04%，終結(jié)日線四連漲，上周累漲1.58%；納指漲0.12%，連續(xù)五個(gè)交易日續(xù)創(chuàng)歷史新高，上周累漲3.24%。大型科技股漲跌不一，奈飛漲超2%，英偉達(dá)、微軟續(xù)創(chuàng)歷史收盤新高。博通漲超3%，上周累漲逾23%，創(chuàng)歷史上最大單周漲幅。中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.51%，上周累計(jì)下跌2.73%。

2、國(guó)際油價(jià)小幅下跌，美油7月合約跌0.24%報(bào)78.07美元/桶，周漲3.36%；布油8月合約跌0.19%報(bào)82.59美元/桶，周漲3.73%。國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.31%報(bào)2348.4美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲1.01%，COMEX白銀期貨漲1.91%報(bào)29.62美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲0.61%?，F(xiàn)貨黃金反彈漲1.24%，報(bào)2332.3美元/盎司。歐洲主要股指集體收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌1.42%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.16%；法國(guó)CAC40指數(shù)跌2.66%，盤中一度跌超3%，本周跌超6%創(chuàng)兩年多最大跌幅；歐洲斯托克50指數(shù)跌1.96%。

（二）宏觀新聞

6月16日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就融券與轉(zhuǎn)融券有關(guān)情況答記者問時(shí)表示，6月12日轉(zhuǎn)融券出借數(shù)量有所增加，主要是由于指數(shù)成分股半年度調(diào)整導(dǎo)致轉(zhuǎn)融券“還舊借新”，即收回被調(diào)出成分股等存量出借股份，同時(shí)出借新納入的成分股等。此外，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，將持續(xù)加大行為監(jiān)管和穿透式監(jiān)管力度，對(duì)大股東、相關(guān)機(jī)構(gòu)通過多層嵌套、融券“繞道”減持限售股等違法違規(guī)行為，依法嚴(yán)肅查處。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

盤京投資：國(guó)內(nèi)層面，隨著重磅會(huì)議定調(diào)“乘勢(shì)而上”，專項(xiàng)債和特別國(guó)債有望加速落地，嚴(yán)監(jiān)管的大環(huán)境下，個(gè)股分化將較為明顯。自下而精選個(gè)股長(zhǎng)期持有，不盲從于短期主題炒作，將是下半年獲得超額收益的主要來源。我們認(rèn)為市場(chǎng)仍然存在諸多投資機(jī)會(huì)。隨著國(guó)家政策的逐步落地，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，消費(fèi)市場(chǎng)有望逐漸回暖。同時(shí)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域也將孕育出更多的投資機(jī)會(huì)。關(guān)注高分紅低估值資產(chǎn)：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，高分紅低估值的資產(chǎn)具有較高的投資價(jià)值。把握海外需求增長(zhǎng)：隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外需求不斷增長(zhǎng)，資源品等出口行業(yè)將受益。關(guān)注政策動(dòng)向：我們將密切關(guān)注政策動(dòng)向，尤其是與消費(fèi)、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等相關(guān)的政策。下半年我們?nèi)詫⒏灿贏股優(yōu)質(zhì)公司，在追求投資收益的同時(shí)，也將注重風(fēng)險(xiǎn)管理，通過多元化組合穩(wěn)中求勝。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：市場(chǎng)從5月20日見到近期高點(diǎn)3174以來，連續(xù)調(diào)整四周，低點(diǎn)到了3011，離3000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口咫尺之遙，也接近3、4月份構(gòu)筑的小平臺(tái)的下軌。造成這種走勢(shì)的原因是多方面的：一是市場(chǎng)從2月5日的低點(diǎn)反彈以來，上漲幅度超過20%，在快速脫離底部區(qū)域后需要時(shí)間來震蕩消化；二是雖然今年上半年出臺(tái)了許多針對(duì)性較強(qiáng)的政策和措施，包括證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)行業(yè)等多方面的，也需要時(shí)間來驗(yàn)證；三是外圍擾動(dòng)因素仍有影響，如美國(guó)可能降息的時(shí)間和次數(shù)、汽車關(guān)稅等，讓本就脆弱的信心難以恢復(fù)。雖然目前市場(chǎng)仍然表現(xiàn)為存量博弈的態(tài)勢(shì)，熱點(diǎn)變動(dòng)頻繁，交易量未能有效放大，但我們認(rèn)為，隨著市場(chǎng)的逐漸出清，政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，資金終究會(huì)不斷流入，從而推升市場(chǎng)的回暖。我們關(guān)注的重點(diǎn)還是在兩端：一是低估值高股息的相對(duì)傳統(tǒng)但業(yè)績(jī)穩(wěn)定的板塊；二是具有較好的成長(zhǎng)性，在中長(zhǎng)期內(nèi)具有想象空間的公司，主要集中TMT相關(guān)的行業(yè)中。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：藍(lán)籌大盤指數(shù)承受的壓力較大。就中證全指而言，基本上是震蕩筑底的走勢(shì)，A股下跌持續(xù)三周后，跌勢(shì)終于有所趨緩。以上證50為代表的大盤指數(shù)受到主要成分股茅臺(tái)下跌的影響，茅臺(tái)酒實(shí)際流通成交價(jià)格的下滑和黃牛事件的炒作成為了輿論的熱點(diǎn)，但是其背后隱含的則是總體消費(fèi)環(huán)境相對(duì)低迷的狀況，這也是一種宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表的寫照。新出臺(tái)的5月份ppi數(shù)據(jù)仍然是下滑，不過環(huán)比轉(zhuǎn)正，走出低谷的可能加大。近兩個(gè)月對(duì)房地產(chǎn)的扶持政策可謂不小，體現(xiàn)在房?jī)r(jià)信心上則還需要一個(gè)過程。在7月份的三中全會(huì)上，重點(diǎn)將聚焦于經(jīng)濟(jì)，有力度的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)新舉措也值得期待。經(jīng)過藍(lán)籌股的補(bǔ)跌后，近一個(gè)月的下跌周期可能已經(jīng)結(jié)束，持續(xù)縮量后成交量也有所的回暖，技術(shù)上存在探明底部的可能。6月份下旬會(huì)不會(huì)走出一輪預(yù)期行情，不妨拭目以待。

（四）行業(yè)掘金

1、6月16日舉辦的中國(guó)廊坊國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易洽談會(huì)上，小鵬匯天旅航者X2在大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)正式完成首飛，這也是包括飛行汽車在內(nèi)的載人低空飛行器在京津冀地區(qū)的首飛。小鵬匯天表示，其分體式飛行汽車計(jì)劃今年四季度開啟預(yù)售，可以滿足探索分體式飛行汽車城際通勤的需求。北京將打造全國(guó)低空飛行應(yīng)用創(chuàng)新示范，開放多元應(yīng)用場(chǎng)景，探索分體式飛行汽車城際通勤+城內(nèi)擺渡應(yīng)用新業(yè)態(tài)。低空經(jīng)濟(jì)包括低空制造、低空飛行，低空保障和綜合服務(wù)等環(huán)節(jié)。低空制造環(huán)節(jié)我國(guó)通用航空器、無人機(jī)數(shù)量實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，電動(dòng)垂直起降航空器在政策支持推動(dòng)下有望迎來進(jìn)一步發(fā)展，推動(dòng)低空制造規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，概念股包括商絡(luò)電子，華安鑫創(chuàng)，光洋股份等。

2、6月14日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)簽署合作協(xié)議，共同設(shè)立大飛機(jī)基礎(chǔ)研究聯(lián)合基金，聚焦大飛機(jī)領(lǐng)域國(guó)家重大戰(zhàn)略需求，圍繞大飛機(jī)開展基礎(chǔ)性、前瞻性和創(chuàng)新性研究。C919的成功研發(fā)和投運(yùn)不僅代表了中國(guó)航空制造業(yè)的飛躍，也展現(xiàn)了大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級(jí)。機(jī)體制造作為產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)格占比最高的部分，國(guó)產(chǎn)化程度高。國(guó)產(chǎn)商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)的研發(fā)預(yù)示著未來自主可控的潛力，機(jī)載系統(tǒng)因高利潤(rùn)率吸引了眾多高科技企業(yè)的加入，零部件領(lǐng)域包括民企在內(nèi)的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過參與C919項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了訂單增長(zhǎng)和技術(shù)突破。隨著國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)國(guó)產(chǎn)化率的提升，預(yù)計(jì)將持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)原材料、電子元器件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的供應(yīng)商發(fā)展。概念股包括新余國(guó)科，中航高科，航發(fā)動(dòng)力等。

3、湖北省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)6月14日披露，武漢市智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車“車路云”一體化重大示范項(xiàng)目已獲武漢市發(fā)改委批準(zhǔn)，備案金額約170億元，擬于6月開工。近期已有北京、福州、鄂爾多斯等多地宣布啟動(dòng)“車路云一體化項(xiàng)目建設(shè)”。與北京市車路云一體化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)公告顯示的99.39億元投資額相比武漢項(xiàng)目金額更大，且擬開工時(shí)間為2024年6月，意味著完成備案后立即開工。在國(guó)內(nèi)政策支持交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型指引下，后續(xù)各地將有更多類似重磅項(xiàng)目落地，車路協(xié)同建設(shè)整體訂單規(guī)?；虺袌?chǎng)預(yù)期，車、路、云三端智能化市場(chǎng)前景廣闊。概念股包括中海達(dá)，高新興，萬集科技等。