每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

6月24日晚間，湖北宜化（SZ000422，股價(jià)12.35元，市值130.65億元）公告，擬掛牌出售湖北宜化降解新材料有限公司（以下簡稱宜化降解新材料）100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)不低于1.51億元。

湖北宜化表示，此次交易是因?yàn)橐嘶到庑虏牧虾诵漠a(chǎn)品PBAT（聚己二酸/對(duì)苯二甲酸丁二酯）市場景氣度較低、宜化降解新材料持續(xù)虧損。

值得一提的是，宜化降解新材料在2021年承擔(dān)建設(shè)“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”，該項(xiàng)目在2023年才投建完成，累計(jì)投資金額達(dá)4.94億元，遠(yuǎn)高于此次的掛牌出售底價(jià)。

湖北宜化控股股東擬參與競拍

公告顯示，湖北宜化擬轉(zhuǎn)讓宜化降解新材料100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)不低于經(jīng)備案的交易標(biāo)的評(píng)估值1.51億元，這一價(jià)格較宜化降解新材料2024年4月30日的凈資產(chǎn)溢價(jià)15.93%。

宜化降解新材料成立于2021年2月，目前注冊資本為2.5億元。記者注意到，湖北宜化2023年半年報(bào)顯示，彼時(shí)宜化降解新材料的注冊資本為1.5億元。天眼查也顯示，2023年11月，宜化降解新材料的注冊資本由1.5億元變更為了2.5億元。

不過，記者并未查找到湖北宜化披露過有關(guān)宜化降解新材料注冊資本增加至2.5億元的公告。對(duì)此，湖北宜化方面人士在6月25日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示，如果達(dá)到了披露的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)披露，但沒有達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)就不會(huì)披露。

根據(jù)湖北宜化此前的公告，2022年、2023年和2024年前四月，宜化降解新材料的營業(yè)收入分別為273.74萬元、9143.56萬元和5092.15萬元，凈利潤分別為﹣431.56萬元、﹣9207.31萬元和﹣2621.55萬元。

值得一提的是，湖北宜化表示，其控股股東湖北宜化集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱宜化集團(tuán)）擬參與競拍，因此，此次宜化降解新材料100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓或?qū)?gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

記者注意到，今年5月28日，湖北宜化還曾發(fā)布公告顯示，公司擬將原來位于宜昌市猇亭化工園區(qū)的部分固定資產(chǎn)以1.17億元（含稅）的價(jià)格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給宜化集團(tuán)全資子公司湖北宜化集團(tuán)化工機(jī)械設(shè)備制造安裝有限公司。

相關(guān)項(xiàng)目投資近5億元能回收多少？

據(jù)湖北宜化2021年2月公告，公司擬投資建設(shè)“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”，該項(xiàng)目擬由宜化降解新材料承擔(dān)。“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”預(yù)計(jì)投資總額8.07億元，達(dá)產(chǎn)后銷售收入預(yù)計(jì)14.96億元/年，利潤總額預(yù)計(jì)1.02億元/年。

而根據(jù)湖北宜化2023年年報(bào)披露，宜化降解新材料在2023年對(duì)“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”繼續(xù)投資1.06億元，截至2023年末，項(xiàng)目已累計(jì)投資4.94億元，項(xiàng)目投資進(jìn)度已達(dá)到100%。

但是，“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”并未達(dá)到預(yù)期收益。“全國PBAT產(chǎn)能170萬噸，開工率約20%，即產(chǎn)量35萬噸，目前市場需求不足20萬噸，供過于求。”湖北宜化在2023年年報(bào)中解釋稱。

那么，為何在“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”完成項(xiàng)目投資后，湖北宜化便要出售宜化降解新材料呢？

湖北宜化表示，在宜化降解新材料核心產(chǎn)品PBAT市場景氣度較低、宜化降解新材料持續(xù)虧損的背景下，公司后續(xù)如成功轉(zhuǎn)讓降解新材料100%股權(quán)，將有利于優(yōu)化公司資源配置，提升公司盈利水平。

此外，“6萬噸/年生物可降解新材料項(xiàng)目”已完成累計(jì)投資4.94億元，如今宜化降解新材料100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)卻僅為1.51億元。那么，此次降解新材料100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)是否合理呢？

“這個(gè)東西（即價(jià)格）是市場上專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)去評(píng)估的，是由市場來決定的。”上述湖北宜化方面人士向記者進(jìn)一步表示，這個(gè)項(xiàng)目本身確實(shí)是虧損的，這次轉(zhuǎn)讓是為了減少虧損，這對(duì)所有股東來講應(yīng)該是有利的。

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