每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月27日，美股市場(chǎng)全天波瀾不驚，道指漲0.09%，納指漲0.3%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.09%。投資者等待將于周五公布的PCE通脹數(shù)據(jù)。

熱門科技股漲跌不一，亞馬遜漲超2%，英偉達(dá)跌近2%。電腦硬件、太陽(yáng)能、軟件應(yīng)用漲幅居前，美國(guó)軟件漲超8%，超微電腦漲超7%，安高盟漲超6%，賽富時(shí)、Sunrun漲超4%。工業(yè)金屬與采礦、煤炭板塊跌幅居前，黃金礦業(yè)跌超3%，世紀(jì)鋁業(yè)跌近3%，麥克莫蘭銅業(yè)跌超2%，力拓、必和必拓均跌超1%。

熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌2.21%。小鵬汽車跌超6%，愛奇藝、蔚來(lái)跌超5%，京東、拼多多、唯品會(huì)、微博跌超4%，理想汽車跌超3%，嗶哩嗶哩、富途控股、騰訊音樂、阿里巴巴跌超2%，百度、滿幫跌超1%，網(wǎng)易小幅下跌。

WTI原油期貨結(jié)算價(jià)漲1.04%，報(bào)81.74美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)漲1.34%，報(bào)86.39美元/桶。

美國(guó)一季度GDP有所放緩，但預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將反彈。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月27日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的終值數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比終值1.4%，較修正值1.3%小幅上修0.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年四季度的3.4%有所放緩，為近兩年最小增速。

通脹方面，核心PCE支出小幅上修，PCE支出大幅放緩。

具體來(lái)看，一季度PCE年化季環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，不及預(yù)期值和前值2%，表明高利率可能正在對(duì)經(jīng)濟(jì)造成影響。

剔除食品和能源的核心PCE年化季環(huán)比終值上漲3.7%，較前值3.6%小幅上修0.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年四季度2%大幅增長(zhǎng)。

報(bào)告顯示，一季度經(jīng)濟(jì)放緩主要是由兩個(gè)因素造成的，即進(jìn)口激增和商業(yè)庫(kù)存下降，進(jìn)口使第一季度的增長(zhǎng)減少了0.82個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存減少拖累GDP放緩了0.42個(gè)百分點(diǎn)。

然而，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，二季度GDP增速將略有加快，大多數(shù)預(yù)測(cè)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將升至2%左右。

美國(guó)勞工部當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至6月15日的一周內(nèi)，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)錄得183.9萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的182.4萬(wàn)人和前一周經(jīng)調(diào)整后的182.1萬(wàn)人。

此外，美國(guó)商務(wù)部公布的5月核心耐用品（扣除飛機(jī)非國(guó)防資本）訂單環(huán)比下降了0.6%，創(chuàng)下了今年以來(lái)的最大降幅。這些數(shù)據(jù)增強(qiáng)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)走弱可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息的預(yù)期。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，周五公布的數(shù)據(jù)將顯示，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的核心PCE物價(jià)指數(shù)年率會(huì)從上月的2.8%降至2.6%。雖然這是自2021年3月以來(lái)的最低水平，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。

Oxford Economics美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Martin估計(jì)，在美國(guó)消費(fèi)者持續(xù)消費(fèi)的推動(dòng)下，二季度GDP增速約為2%，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)工具顯示增速將高達(dá)3%。

不過(guò)，除非美聯(lián)儲(chǔ)降息，讓個(gè)人和企業(yè)借貸成本降低，否則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)大幅加快。自2023年7月以來(lái)，美國(guó)利率一直維持在二十三年來(lái)的最高水平。

美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼表示，現(xiàn)在降息還不合適，如果通脹走向2%，可能會(huì)考慮降息。如果通脹沒有減緩，仍愿意再次加息。在權(quán)衡未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率變化時(shí)仍保持“謹(jǐn)慎”，貨幣政策目前是具有限制性的。通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，預(yù)計(jì)今年通脹率僅會(huì)溫和下降。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)表示，美國(guó)財(cái)政赤字規(guī)模過(guò)大，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，并警告其日益激進(jìn)的貿(mào)易政策可能會(huì)帶來(lái)危險(xiǎn)。

IMF指出，雖然這個(gè)世界上最大的經(jīng)濟(jì)體仍然“強(qiáng)勁、充滿活力，能夠適應(yīng)不斷變化的全球環(huán)境”，但財(cái)政赤字過(guò)大，導(dǎo)致公共債務(wù)與GDP之比持續(xù)上升。

此外，美國(guó)在貿(mào)易政策方面愈發(fā)激進(jìn)，以及在解決銀行業(yè)脆弱性方面進(jìn)展不足，都構(gòu)成了重要的下行風(fēng)險(xiǎn)。

IMF指出，美國(guó)急需扭轉(zhuǎn)債務(wù)與GDP比率持續(xù)增加的局面，這些長(zhǎng)期的財(cái)政赤字代表了一種重大而持久的政策錯(cuò)位，需要盡快解決。

IMF認(rèn)為，美國(guó)需要將年度赤字與GDP之比在當(dāng)前基準(zhǔn)水平上降低4%左右，才能使其進(jìn)入下行軌道；美國(guó)應(yīng)逐步提高所得稅率，包括年收入低于40萬(wàn)美元的人。

此外，IMF預(yù)計(jì)美國(guó)PCE通脹率將在2025年中期回歸到2%的目標(biāo)水平。IMF總裁格奧爾基耶娃表示，仍然預(yù)計(jì)2024年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)有一次的降息，2025年還會(huì)有進(jìn)一步的降息。

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