每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 梁 梟    

曾經(jīng)的AI芯片大牛股古鰲科技（SZ300551，股價(jià)5.63元，市值19.47億元）還做倒賣蘋果手機(jī)賺差價(jià)的生意：2023年以2.82億元采購(gòu)超3萬(wàn)臺(tái)蘋果手機(jī)，再轉(zhuǎn)手以2.90億元賣出，形成銷售訂單后，當(dāng)日或次日便交付。

這就是古鰲科技定期報(bào)告中披露的“貿(mào)易業(yè)務(wù)”。據(jù)古鰲科技2023年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)，上市公司自2022年一季度起新增開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)，主要向上海涵妍通信技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海涵妍）采購(gòu)蘋果手機(jī)后，向中郵崎酷信息技術(shù)（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱中郵崎酷）、上海機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅行社有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅）銷售。

視覺(jué)中國(guó)圖

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方走訪發(fā)現(xiàn)，古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)上下游供應(yīng)商、客戶之間存在盤根錯(cuò)節(jié)的聯(lián)系。上海涵妍股東金大健就向記者坦言：“我們也有參股（上海奇酷供應(yīng)鏈管理有限公司），后來(lái)我們就退出了，不讓我們參與。”

金大健口中的上海奇酷供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海奇酷），正是古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)下游客戶中郵崎酷持股30%的股東。

既然上下游之間彼此熟悉，為何還要通過(guò)古鰲科技經(jīng)手，而不是上下游直接交易？

一年倒賣蘋果手機(jī)近3.5萬(wàn)臺(tái)

古鰲科技在2022年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中解釋了“貿(mào)易業(yè)務(wù)”，即下游客戶中郵崎酷、上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅向公司下采購(gòu)訂單，根據(jù)公司與中郵崎酷、上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅簽訂的采購(gòu)訂單，公司向上游品牌指定區(qū)域代理商上海涵妍采購(gòu)訂單產(chǎn)品。

2022年，古鰲科技“貿(mào)易業(yè)務(wù)”共采購(gòu)蘋果手機(jī)34760臺(tái)，采購(gòu)金額（不含稅）為3.09億元，折合8897.90元/臺(tái)，共銷售蘋果手機(jī)34760臺(tái)，銷售收入（不含稅）為3.14億元，折合9039.53元/臺(tái)。

以第一筆采購(gòu)、銷售業(yè)務(wù)為例，采購(gòu)、銷售合同均簽署于2022年3月14日，此次采購(gòu)1000臺(tái)蘋果手機(jī)，采購(gòu)貨物到達(dá)日期為2022年3月15日，銷售貨物到達(dá)日期同樣為3月15日。

古鰲科技稱，公司在貿(mào)易業(yè)務(wù)中，向上游供應(yīng)商采購(gòu)手機(jī)后銷售給下游客戶，供應(yīng)商承擔(dān)了向客戶轉(zhuǎn)讓商品的主要責(zé)任，公司也不能主導(dǎo)供應(yīng)商代表公司向客戶提供服務(wù)，公司作為中間商在產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓之前與之后皆不承擔(dān)該商品的存貨風(fēng)險(xiǎn)，在交易過(guò)程中沒(méi)有實(shí)質(zhì)取得商品的控制權(quán)。

古鰲科技甚至都不用承擔(dān)運(yùn)輸服務(wù)。據(jù)其2021年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)，貿(mào)易業(yè)務(wù)的實(shí)物運(yùn)輸主要通過(guò)上海涵妍的常用物流公司上海強(qiáng)辰貨物運(yùn)輸代理有限公司將產(chǎn)品運(yùn)送至古鰲科技指定的收貨地點(diǎn)，并由古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)客戶中郵崎酷簽字驗(yàn)收。

也就是說(shuō)，古鰲科技并沒(méi)有經(jīng)手蘋果手機(jī)，而是由供應(yīng)商上海涵妍直接提供給下游客戶，便可輕松賺得差價(jià)。

不過(guò)，古鰲科技稱，公司銷售的蘋果手機(jī)屬于市場(chǎng)暢銷產(chǎn)品，定價(jià)具有高度透明性，其采購(gòu)和銷售價(jià)格確定主要是依據(jù)商品的機(jī)型、下游客戶類型、市場(chǎng)供需關(guān)系、商品未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景等因素，經(jīng)貿(mào)易雙方協(xié)商確定，未與該品牌手機(jī)市場(chǎng)售價(jià)有不合理偏差，定價(jià)公允。

2022年度，古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)按“差額法”共計(jì)確認(rèn)收入492.32萬(wàn)元。古鰲科技稱，貿(mào)易業(yè)務(wù)的盈利模式為“進(jìn)銷差額或年度提貨達(dá)量返利”。

需要注意的是，該項(xiàng)業(yè)務(wù)沒(méi)有存貨風(fēng)險(xiǎn)，且所有貨物下游客戶均完成付款，最長(zhǎng)逾期付款為79天。而逾期較長(zhǎng)的原因受到疫情影響。古鰲科技曾在2021年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中表示：受疫情影響，公司暫未收到銷售回款。經(jīng)溝通，中郵崎酷將在疫情結(jié)束后第一時(shí)間支付貨款。

關(guān)于下游客戶賬期受影響因素，古鰲科技稱，下游客戶針對(duì)不同終端渠道客戶（如京東、運(yùn)營(yíng)商、百聯(lián)等）約定不同賬期傳導(dǎo)影響。此外，市場(chǎng)的貨源供需亦會(huì)影響賬期。

凈額法確認(rèn)收入毛利率1.08%？

如果按照“差額法”計(jì)算，古鰲科技“貿(mào)易業(yè)務(wù)”的體量并不大。

查詢相關(guān)公告后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)古鰲科技可能曾準(zhǔn)備以總額法計(jì)算營(yíng)收。據(jù)公司2021年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)，公司手機(jī)銷售額為6143.58萬(wàn)元，毛利率為1.08%。上述業(yè)務(wù)發(fā)生于2022年3月15日至3月21日，銷售額、毛利率應(yīng)為總額法計(jì)算。

被古鰲科技列為可比公司的愛(ài)施德（SZ002416，股價(jià)8.85元，市值109.7億元）在闡釋數(shù)字化分銷業(yè)務(wù)收入確認(rèn)方式及計(jì)量方法時(shí)表示，對(duì)沒(méi)有完整控制權(quán)、沒(méi)有承擔(dān)主要存貨風(fēng)險(xiǎn)的商品銷售，公司按凈額法確認(rèn)收入。

據(jù)古鰲科技后續(xù)凈額法計(jì)算，2022年全年貿(mào)易業(yè)務(wù)營(yíng)收僅為492.32萬(wàn)元?？紤]到按凈額法計(jì)算營(yíng)收，又不承擔(dān)運(yùn)輸工作，古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率應(yīng)較高。

蘇能股份（SH600925，股價(jià)5.05元，市值347.9億元）招股書(shū)就有下述內(nèi)容：“在貿(mào)易煤炭業(yè)務(wù)中作為主要責(zé)任人或代理人分別適用于總額法或凈額法確認(rèn)貿(mào)易煤炭收入，凈額法核算的貿(mào)易煤炭業(yè)務(wù)毛利率為100%，總額法核算的貿(mào)易煤炭業(yè)務(wù)毛利率較低，在1%~3%左右。”

美好置業(yè)2020年7月在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示：“公司的PPP業(yè)務(wù)采用凈額法確認(rèn)收入，故毛利率較高。”記者注意到，2019年度，美好置業(yè)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率為98.73%。

在2021年年報(bào)問(wèn)詢函中，深交所也問(wèn)及古鰲科技2022年新增貿(mào)易業(yè)務(wù)的原因與經(jīng)濟(jì)合理性。

彼時(shí)，古鰲科技回復(fù)稱：“為了更好地適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)的變化，大力發(fā)展公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司需要為數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)拓新的銷售渠道……公司可通過(guò)電子產(chǎn)品的終端銷售和渠道商及運(yùn)營(yíng)商建立良好的合作基礎(chǔ)，為將來(lái)數(shù)字化服務(wù)、數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品的銷售打下基礎(chǔ)。”

記者注意到，2019年~2021年，古鰲科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.66億元、2.92億元和1.73億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4496萬(wàn)元、2399萬(wàn)元和1545萬(wàn)元。也就是說(shuō)，在2020年度、2021年度，古鰲科技營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度下降。

不過(guò)，古鰲科技的數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)似乎并未掀起多大水花。在2021年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司尚且表示“正積極推進(jìn)布局的數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈的硬錢包的項(xiàng)目，待政策允許，隨時(shí)推出”“數(shù)字人民幣配套設(shè)備項(xiàng)目已研發(fā)出的產(chǎn)品有數(shù)字人民幣硬錢包、數(shù)字人民幣發(fā)卡與刷卡設(shè)備……項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中”。

上游供應(yīng)商為何不直接賣給下游？

在2023年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者問(wèn)及古鰲科技數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)，公司僅表示“有數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品”，并未進(jìn)一步說(shuō)明詳情。到了回復(fù)2023年報(bào)問(wèn)詢函時(shí)，古鰲科技表示，目前公司基于數(shù)字人民幣項(xiàng)目開(kāi)展情況、未來(lái)戰(zhàn)略部署等考慮，決意謹(jǐn)慎開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理資料及實(shí)地調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，上海涵妍、中控云商、上海奇酷曾經(jīng)的通信地址都比較接近。

6月5日，記者沿著中山北路，來(lái)到中控云商2020年通信地址上海市普陀區(qū)中山北路1759號(hào)1510室，不過(guò)該辦公區(qū)域大門緊閉，按門鈴也無(wú)人應(yīng)答。周邊公司工作人員稱，沒(méi)見(jiàn)過(guò)1510室的辦公人員。隨后，記者又來(lái)到上海奇酷2020年通信地址上海市普陀區(qū)中山北路1715號(hào)E2404-2406。

實(shí)際上，中山北路1737號(hào)、1759號(hào)和1715號(hào)均屬于浦發(fā)廣場(chǎng)，1737號(hào)為正門及大堂，1759號(hào)為D座，1715號(hào)為E座。

離開(kāi)浦發(fā)廣場(chǎng)后，記者一路向東，來(lái)到上海涵妍此前的通信地址上海市中山北路1633號(hào)，該棟1層、2層為辦公區(qū)域，3層及以上為居住區(qū)域。記者發(fā)現(xiàn)1633號(hào)僅有一家公司，玻璃門上的標(biāo)志為“聯(lián)合拍賣”。

據(jù)工作人員介紹，上海涵妍、上海聯(lián)合拍賣均在這里辦公。于是，記者亮明身份后，在這里等待上海涵妍股東金大健。

待金大健回到公司，記者向其詢問(wèn)為何通過(guò)古鰲科技向中郵崎酷、上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅出售蘋果手機(jī)。其表示：“有啥意義？你去問(wèn)古鰲科技，問(wèn)我干嘛？我們之間的生意，我不能跟你們說(shuō)那么多。”

其后，金大健又稱：“我簡(jiǎn)單講一下，古鰲科技跟我們業(yè)務(wù)方面也有些交集，（古鰲科技）原來(lái)做銀行的計(jì)算機(jī)，后期往數(shù)字化上做一些轉(zhuǎn)型。我們整個(gè)數(shù)字化集成里面，是有硬件、有服務(wù)的，它也需要往這塊轉(zhuǎn)，結(jié)合一些硬件，結(jié)合一些運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)，給這樣的平臺(tái)做服務(wù)和供貨。”

對(duì)于蘋果手機(jī)，金大健表示：“只是一個(gè)載體，只是一個(gè)硬件。”在金大健看來(lái)，古鰲科技該項(xiàng)業(yè)務(wù)是一個(gè)ICT（信息通信技術(shù)業(yè)務(wù)），蘋果手機(jī)只是載體。

針對(duì)貿(mào)易業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題，記者也于6月20日致電古鰲科技董秘辦公室。對(duì)于為何上游供應(yīng)商不直接賣給下游客戶，工作人員回復(fù)稱：“因?yàn)橄掠螞](méi)有那么大資金量。也不是說(shuō)我們資金量大，我們可以增加（下游客戶）貨品流通速度。下游沒(méi)有那么多錢可以一次性買很多。”

那么，古鰲科技是否基于蘋果手機(jī)提供增值服務(wù)？該工作人員稱：“沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)。”

對(duì)于蘋果手機(jī)只是硬件和載體的說(shuō)法，該工作人員也表示：“我是沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)，有沒(méi)有我也不知道。”

貿(mào)易業(yè)務(wù)上游與下游關(guān)系盤根錯(cuò)節(jié)

根據(jù)古鰲科技的表述，公司從品牌指定區(qū)域代理商上海涵妍采購(gòu)蘋果手機(jī)，轉(zhuǎn)手賣給中郵崎酷和上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅，最終蘋果手機(jī)流向京東、運(yùn)營(yíng)商、百聯(lián)等渠道。

2022年度，古鰲科技銷售蘋果手機(jī)34760臺(tái)，其中向上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅銷售3350臺(tái)；2023年度，古鰲科技銷售蘋果手機(jī)30420臺(tái)，其中向上海機(jī)場(chǎng)國(guó)旅銷售3980臺(tái)。不難看出，過(guò)去兩個(gè)年度，大部分蘋果手機(jī)都是賣給了中郵崎酷。

那么，中郵崎酷為何不直接從上海涵妍采購(gòu)蘋果手機(jī)？2024年6月5日上午，記者來(lái)到上海涵妍2018年年報(bào)記錄的通信地址上海市中山北路1737號(hào)2樓，目前這里是一家教育機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)工作人員介紹，他們是2019年搬到該地址的，上一家是個(gè)拍賣行，沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)名為上海涵妍的公司。

記者進(jìn)一步查詢了解到，該拍賣行或?yàn)樯虾：蓶|金大健旗下另一家公司。

天眼查信息顯示，金大健、胡曉琦分別持有上海涵妍45%、55%的股份。另外，金大健、胡曉琦分別持有上海前進(jìn)實(shí)業(yè)有限公司90%、10%的股權(quán)，而上海前進(jìn)實(shí)業(yè)全資持股上海聯(lián)合拍賣有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海聯(lián)合拍賣）。

對(duì)于上一家公司是否為上海聯(lián)合拍賣的問(wèn)題，前述教育機(jī)構(gòu)另一位工作人員向記者確認(rèn)：“是的，上一家已經(jīng)是六年前了。”

根據(jù)天眼查信息，上海聯(lián)合拍賣法定代表人為胡曉嵐，其也曾是中控云商（上海）實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱中控云商，曾用名“上海米黃實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司”）的股東。2017年3月16日至2019年12月24日，胡曉嵐100%持股中控云商。

記者注意到，中控云商2018年年報(bào)記錄的通信地址同樣是上海市中山北路1737號(hào)2樓，而該公司目前法定代表人為單以青，由上海奇酷100%持股。

2019年，上海聯(lián)合拍賣通信地址變更為上海市普陀區(qū)中山北路1633號(hào)；中控云商則變更為上海市普陀區(qū)中山北路1633號(hào)2003室；上海涵妍變更為上海市中山北路1633號(hào)1001-1008。

由此可見(jiàn)，上海涵妍股東金大健、胡曉琦與胡曉嵐關(guān)系密切。胡曉嵐既在兩人持股的上海聯(lián)合拍賣擔(dān)任法定代表人，自己曾經(jīng)持股的中控云商也與上海涵妍2018年通信地址一致。

值得一提的是，胡曉嵐、中控云商歷史上都曾是上海奇酷的股東。目前，上海奇酷法定代表人為單以青，該公司持有中郵崎酷30%的股權(quán)。

中郵崎酷與上海奇酷一起聯(lián)合辦公？

從公開(kāi)的相關(guān)工商信息來(lái)看，金大健、胡曉琦與胡曉嵐、中控云商關(guān)系密切。而胡曉嵐、中控云商與上海奇酷的關(guān)系也不一般。

對(duì)于記者提及胡曉嵐曾入股上海奇酷，金大健強(qiáng)調(diào)：“那是上海奇酷，（古鰲科技下游客戶是）中郵崎酷。”

對(duì)于上海奇酷，金大健表示：“上海奇酷原來(lái)是上海這邊中郵系的科技公司。通信圈子集合去做這樣一個(gè)平臺(tái)。我們也有參股，后來(lái)我們就退出了，不讓我們參與。”

金大健所言的參股，或許為胡曉嵐、中控云商參股上海奇酷。胡曉嵐2015年12月8日至2016年3月1日持有上海奇酷40%的股權(quán)。而中控云商2016年3月1日至2022年1月7日持股上海奇酷。

此外，雖然分屬上下游，但上海涵妍和上海奇酷的注冊(cè)地址也相近。6月5日下午，記者趕赴上海市寶山區(qū)。其中上海奇酷注冊(cè)地址為上海市寶山區(qū)滬太路4361號(hào)3號(hào)樓1樓3106室；上海涵妍注冊(cè)地址為上海市寶山區(qū)滬太路4361號(hào)2號(hào)樓2層2201室。

記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，2號(hào)樓、3號(hào)樓均為公寓，并無(wú)辦公室和辦公人員。經(jīng)詢問(wèn)公寓管理人員，并未聽(tīng)說(shuō)上海涵妍、上海奇酷兩家公司。

耐人尋味的是，在古鰲科技與中郵崎酷開(kāi)展“貿(mào)易業(yè)務(wù)”之前，中控云商卻退出了上海奇酷。

中郵崎酷于2022年1月14日成立，古鰲科技與其第一單生意發(fā)生于2022年3月14日。在此之前，中控云商于2022年1月7日退出上海奇酷。

6月11日，每經(jīng)記者來(lái)到上海市靜安區(qū)膠州路322號(hào)，這里的7號(hào)樓2樓為上海奇酷2021年、2022年年報(bào)通信地址，膠州路322號(hào)2樓為中郵崎酷2022年年報(bào)通信地址。

據(jù)悉，靜安區(qū)膠州路322號(hào)為中國(guó)郵電器材華東有限公司所在地。據(jù)保安介紹：“中郵崎酷就是在7棟（即7號(hào)樓）2樓，它自己弄了個(gè)牌子。半年前已經(jīng)搬走了。”

隨后，記者來(lái)到靜安區(qū)膠州路397號(hào)14號(hào)樓14A，目前中郵崎酷、上海奇酷通信地址均在這里。記者發(fā)現(xiàn)，中郵崎酷與上海奇酷似乎聯(lián)合辦公，現(xiàn)場(chǎng)標(biāo)志顯示，上面是中郵崎酷，下面是QIKU奇酷。

兩家公司法定代表人均為單以青。記者提出采訪單以青的請(qǐng)求，但工作人員予以回絕。

中郵崎酷股東分別為北京中郵萬(wàn)維通信技術(shù)有限公司和上海奇酷，持股比例分別為70%和30%。前者股東為新郵（天津）科技有限公司和中國(guó)郵電器材北京有限公司，持股比例為65%和35%。新郵（天津）科技有限公司股東為李春宇、盛寶深。

不管是地址、曾經(jīng)的股權(quán)信息以及金大健的回復(fù)，都證明古鰲科技“貿(mào)易業(yè)務(wù)”上游上海涵妍與上海奇酷有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。而上海奇酷，正是古鰲科技“貿(mào)易業(yè)務(wù)”下游中郵崎酷的參股方，且上海奇酷歷史通信地址與當(dāng)前通信地址與中郵崎酷一致。

目前，古鰲科技貿(mào)易業(yè)務(wù)已經(jīng)顯露出一定風(fēng)險(xiǎn)。

2023年6月，古鰲科技將“貿(mào)易業(yè)務(wù)”由上市公司平移至新設(shè)控股子公司上海右佐貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱右佐貿(mào)易），古鰲科技持股比例為60%。公司表示，2023年下半年，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)主體后，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期回款現(xiàn)象。

同時(shí)，在解釋為何將貿(mào)易業(yè)務(wù)分拆并與其他方成立控股子公司時(shí)，古鰲科技表示，該項(xiàng)貿(mào)易業(yè)務(wù)需要較多資金，引入其他資金，能緩解公司自身資金壓力，因此決定與第三方合作；為擴(kuò)大貿(mào)易收入，增加企業(yè)利潤(rùn)。

但基于數(shù)字人民幣項(xiàng)目開(kāi)展情況、未來(lái)戰(zhàn)略部署等考慮，公司“決意謹(jǐn)慎開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)”，將右佐貿(mào)易的注冊(cè)資本由5000萬(wàn)元減少至100萬(wàn)元。

右佐貿(mào)易注冊(cè)地址為上海市普陀區(qū)宜昌路458弄8號(hào)四樓4559室。6月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者欲前往458弄8號(hào)，不過(guò)快接近時(shí)卻被保安從遠(yuǎn)處追過(guò)來(lái)，其表示：“我就怕你往8號(hào)樓走，8號(hào)樓沒(méi)有這回事。”

記者表示要去8號(hào)樓4559室，保安稱，該地為虛擬公司。對(duì)于右佐貿(mào)易，其也表示：“沒(méi)有的，趕快走。”

從記者多方調(diào)查來(lái)看，古鰲科技“貿(mào)易業(yè)務(wù)”上游上海涵妍與下游中郵崎酷聯(lián)系緊密。上市公司參與倒賣蘋果手機(jī)，可能是為扭轉(zhuǎn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)下滑之勢(shì)。此外，古鰲科技曾經(jīng)披露“貿(mào)易業(yè)務(wù)”銷售額以及1.08%的超低毛利率，但該項(xiàng)業(yè)務(wù)仍以凈額法計(jì)算。

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