每經(jīng)記者 文巧    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 程兆    每經(jīng)編輯 蘭素英    

美東時(shí)間7月1日，美國(guó)聯(lián)邦最高法院作出了一項(xiàng)具有里程碑意義的裁定：前總統(tǒng)特朗普在涉嫌“干預(yù)2020年選舉”的聯(lián)邦案件中享有一定程度的刑事起訴豁免權(quán)。

市場(chǎng)普遍解讀認(rèn)為，這一裁決代表著特朗普勝選概率的上升。受此影響，當(dāng)天美債連續(xù)第二日大跌，長(zhǎng)期美債收益率領(lǐng)漲，10年期和30年期美債收益率均漲超8個(gè)基點(diǎn)，后者創(chuàng)6月3日以來的新高。

長(zhǎng)債遭拋售反映出市場(chǎng)對(duì)特朗普若再度執(zhí)政預(yù)算赤字上升的擔(dān)憂。目前，華爾街策略師正在敦促投資者防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

在美國(guó)總統(tǒng)大選首場(chǎng)電視辯論中，特朗普被認(rèn)為表現(xiàn)更加出色。記者查閱6月28日至29日的最新CBS和YouGov民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在“表達(dá)清晰”“激發(fā)信心”“總統(tǒng)風(fēng)范”“解決重要議題”“計(jì)劃和政策”和“誠(chéng)實(shí)”這6項(xiàng)調(diào)查指標(biāo)中，特朗普在前5項(xiàng)指標(biāo)中均大幅度領(lǐng)先。

而拜登表現(xiàn)欠佳，引發(fā)了外界對(duì)民主黨可能更換總統(tǒng)候選人的討論。但彭博社援引匿名人士稱，美國(guó)民主黨全國(guó)委員會(huì)正在考慮最早于7月中旬正式提名拜登。

美債遭大幅拋售，華爾街敦促投資者防范特朗普勝選相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

在1日發(fā)布的裁決中，美國(guó)聯(lián)邦最高法院的6名保守派大法官同意特朗普應(yīng)享有一定程度的豁免權(quán)，而3名自由派大法官則提出異議。最高法院指示下級(jí)法院重新考慮此案，確定哪些行為是不能被起訴的“公職行為”。

盡管如此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這一裁決代表著特朗普勝選概率的上升。受此影響，7月1日，美債市場(chǎng)出現(xiàn)了顯著波動(dòng)，連續(xù)第二日下跌，美債收益率曲線急劇走陡。10年期和30年期美債收益率均漲超8個(gè)基點(diǎn)，后者創(chuàng)6月3日以來新高。

圖片來源：英為財(cái)情

美元指數(shù)也出現(xiàn)了明顯上漲，該指數(shù)在裁決前下跌了約0.4%，在裁決消息傳出后，該指數(shù)迅速反彈并轉(zhuǎn)為上漲，當(dāng)日漲幅達(dá)0.1%。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)當(dāng)日漲幅超過0.2%。

“長(zhǎng)債遭拋售反映了人們對(duì)特朗普再度執(zhí)政后預(yù)算赤字上升的擔(dān)憂。”LPL Financial首席固定收益策略師Lawrence Gillum如此認(rèn)為。

圖片來源：彭博社

據(jù)彭博社報(bào)道，華爾街策略師正在敦促客戶為通脹加劇和長(zhǎng)期債券收益率的上升做好準(zhǔn)備。

摩根士丹利在最新報(bào)告中稱，特朗普獲勝概率的增加使得美債收益率曲線變陡成為一種有吸引力的選擇，因?yàn)樘乩势盏囊泼窈完P(guān)稅政策可能將使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)放緩、通脹加劇。“現(xiàn)在是時(shí)候押注長(zhǎng)期利率相對(duì)于短期利率上升了。”

該行發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，自上周四特朗普和拜登的辯論以來，特朗普在民調(diào)中的支持率上升，這意味著投資者必須考慮可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的經(jīng)濟(jì)政策，以及共和黨大獲全勝導(dǎo)致財(cái)政擴(kuò)張和長(zhǎng)期債券收益率上升的壓力。

為了緩沖特朗普獲勝可能帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)，巴克萊則認(rèn)為，市場(chǎng)應(yīng)該在未來幾年內(nèi)將通脹高于目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入價(jià)格。

“最明顯的是，押注五年期美國(guó)國(guó)債通脹保值債券（TIPS）的表現(xiàn)將優(yōu)于基準(zhǔn)五年期美國(guó)國(guó)債，并且兩者間的收益率差距將擴(kuò)大。”巴克萊在報(bào)告中寫道：“盈虧平衡點(diǎn)將從目前的約2.25%擴(kuò)大至2.5%，但如果未來幾個(gè)月特朗普連任的可能性繼續(xù)上升，該數(shù)據(jù)將繼續(xù)上升。”

然而，也并非所有華爾街大行都篤定長(zhǎng)期美債收益率上升和曲線變陡是不可避免的。例如，高盛認(rèn)為，“盡管拋售（美債）是押注共和黨勝利的共識(shí)，但我們看到了平緩風(fēng)險(xiǎn)的論點(diǎn)。”

嘉信理財(cái)也表示，盡管選舉后政策的轉(zhuǎn)變可能是美債市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，但由于11月之后國(guó)會(huì)的組成尚不明朗，有關(guān)特朗普政策將如何影響市場(chǎng)的假設(shè)還為時(shí)過早。

債市之外，摩根大通認(rèn)為，美國(guó)大選可能導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好減弱，投資者可能更傾向于尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)如美元。并且，特朗普政府可能采取的更高關(guān)稅措施和針對(duì)俄羅斯的政策舉措也將支持美元走強(qiáng)。

最新民調(diào)中，特朗普有5項(xiàng)指標(biāo)大幅領(lǐng)先，民主黨考慮正式提名拜登

在6月28日的美國(guó)總統(tǒng)大選首輪辯論中，特朗普被認(rèn)為更加出色。

記者查閱6月28日至29日的最新CBS和YouGov民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在“表達(dá)清晰”“激發(fā)信心”“總統(tǒng)風(fēng)范”“解決重要議題”“計(jì)劃和政策”和“誠(chéng)實(shí)”這6項(xiàng)調(diào)查指標(biāo)中，特朗普在前5項(xiàng)指標(biāo)中均大幅度領(lǐng)先。

民調(diào)同時(shí)顯示，36%的登記選民認(rèn)為拜登應(yīng)該繼續(xù)參加競(jìng)選，多達(dá)64%的選民認(rèn)為他應(yīng)該辭去候選人的位置。

圖片來源：YouGov

隨著美國(guó)最高法院裁定美國(guó)前總統(tǒng)在任期間的行為享有重大的起訴豁免權(quán)，可以說，特朗普在過去短短數(shù)個(gè)交易日中就收獲了兩場(chǎng)“大捷”，這也放大了特朗普在11月總統(tǒng)大選中勝出并最終重新入主白宮的可能性。

支持對(duì)政治事件下注的線上平臺(tái)PredictIt的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過了總統(tǒng)大選辯論后，美國(guó)總統(tǒng)拜登留任的可能性急劇下降。記者注意到，基于選民對(duì)“替換拜登”的呼聲高漲，且民主黨內(nèi)部關(guān)于“拜登在上周辯論表現(xiàn)不佳后將被替換”的傳言四起，BBC甚至在1日的報(bào)道中給出了可能取代拜登的名單，其中包括美國(guó)副總統(tǒng)卡瑪拉•哈里斯、密歇根州州長(zhǎng)格雷琴•惠特默和加州州長(zhǎng)加文•紐瑟姆等人。

不過，一天后，事情有了新的轉(zhuǎn)向。據(jù)彭博社2日援引熟悉內(nèi)情的匿名人士稱，美國(guó)民主黨全國(guó)委員會(huì)正在考慮最早于7月中旬正式提名拜登，以確保其能出現(xiàn)在11月各州的選票上，又能同時(shí)澆滅拜登被替換的傳言。

相關(guān)知情人士表示，拜登獲得正式提名的可能日期是在7月21日，屆時(shí)民主黨全國(guó)代表大會(huì)下屬的資格審查委員會(huì)將舉行線上會(huì)議。媒體報(bào)道稱，盡管最終在黨代會(huì)上的正式提名，在以往看來只是一個(gè)“走過場(chǎng)”的流程，但在眼下拜登首場(chǎng)辯論出師不利，引發(fā)外界和黨內(nèi)“換人”呼吁升溫的背景下，似乎已有了特殊的意義。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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