每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月3日，平安基金宣布新增玄元保險(xiǎn)代理有限公司為旗下基金銷售機(jī)構(gòu)。此前，山西證券、華泰柏瑞、交銀施羅德基金等也宣布增加此類機(jī)構(gòu)代銷旗下基金。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，增加保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行代銷合作并不多見，在傳統(tǒng)銀行渠道業(yè)務(wù)收緊背景下，保險(xiǎn)代理公司的合作費(fèi)用存在一定優(yōu)勢(shì)，特別是在“報(bào)行合一”影響保險(xiǎn)經(jīng)代背景下，兼業(yè)拓展的需求正在增加。

視覺中國(guó)圖

有保險(xiǎn)從業(yè)人員告訴記者，保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)的客戶群廣及業(yè)務(wù)員數(shù)量多是優(yōu)勢(shì)，尤其在保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售難度也上升的情況下，具備兼業(yè)且符合代銷其他非保險(xiǎn)類產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)也在爭(zhēng)取市場(chǎng)份額。

保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)頻獲關(guān)注

近日，公募基金代銷行業(yè)頻頻傳出新增保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)入局的消息，這在以往代銷商業(yè)格局中不多見。

7月3日，平安基金發(fā)布公告稱，新增玄元保險(xiǎn)代理有限公司為旗下基金銷售機(jī)構(gòu)。此次規(guī)定的基金數(shù)量?jī)H有一只，為平安醫(yī)療健康靈活配置C。

通過保險(xiǎn)代理代銷權(quán)益類產(chǎn)品是個(gè)新鮮事，但就固收類產(chǎn)品的代銷來看，越來越多公募基金開始重視。

7月2日，山西證券發(fā)布公告稱，將與玄元保險(xiǎn)代理有限公司合作，適用旗下14只基金，全部為貨幣型及債券型基金。此外，交銀施羅德、金元順安、融通基金等公募均宣布與此類機(jī)構(gòu)達(dá)成合作。

對(duì)于保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)入局基金公司代銷業(yè)務(wù)這件事，行業(yè)上并非禁地，監(jiān)管部門此前已有關(guān)于針對(duì)保險(xiǎn)公司、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)等從事非保險(xiǎn)金融產(chǎn)品銷售嚴(yán)格規(guī)范的相關(guān)文件，且目前也有很多保險(xiǎn)公司及專業(yè)中介機(jī)構(gòu)具有基金銷售業(yè)務(wù)牌照。

由于兩類機(jī)構(gòu)的核心主營(yíng)業(yè)務(wù)有著明顯差異，即便合規(guī)性允許，一般公募機(jī)構(gòu)也很少針對(duì)此類機(jī)構(gòu)合作代銷。華北某中型公募基金內(nèi)部人士7月3日同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，他們公司總共合作的保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)很少，且整體代銷產(chǎn)品的存量在公司代銷渠道中占比較低，保險(xiǎn)代銷機(jī)構(gòu)不是其主要渠道。華南也有公募基金人士同日微信告訴記者，此類機(jī)構(gòu)合作十分有限，而且涉及基金的可推薦種類較少，甚至很多客戶無法理解保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)為什么能夠代銷基金，溝通成本也比較大。

合作費(fèi)用存在明顯差異

為什么保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)依然備受公募機(jī)構(gòu)關(guān)注？這類機(jī)構(gòu)的合作優(yōu)勢(shì)是否強(qiáng)于傳統(tǒng)渠道？據(jù)記者了解，各方合作費(fèi)用的確存在差異，而傳統(tǒng)渠道業(yè)務(wù)收緊也給其他類型機(jī)構(gòu)提供了發(fā)展空間。

日前，建設(shè)銀行、民生銀行等已上調(diào)部分代銷公募基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，部分原先中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品調(diào)整為中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。這意味著，對(duì)于缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)匹配的投資者來說，可被銀行推薦的產(chǎn)品種類及數(shù)量將被縮減，渠道針對(duì)存量客戶的基金代銷業(yè)務(wù)有進(jìn)一步收緊的可能。

選擇其他類型機(jī)構(gòu)合作代理基金代銷，除了客戶群體、人員配置等硬件外，代銷成本考量也是吸引基金公司的又一重要因素。

前述華北公募界人士告訴記者：“一般保險(xiǎn)代銷基金的銷售能力不如銀行，費(fèi)率基本和地方性銀行差不多，具體也還是要看銷售能力，有一些銷售能力一般的，傭金會(huì)比銀行低較多。”

記者注意到，就目前保險(xiǎn)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，行業(yè)共有9家機(jī)構(gòu)具備代銷資格，從涉及代銷的具體基金來看，貨幣基金、債券型基金、指數(shù)型基金、ETF等數(shù)量占比較大，此類產(chǎn)品同時(shí)也兼具費(fèi)率低廉的特點(diǎn)，所以，相關(guān)產(chǎn)品的代銷疊加特有的合作費(fèi)率優(yōu)勢(shì)來看，基金公司在減費(fèi)降費(fèi)背景之下或更加具有合作價(jià)值。

從前述公募人士的介紹來看，此類代銷機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)也比較明顯。前述華北公募人士坦言：“主要還是他們具備比較多的保險(xiǎn)客戶，包括個(gè)人類、企業(yè)類等，這些客戶如果有保險(xiǎn)之外的理財(cái)需求，就會(huì)比較順暢地接入。”

兼業(yè)拓展需求逐漸增加

當(dāng)然，兩類機(jī)構(gòu)默契度提升的另一層原因來自保險(xiǎn)行業(yè)自身的困境需要突圍，尤其對(duì)于經(jīng)代渠道的深耕方面，多業(yè)務(wù)拓展正在成為機(jī)構(gòu)及從業(yè)者急需發(fā)力且自洽的關(guān)鍵，特別是在“報(bào)行合一”影響下，這一趨勢(shì)正在加速。

所謂“報(bào)行合一”，是指保險(xiǎn)公司給監(jiān)管部門報(bào)送產(chǎn)品審批或備案材料中所使用的產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)，要與保險(xiǎn)公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程當(dāng)中的行為情況保持一致，不能“說一套，做一套”。簡(jiǎn)單來說，針對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售，一線業(yè)務(wù)員的傭金激勵(lì)或由此收緊，疊加對(duì)產(chǎn)品預(yù)定利率的不斷下調(diào)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資配置價(jià)值與營(yíng)銷吸引力等方面正在式微。某頭部互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)內(nèi)部人士介紹說，今年以來的業(yè)務(wù)同比已經(jīng)下滑超過三成。

為了應(yīng)對(duì)這一變化，有受訪者表示，今年三季度的業(yè)務(wù)規(guī)劃中明確提出要增加特定渠道業(yè)務(wù)拓展。在合規(guī)前提下，拉通屬地化客戶對(duì)特定渠道業(yè)務(wù)的需求，建立透明的服務(wù)流程。

當(dāng)然，這一特定渠道業(yè)務(wù)并不完全指向非保險(xiǎn)類業(yè)務(wù)，由相關(guān)從業(yè)者的表態(tài)中可以發(fā)現(xiàn)，銷售壓力不容小覷。有受訪者表示：“目前經(jīng)代的產(chǎn)品存在嚴(yán)重的同質(zhì)化問題，‘報(bào)行合一’下傭金政策低且不如個(gè)險(xiǎn)，存量客戶已經(jīng)難以為繼。”

另有保險(xiǎn)從業(yè)者表示，今年三季度之前預(yù)定利率下探到2.75%或2.5%，不是沒有可能，就目前熱銷的分紅險(xiǎn)來看，保險(xiǎn)公司也要控制綜合收益率。據(jù)了解，3月中旬，監(jiān)管部門通知多家人身險(xiǎn)公司，要求中小公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率水平不超過3.3%，大公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率不超過3.1%，有的分紅實(shí)現(xiàn)率甚至不及預(yù)期。

也就是說，就保險(xiǎn)的一部分理財(cái)屬性來看，其預(yù)定收益率以及實(shí)際情況遠(yuǎn)不及往年，而基于現(xiàn)行的收益預(yù)期來看，在其他類型的投資工具中優(yōu)勢(shì)并不明顯，這或許也給與部分固收類公募基金推薦和參與的機(jī)會(huì)，但保險(xiǎn)、公募基金各司其職，專注主業(yè)發(fā)展也是行業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)。

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