整個6月份，北向資金凈流出444.45億元，南向資金凈流入876.46億元。7月份的行情，就是在這種巨大的資金流動背景下展開的。對于行情，或許我們不能期望太高。不過，小二認為，1月份那種極端劇本，絕不會在7月份上演。五窮六絕七翻身，這波翻定了……

幾個底部信號浮現(xiàn)

最近行情體驗較差，小二完全理解，有3-5月份的瘋狂，自然就有6-7月份的疲弱。體驗差，本來就是行情的一部分。在經(jīng)歷一系列的風(fēng)險釋放后，行情迎來了幾個比較重要的底部特征，各位投資者可以參考下。

1.情緒寶數(shù)據(jù)見底

從2017年至今，情緒寶的“賺錢指數(shù)”低于10的平均天數(shù)為21個交易日，今年行情最慘的1月份，賺錢指數(shù)在10以下的天數(shù)為20天。從6月6日至今的21個交易日里面，該指數(shù)一直在10附近來回震蕩，沒有進一步往下走，說明空頭火力也就這樣了。

從市值分項來看，中小市值公司的賺錢效應(yīng)依然沒有起色。即便近期高股息方向有利空擾動，也不妨礙中大市值公司是當(dāng)下市場風(fēng)格偏好的事實。

因此，近期高股息方向調(diào)整后，均線附近可能是撿漏的窗口。

2.中報窗口來臨

從中報的角度，可能有投資者會反駁“中報遭遇‘地雷’的公司較多”。然而，小二要說的是，很多權(quán)重行業(yè)的集中度，在過去兩年有了明顯提高，龍頭公司的盈利能力，得到了更好的保障。

再結(jié)合當(dāng)下市場的風(fēng)格，龍頭公司的盈利穩(wěn)定性，將對指數(shù)起到積極作用的。

3.指數(shù)出現(xiàn)底背離

上證指數(shù)和深證成指均出現(xiàn)了日K線級別底背離。下跌勢頭已經(jīng)鈍化，后續(xù)行情只需要盯一個指標(biāo)——成交額，放量上漲即為底部。

除了底部信號之外，今天收盤后傳來了利好！

國務(wù)院辦公廳日前轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會、公安部、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委《關(guān)于進一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》。

據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，意見的出臺，為做好當(dāng)前和今后一段時期資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作指明了方向，將有力推動各方進一步嚴懲財務(wù)造假，切實保護投資者合法權(quán)益，全面構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲防新的工作格局，為推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

超額收益窗口

聊完客觀數(shù)據(jù)，我們聊聊心態(tài)。小二認為，分歧最大的時候，就是超額收益窗口。近期，外資投行紛紛看多A股，但是北向資金依然在持續(xù)凈流出，這個局面讓人十分尷尬。

摩根士丹利認為，地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整進入尾聲。但根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近一個月里，北向資金光凈賣出貴州茅臺就接近100億元；排在凈賣出前四位的公司，全是消費股。

所以，很難判斷地產(chǎn)行業(yè)是否真的見底，分歧非常大。

當(dāng)然，也有北向資金知行合一的，外資投行對我們的制造業(yè)前景也是非常地看好，摩根士丹利在它的中期策略報告里預(yù)計，科技制造和困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，將在下半年迎來基本面改善，特別是受到國內(nèi)政策推動的科技領(lǐng)域及政策支持的其他行業(yè)。

近一個月里，北向凈買入前4名的公司，全是清一色的科技制造業(yè)公司。

你要問小二看好哪個行業(yè)下半年的表現(xiàn)？當(dāng)然是動力電池。目前新能源車企的銷售進度還差點火候，相信會在下半年祭出更多的促銷動作。

另外，根據(jù)券商的調(diào)研數(shù)據(jù)和上市公司的回應(yīng)，龍頭動力電池廠商的排產(chǎn)情況依然火熱，動力電池的行業(yè)景氣度有望回暖。

當(dāng)然，具體的跟蹤過程，歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達號”，加入極簡投研社或者庖哥的道達夜報，一起見證行情觸底反彈的時刻！

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝