7月8日早盤(pán)，A股低開(kāi)后震蕩拉升，滬指一度接近翻紅。A股網(wǎng)絡(luò)游戲板塊情緒較差，游戲ETF（159869）深度回調(diào)，現(xiàn)已跌超2%。持倉(cāng)股全線(xiàn)下挫，天舟文化領(lǐng)跌近5%，星輝娛樂(lè)、愷英網(wǎng)絡(luò)跟跌超3%，盤(pán)面上僅寶通科技逆勢(shì)上漲超2%。

2024世界人工智能大會(huì)（WAIC）上周召開(kāi)，游戲傳媒領(lǐng)域多家廠商參展，行業(yè)層面廣泛應(yīng)用在社交社區(qū)、游戲、影視/視頻等領(lǐng)域。中金公司認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍在期待傳媒板塊公司出現(xiàn)明確催化點(diǎn)，如后續(xù)暑期檔大體量電影上線(xiàn)后票房表現(xiàn)突破，新游及細(xì)分賽道創(chuàng)新突破或有望提振板塊信心。短期來(lái)看，建議關(guān)注兩方面的潛在催化機(jī)會(huì)：（1）優(yōu)質(zhì)內(nèi)容上線(xiàn)，關(guān)注商業(yè)化表現(xiàn)落地情況；（2）AI方面，視頻生成大模型持續(xù)迭代，關(guān)注在游戲傳媒板塊的應(yīng)用端映射公司。

網(wǎng)絡(luò)游戲方面，6月大盤(pán)流水或同比平穩(wěn)，頭部新品仍有亮眼表現(xiàn)。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，估算2024年6月iOS端流水同比、環(huán)比或分別下降0.3%、2.5%，判斷整體游戲流水大盤(pán)或相對(duì)維持。若大盤(pán)流水相對(duì)平穩(wěn)，而新游在其中不斷獲量，部分存量產(chǎn)品流水可能受到?jīng)_擊。從廠商層面，建議關(guān)注各自新品上線(xiàn)的增量補(bǔ)充，及相應(yīng)存量游戲在暑期檔期間的企穩(wěn)情況。