每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 梁梟    

7月5日晚，中國工程機械工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，根據(jù)對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年6月銷售各類挖掘機16603臺，同比增長5.31%，其中國內(nèi)7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%。

對此，徐工機械（SZ000425，股價6.57元，市值776.32億元）相關(guān)人士7月8日通過微信向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱：“盡管目前行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，但判斷工程機械拐點，不能單純看一個時間段或一類產(chǎn)品，對于這一輪的國內(nèi)行業(yè)周期，我們樂觀預(yù)計在2024年底或2025年初會企穩(wěn)，2025年可能是拐點，穩(wěn)健預(yù)計2026年是拐點。”

6月份挖掘機銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期

工程機械行業(yè)是強周期性行業(yè)，周期主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期、環(huán)保排放政策等因素影響。工程機械行業(yè)平均周期大致為8～10年。最近一輪上行周期從2016年開始，到2021年上半年結(jié)束，之后是持續(xù)3年的下行周期。

中原證券研報認為，從周期角度看，2016年開始進入市場的工程機械產(chǎn)品從2024年開始逐步進入設(shè)備更新周期，工程機械行業(yè)有望底部回升。另一方面是近年來工程機械主要產(chǎn)品出口競爭力持續(xù)提高，出口占比不斷提升，未來有望繼續(xù)向海外拓展市場。

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會消息，今年4—6月，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機分別為18822臺、17824臺、16603臺，同比增長0.27%、6.04%、5.31%，已實現(xiàn)連續(xù)3個月增長率為正。

尤其是6月份，CME（《工程機械》雜志）預(yù)測挖掘機銷量約16000臺，同比增長1.5%，其中內(nèi)銷預(yù)計7300臺，同比增長20%；外銷預(yù)計8700臺，同比減少10%。而實際數(shù)據(jù)為國內(nèi)銷售7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比減少7.51%，均好于預(yù)期。

對此，恒立液壓（SH601100，股價42.82元，市值574.14億元）相關(guān)人士通過微信對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，二季度挖掘機的內(nèi)需比一季度好了很多，主要是緣于新開的水利項目、礦用需求較好以及特別國債的拉動，而且2023年二季度以后的需求基數(shù)都很低，今年實現(xiàn)同比增長的可能性較大。

工程機械開工率正逐步向好

從房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)來看，5月基建、采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比雖環(huán)比小幅下滑，但仍保持相對穩(wěn)定，分別為6.68%、17.70%。5月中國小松挖掘機開工小時數(shù)為101.10小時，同比提升1.00%，環(huán)比提升4.66%，2024年開工率呈上升趨勢。

另據(jù)央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)，5月全國工程機械開工率為56.94%；設(shè)備分類中，5月吊裝設(shè)備和挖掘設(shè)備開工率仍大幅領(lǐng)先于其他設(shè)備，挖掘設(shè)備開工率為69.37%。

東莞證券研報認為，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計金額、房地產(chǎn)商品房累計銷售面積等數(shù)據(jù)同比降幅持續(xù)縮窄。未來中央及各地方政府對房地產(chǎn)調(diào)控進一步寬松，將降低居民購房門檻，減輕居民購房壓力，助力房地產(chǎn)市場修復及去庫存，對工程機械需求有望迎來邊際改善。

對此，徐工機械相關(guān)人士表示，目前，中國的工程機械市場、建筑工程市場相比前幾年發(fā)生了巨大的變化，中國正在進行“高質(zhì)量發(fā)展”，政府不斷優(yōu)化支出，工程機械行業(yè)經(jīng)過前一輪高峰期后進入了一個調(diào)整期。“這種調(diào)整期從制造商的角度來看都是很正常的，我們判斷工程機械行業(yè)今年開始筑底企穩(wěn)。”

該人士稱，從工程機械12類設(shè)備的開工率來看，前年和去年都是大幅度下滑，今年正在逐步向好，無論是同比還是環(huán)比都在筑底企穩(wěn)，但總體開工率與高峰期開工率相比還是有一定的距離。

電動化滲透率迅速提高

今年以來，工程機械行業(yè)還有一個值得注意的變化：電動化趨勢加速。

從2023年開始，隨著電動化技術(shù)突破、電池價格下降，電動化工程機械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進程迎來較大突破，尤其是裝載機和挖掘機行業(yè)的突破尤為明顯。

2022年～2023年，裝載機電動化滲透率從不足1%提升至3.5%。今年6月，電動裝載機銷量為1570臺，同比增長418.15%，環(huán)比增長25.60%，占裝載機銷量的14.55%，滲透率呈逐漸上升趨勢。今年上半年，電動裝載機累計銷量為5114臺，超過2023年全年銷量，同比增長361.14%，占裝載機累計銷量的8.97%。

電動挖掘機方面，今年6月銷量為16臺，環(huán)比增長128.57%，2024上半年電動挖掘機累計銷量為54臺。2024年6月底，三一重工（SH600031，股價15.56元，市值1320.4億元）在荷蘭發(fā)布首款海外中型電動挖掘機并取得20臺簽約預(yù)售訂單，標志著國產(chǎn)品牌在歐洲電動化市場取得了新的突破。

東吳證券研報分析稱，當前全球工程機械電動化率不足1%，判斷技術(shù)突破并實現(xiàn)充分降本后電動化滲透率有望達到30%以上。以挖掘機為例，2023年我國挖掘機銷量約19.5萬臺，或?qū)砟昃s6萬臺的電動化挖掘機需求。

東吳證券認為，當前阻礙工程機械電動化率提升的核心因素在于傳動效率較低導致電動產(chǎn)品成本高、經(jīng)濟性較差，傳統(tǒng)的液壓傳動系統(tǒng)的傳動效率不足50%，動能損耗嚴重。為此，當前工程機械研發(fā)的核心問題在于使用電傳動系統(tǒng)替代液壓傳動從而提高整體的傳動效率。而電傳動價格昂貴，產(chǎn)業(yè)化處于初期階段，大規(guī)模應(yīng)用方案尚不成熟。

據(jù)東吳證券判斷，電動化產(chǎn)品傳動效率瓶頸突破后，電動化工程機械的成本將大幅下降，經(jīng)濟性凸顯后將迎來電動化工程機械的發(fā)展熱潮。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖