通過金融政策手段“變相降價”，正成為部分車企的新選擇。

日前，特斯拉官宣全新購車政策，在7月底前購買Model 3/Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版和長續(xù)航全輪驅(qū)動版車型，可享受“5年0息”等優(yōu)惠活動；極越汽車也宣布，為極越01提供限時購車優(yōu)惠，以及“5年0息”金融服務(wù)以及免費/優(yōu)惠選配等權(quán)益。

按照特斯拉最新的“5年0息”政策進行簡單計算，如果在7月份購買后輪驅(qū)動版或長續(xù)航全輪驅(qū)動版Model Y，并選擇“限時0息貸款方案”的32%首付比例（79900元），相比標(biāo)準(zhǔn)方案，60期貸款分期可優(yōu)惠約21227元，每月還款2833元，折合到每日，日付約94元。

圖片來源：新浪財經(jīng)（@特斯拉）

正因如此，這種對相關(guān)金融政策的調(diào)整，也被視為車企的一種“變相降價”方式。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，僅在2024年，就有多達20個汽車品牌推出過“0首付”或“0利息”等購車金融政策。

對此，盤古智庫高級研究員江瀚接受記者采訪表示：“與直接降價相比，金融促銷手段在吸引消費者的同時，對企業(yè)的財務(wù)健康有著更為積極的影響。通過金融優(yōu)惠政策，企業(yè)能夠在不直接降低產(chǎn)品標(biāo)價的基礎(chǔ)上，給予消費者實惠，保持品牌定位的穩(wěn)定性。”

“價格戰(zhàn)”擠壓利潤，車企推金融政策促銷量

記者發(fā)現(xiàn)，從今年4月開始，包括廣汽埃安、一汽豐田、東風(fēng)本田等在內(nèi)多個汽車品牌就推出了“0首付、0利息、0元換新”等金融政策。

今年4月3日，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》（以下簡稱《通知》），明確金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控前提下，根據(jù)借款人信用狀況、還款能力等自主確定自用傳統(tǒng)動力汽車、自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例。其中，“貸款發(fā)放比例由金融機構(gòu)自主確定，最高可達100%”。

據(jù)此前規(guī)定，自用傳統(tǒng)動力汽車、自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例分別為80%、85%，而車貸新規(guī)的實施，大幅降低了消費者購車門檻，實現(xiàn)真正意義上的“0首付”。

除去政策層面原因，也有觀點認為，車企推出購車金融政策“變相降價”，是為應(yīng)對愈演愈烈的“價格戰(zhàn)”，提振銷量。

“雖然過去幾年全國乘用車市場‘價格戰(zhàn)’通常在年末表現(xiàn)出比上年末高4個百分點左右的促銷增長水平，但2024年的市場競爭尤為激烈，尤其是新能源車的促銷峰值已顯著上升7個百分點，并形成了一種降價常態(tài)。”全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹曾表示。

據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1~5月，約有56款電動汽車降價，而2023年全年的降價車型累計為70款。價格戰(zhàn)使得車企的凈利潤降低，整個行業(yè)的利潤率也并不樂觀。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，4月，汽車行業(yè)利潤率為4.6%，相對于整個工業(yè)企業(yè)利潤率5%的平均水平，汽車行業(yè)仍屬偏低。而根據(jù)國家統(tǒng)計局此前公布的數(shù)據(jù)，過去三年（2021~2023年），我國汽車行業(yè)利潤率分別為6.1%、5.7%和5%。

基于上述情況，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，當(dāng)前消費者有太多車型選擇，要是車企每次調(diào)價都是降價，從另一個角度看，非但不會提高銷量，反而會讓消費者出現(xiàn)“觀望”心理。而在此基礎(chǔ)上，提供相對有吸引力的金融方案，不僅能刺激潛在買家的消費，還能從一定程度上緩解“內(nèi)卷”壓力。

江瀚則分析稱，“直接降價雖然短期內(nèi)可以快速提升銷量，但頻繁降價會損害品牌形象，降低消費者對產(chǎn)品價值的認知，同時也壓縮了利潤空間，不利于行業(yè)的健康發(fā)展。同時，合理的金融方案能夠增強用戶的黏性，促使消費者在貸款期間更傾向于選擇同一品牌的維修保養(yǎng)服務(wù)，從而為企業(yè)帶來后續(xù)的增值服務(wù)收入”。

考驗車企財務(wù)狀況和盈利能力

“在推出0首付0利息（政策）后，咨詢的人確實多了，但真正下單（量）還沒有太大起伏。”某新能源汽車品牌銷售人員告訴記者。

從數(shù)據(jù)層面來看，多家車企在7月推出的金融政策，尚未立即帶動銷量的增長。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從7月1日至7月7日，中國市場新能源汽車品牌銷量排行榜上，比亞迪排名第一，理想、問界、埃安、五菱、特斯拉、蔚來、極氪、零跑、小米等品牌緊隨其后。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在上述排行榜中，在7月推出全新購車政策的汽車品牌至少有6個，包括特斯拉、小米汽車、理想、極氪、零跑、蔚來等。通過對比6月最后一周的銷量數(shù)據(jù)，理想汽車在6月最后一周的銷量接近1.3萬輛，而7月第一周的銷量為0.8萬輛；特斯拉在6月最后一周的銷量接近1.4萬輛，但在7月第一周銷量則為0.65萬輛。

這背后或反映出消費者仍有隱憂。“這種（金融）政策以前也有，當(dāng)時有些車企雖然說是0利息，但實際就是融資租賃，另外有的車企對選擇0首付又會有各種手續(xù)費或強制貸款期數(shù)的限制。”有消費者向記者坦言。

記者了解到，雖然目前不少車企用“0首付”“0利息”等促銷手段吸引潛在消費者，但實際上并非每位消費者都適用此政策。《通知》內(nèi)容顯示，金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控前提下，根據(jù)借款人信用狀況、還款能力等自主確定自用傳統(tǒng)動力汽車、自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例，金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社及獲準(zhǔn)經(jīng)營汽車貸款業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)等。

而在類似“0息0首付”金融政策中，通常情況是金融機構(gòu)與車企先簽訂合約，為消費者提供貸款服務(wù)，而車企可能提供一定的貼息支持，從而實現(xiàn)消費者購車時的“0利息”優(yōu)惠。至于“0首付”，據(jù)《通知》要求，結(jié)合借款人信用狀況、還款能力等因素，自主確定可發(fā)放最高貸款比例，最高可達100%。

一位特斯拉中國銷售人員解釋稱，“選擇0利息的方案后，需要先和銀行做預(yù)審，并且需要在7月底前提車才適用此規(guī)則，如果是銀行預(yù)審未過或者是未能在月底前提車，則需要按照常規(guī)分息的規(guī)定進行，利息在2.5%左右”。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

特斯拉中國官網(wǎng)顯示，不同金融機構(gòu)的利率及最低首付有所差異，最終適用的金融方案以相關(guān)金融機構(gòu)實際審核結(jié)果為準(zhǔn)。如金融方案申請未通過審核，購車者仍有義務(wù)通過其他方式支付車款，不得以此要求退還第一筆付款。

對于“0息”后分期付款的情況，上述特斯拉中國銷售人員稱，“0息貸款有1~5年選擇，1年后能提前還款，（提前還款）是沒有任何手續(xù)費的，每輛車我們（特斯拉）都會給銀行貼息大概2.5萬元”。

“雖然（車企金融政策）表面上看是0利息貸款，但實際上車企可能需要為這部分貸款提供補貼或承擔(dān)更高的融資成本，從而影響企業(yè)的財務(wù)健康。此外，過度依賴0息0首付這類促銷可能會削弱車企本身的市場競爭力。”江瀚分析認為。

在江瀚看來，類似金融措施是否能夠長久實施，關(guān)鍵在于車企本身的財務(wù)狀況和盈利能力。如果車企有足夠的財務(wù)實力和穩(wěn)定的盈利能力來支撐這種促銷活動，有可能在一段時間內(nèi)持續(xù)實施。然而，如果這種促銷活動對車企的財務(wù)狀況造成較大壓力，車企可能就會考慮調(diào)整或取消。

中國汽車流通協(xié)會金融分會副秘書長周偉強也表示，“0首付”金融產(chǎn)品的推出有望對車市繁榮起到促進作用，但對最終效果需持謹慎樂觀態(tài)度。