每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

標(biāo)的公司竟欲在被收購(gòu)之前大手筆分紅？

7月11日晚間，華勤技術(shù)公告，擬與易路達(dá)科技國(guó)際及其創(chuàng)始方簽署《投資意向書(shū)》。根據(jù)《投資意向書(shū)》，公司有意通過(guò)指定的境外主體，以現(xiàn)金方式收購(gòu)易路達(dá)國(guó)際持有的易路達(dá)企業(yè)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)易路達(dá)控股）80%的股份。

有趣的是，公告提到，目標(biāo)集團(tuán)（易路達(dá)控股及其控制的附屬公司）有權(quán)在交割日前合計(jì)分派不超過(guò)8億港元的股息給賣(mài)方。截至2023年12月31日，易路達(dá)控股凈資產(chǎn)約17.18億港元。

被收購(gòu)時(shí)的易路達(dá)控股該如何計(jì)算凈資產(chǎn)，是否應(yīng)減去派發(fā)的股息？7月12日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電華勤技術(shù)，其工作人員表示：“對(duì)，我們?cè)冢ü妫┥厦嬉呀?jīng)標(biāo)注了數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。目前還只是意向書(shū)。”

被收購(gòu)前欲大手筆分紅

據(jù)悉，目標(biāo)股份的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格參考目標(biāo)公司及其控制的附屬公司截至基準(zhǔn)日（2023年12月31日）的估值報(bào)告所確認(rèn)的結(jié)果，初定為28.5億港元。

照此計(jì)算，易路達(dá)控股100%股權(quán)價(jià)值約35.63億港元。

根據(jù)目標(biāo)公司提供的資料，截至2023年12月31日，目標(biāo)公司資產(chǎn)總額為30.06億港元，資產(chǎn)凈額約為17.18億港元，營(yíng)業(yè)收入為45.49億港元，凈利潤(rùn)為5.45億港元（以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。

若照此計(jì)算，華勤技術(shù)的收購(gòu)價(jià)是標(biāo)的公司凈資產(chǎn)的2.07倍。

但如果交割前進(jìn)行了分紅，則需重新計(jì)算。

公告顯示，自正式股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議簽署日至交割日為過(guò)渡期。過(guò)渡期內(nèi)，集團(tuán)公司仍按正式股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議簽署前的正常程序開(kāi)展其業(yè)務(wù)。除目標(biāo)集團(tuán)有權(quán)在交割日前合計(jì)分派不超過(guò)港幣8億元的股息給賣(mài)方外，非經(jīng)買(mǎi)方事先書(shū)面同意，集團(tuán)公司不得從事處置重大資產(chǎn)、購(gòu)買(mǎi)重大資產(chǎn)、重大投資、增加重大債務(wù)（除集團(tuán)公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要自銀行貸款融資外）、放棄重大債權(quán)或協(xié)議利益、核銷(xiāo)重大賬面?zhèn)鶆?wù)、股東利潤(rùn)分配等嚴(yán)重影響目標(biāo)集團(tuán)資產(chǎn)、債務(wù)及權(quán)益狀況平穩(wěn)過(guò)渡的行為。

假設(shè)分紅8億港元，則凈資產(chǎn)降為約9.17億港元？照此計(jì)算，收購(gòu)價(jià)是標(biāo)的公司凈資產(chǎn)的約3.89倍？

對(duì)于上述計(jì)算方法，上述華勤技術(shù)工作人員稱(chēng)：“可以大致這么理解，本身（標(biāo)的公司）財(cái)務(wù)也是沒(méi)有經(jīng)過(guò)審計(jì)的。”

華勤技術(shù)表示：“如公司實(shí)施本次收購(gòu)，短期內(nèi)可能對(duì)公司現(xiàn)金流帶來(lái)一定影響，收購(gòu)?fù)瓿珊罂赡艽嬖谝欢ǖ臉I(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。但公司目前經(jīng)營(yíng)情況及回款情況穩(wěn)健，未來(lái)將統(tǒng)籌安排自有資金，充分利用融資資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)不斷加強(qiáng)公司治理水平等舉措以應(yīng)對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。”

欲拓展音頻業(yè)務(wù)

對(duì)于收購(gòu)目的，華勤技術(shù)表示：“本次收購(gòu)符合公司的既定發(fā)展戰(zhàn)略，若成功實(shí)施本項(xiàng)目，有利于整合各方的資源、技術(shù)，擴(kuò)大公司在智能硬件產(chǎn)品核心細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率與競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步優(yōu)化公司在智能穿戴、音頻產(chǎn)品領(lǐng)域的產(chǎn)品隊(duì)列和客戶(hù)結(jié)構(gòu)，完善公司的產(chǎn)品生態(tài)和戰(zhàn)略布局，增強(qiáng)各板塊業(yè)務(wù)之間的高效協(xié)同發(fā)展水平，有利于提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力，推動(dòng)公司的可持續(xù)健康發(fā)展。”

華勤技術(shù)主要從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。公司主要兩大業(yè)務(wù)為高性能計(jì)算業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)。

其中，高性能計(jì)算業(yè)務(wù)包括個(gè)人電腦業(yè)務(wù)、平板電腦業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)；智能終端業(yè)務(wù)包括智能手機(jī)業(yè)務(wù)及智能穿戴業(yè)務(wù)。

易路達(dá)控股主要依托下屬企業(yè)開(kāi)展高保真耳機(jī)、多媒體及通信耳機(jī)、藍(lán)牙耳機(jī)、電容麥克風(fēng)、受話(huà)器、超薄喇叭等專(zhuān)業(yè)電聲產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)等業(yè)務(wù)。

此項(xiàng)交易中，賣(mài)方易路達(dá)國(guó)際（袁智杰、袁信明分別間接持有易路達(dá)國(guó)際60%和40%的股權(quán)）也作出業(yè)績(jī)承諾。

相關(guān)承諾為：目標(biāo)公司易路達(dá)控股于2024年度、2025年度及2026年度累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)之和應(yīng)不低于港幣7.5億元。

如目標(biāo)公司于業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)經(jīng)審計(jì)確認(rèn)未達(dá)到承諾凈利潤(rùn)總額，則賣(mài)方及/或袁信明（以各方在正式股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議當(dāng)中約定的為準(zhǔn)）作為業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)按以下公式以現(xiàn)金方式向目標(biāo)公司注入不多于港幣10億元的新資金。

具體計(jì)算方法為：賣(mài)方注資金額（最高為10億港元）=承諾凈利潤(rùn)總額－業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)目標(biāo)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)金額。

此外，在正式股份買(mǎi)賣(mài)協(xié)議生效及執(zhí)行前，《投資意向書(shū)》的履行不會(huì)對(duì)上市公司當(dāng)下業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)