每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 馬子卿    

7月12日，據(jù)《金融時報》，貸款市場報價利率（LPR）或迎改進。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，6月19日，中國人民銀行行長潘功勝在第十五屆陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講時指出，“持續(xù)改革完善貸款市場報價利率（LPR），針對部分報價利率顯著偏離實際最優(yōu)惠客戶利率的問題，著重提高LPR報價質(zhì)量，更真實反映貸款市場利率水平。”

圖片來源：央行網(wǎng)站

6月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。均與上期持平。此前，有專家曾分析認為，6月MLF操作利率不變，這意味著當月LPR報價的基礎保持穩(wěn)定，已在很大程度上預示當月LPR報價不會發(fā)生變化。據(jù)悉，7月下旬，央行將發(fā)布新一期LPR。

目前，貸款市場報價利率（LPR）是由20家報價行每月根據(jù)其對最優(yōu)質(zhì)貸款客戶的貸款利率，按市場化原則報價，經(jīng)全國銀行間同業(yè)拆借中心算術(shù)平均得出的報價利率，中期借貸便利（MLF）利率對LPR定價有一定參考作用，但也不是完全掛鉤。

各銀行實際發(fā)放的貸款利率可根據(jù)借款人的信用情況，考慮抵押、期限、利率浮動方式和類型等要素，在貸款市場報價利率基礎上加減點確定。而中期借貸便利（MLF）期限以1年期為主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點幅度則主要取決于各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。

目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。LPR報價行包括20家銀行，每月20日（遇節(jié)假日順延）9時前，各報價行以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業(yè)拆借中心提交報價，全國銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報價后算術(shù)平均，并向0.05%的整數(shù)倍就近取整計算得出LPR，于當日9時15分公布。

日前，東方金誠首席宏觀分析師王青團隊在研報中指出，2024年一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.54%，較上季度大幅下行0.15個百分點，首次跌破1.6%關口，已較為明顯低于《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中自律機制合意凈息差1.8%的臨界值。

據(jù)悉，5月企業(yè)貸款和居民房款平均利率分別為3.71%和3.64%，較上年同期分別下降25和57個基點，較上年末分別下降4個和33個基點，較3月分別下降2個和5個基點。預計二季度銀行凈息差還在低位下行。這意味著盡管近期銀行各類資金成本下降，但從穩(wěn)息差角度考慮，報價行缺乏下調(diào)報價加點的動力。

展望未來，東方金誠首席宏觀分析師王青團隊在研報中指出，下一步有必要通過下調(diào)LPR報價來引導名義貸款利率下行。一些報價行給出的LPR報價偏高，沒有準確反映的因素可能主要是影響加點的“銀行資金成本、信貸市場供求、信用風險溢價”等因素。

這意味著在銀行資金成本顯著下行，信貸市場供求關系向需求方傾斜，以及銀行風險偏好上升、信用風險溢價下行的階段，報價行對其最優(yōu)惠客戶的貸款利率下調(diào)，而給出的LPR報價沒有隨之下調(diào)。

著眼于完善現(xiàn)有機制，王青團隊認為，可從兩個方面著手：一是報價行數(shù)量擴容，降低單個報價行對于LPR報價的影響力。可以看到，2024年1月，報價行數(shù)量從18個上調(diào)至20個。二是強化責任追究，對報價利率持續(xù)顯著偏離實際最優(yōu)惠客戶利率的異常報價，進行實時監(jiān)督和事后跟蹤調(diào)查，必要時可據(jù)此對報價行名單進行調(diào)整。

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