QDII基金，集體限購(gòu)的消息此起彼伏。

7月15日，華寶基金發(fā)布公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益，華寶納斯達(dá)克精選基金（A類：017436；C類：017437），將于2024年7月16日（周二）起暫停大額申購(gòu)（含定期定額投資）。

基金公告顯示，自2024年7月16日（周二）起，華寶納斯達(dá)克精選基金A類基金份額在部分銷售機(jī)構(gòu)（除直銷柜臺(tái)及網(wǎng)上直銷平臺(tái)）的單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含定投）金額上限設(shè)置為2萬元（含）；C類基金份額在部分銷售機(jī)構(gòu)（除直銷柜臺(tái)及網(wǎng)上直銷平臺(tái)）的單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含定投）金額上限設(shè)置為2萬元（含）。

這已經(jīng)是7月份以來發(fā)布“限購(gòu)公告”的第57只QDII基金，華寶納斯達(dá)克精選基金也是市面上較為少有的主動(dòng)選股型的“美股大盤科技”QDII基金。

QDII基金限購(gòu)：漸成風(fēng)潮

QDII基金的“限購(gòu)潮”愈演愈烈。

截至2024.7.12，全市場(chǎng)共有136只QDII基金處于暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)狀態(tài)，在全市場(chǎng)300只QDII基金中，占比超45%。值得一提的是，限購(gòu)有提速之勢(shì)，僅7月份以來的短短半個(gè)月時(shí)間里，56只QDII基金先后宣布限購(gòu)，步調(diào)出奇地一致。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

這些數(shù)據(jù)，直指當(dāng)前QDII基金市場(chǎng)的兩大特征：其一，當(dāng)前投資者申購(gòu)QDII基金的熱情空前高漲；其二，相對(duì)有限的QDII額度正在被加速消耗。

而在QDII基金批量限購(gòu)的同時(shí)，則是QDII基金業(yè)績(jī)的一路上揚(yáng)。

以剛剛披露限購(gòu)公告的華寶納斯達(dá)克精選基金（A類：017436；C類：017437）為例，該QDII基金自2023年3月成立至今已一年有余，截至2024.3.31的最近一年，華寶納斯達(dá)克精選A（017436）區(qū)間回報(bào)高達(dá)36.26%，華寶納斯達(dá)克精選C（017437）區(qū)間回報(bào)高達(dá)35.84%。（數(shù)據(jù)來源：2024年基金一季報(bào)）

實(shí)際上，就在5天前（2024.7.10），華寶納斯達(dá)克精選A的單位凈值剛剛走出了1.7298元的成立以來新高。

坐上“美股大盤科技”快車

QDII基金的暢銷源于海外市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，這在美股科技板塊上，展露無遺。

今年上半年，微軟、英偉達(dá)、蘋果等科技巨頭輪番坐上“全球市值一哥”王座的戲碼，令全球矚目，截至2024.7.12，納斯達(dá)克指數(shù)年內(nèi)漲幅已超22%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

2024年基金一季報(bào)顯示，截至2024.3.31，華寶納斯達(dá)克精選基金超7成的倉(cāng)位配置于科技、通訊這兩大TMT行業(yè)。華寶納斯達(dá)克精選基金的前十大重倉(cāng)股均為美股市場(chǎng)上表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的王牌科技巨頭，分別是英偉達(dá)、微軟、蘋果、亞馬遜、特斯拉、Meta、博通、Alphabet、奈飛、美滿電子科技，前十大重倉(cāng)股倉(cāng)位合計(jì)近70%。

華寶納斯達(dá)克精選基金前十大重倉(cāng)股

數(shù)據(jù)來源：2024年基金一季報(bào)；時(shí)間截至2024.3.31

華寶納斯達(dá)克精選的基金經(jīng)理趙啟元在該基金的一季報(bào)中寫道：“華寶納斯達(dá)克精選基金在納斯達(dá)克100指數(shù)中，精選質(zhì)地優(yōu)良、護(hù)城河強(qiáng)、有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的個(gè)股，突出產(chǎn)品的科技屬性。”

由于囊括一眾納斯達(dá)克明星科技巨頭，華寶納斯達(dá)克精選基金顯露出濃厚的“美股大盤科技”特征，也更能迅速地反映美股大盤科技板塊行情的變化。

美股科技行情還能走多久？

業(yè)績(jī)是支撐股價(jià)的基礎(chǔ)，就今年一季度來看，微軟、谷歌母公司Alphabet、Meta均有著不錯(cuò)表現(xiàn)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)指標(biāo)超出市場(chǎng)預(yù)期。此外，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)啟動(dòng)降息的預(yù)期漸濃，這也為美股科技走強(qiáng)再添了一把火。

美股大盤科技股還能漲多久？

這是QDII投資者心中的疑問。

“我知道很多投資者覺得，美股市場(chǎng)的整體估值已經(jīng)不便宜了，但我認(rèn)為要判斷美股市場(chǎng)是否還有投資機(jī)會(huì)，主要看企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)盈利的修復(fù)。”趙啟元表示，“這主要看兩點(diǎn)：一是收入端是否有提升，這與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹走勢(shì)密切相關(guān)，當(dāng)然人工智能技術(shù)也是重要的增量因素，目前來看，除了英偉達(dá)外，人工智能技術(shù)對(duì)其他科技企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)率仍有待提高；二是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息的態(tài)度，利率的變化也是重要的分析指標(biāo)。我認(rèn)為一旦美聯(lián)儲(chǔ)開啟利率下行周期，或人工智能技術(shù)有更多的突破，對(duì)于基本面過硬、經(jīng)營(yíng)格局良好的科技巨頭來說，業(yè)績(jī)端或迎來更多利好因素。”

趙啟元分析，加息對(duì)科技股估值的壓制或進(jìn)入尾聲。隨著人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，與顛覆性創(chuàng)新相關(guān)的資產(chǎn)價(jià)值將日益凸顯。

注：持倉(cāng)來自2024年一季報(bào)，定期報(bào)告中顯示的各季度末前十大重倉(cāng)基金僅為季度末當(dāng)天持倉(cāng)，不代表基金在各個(gè)完整季度始終持有，亦不代表未來持續(xù)持有，以上持倉(cāng)僅供示意用途，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告、Wind。

風(fēng)險(xiǎn)提示：華寶納斯達(dá)克精選基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金管理人對(duì)華寶納斯達(dá)克精選的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適合積極型（C4）及以上的投資者?；鸸芾砣斯芾淼钠渌饦I(yè)績(jī)不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)保證?；疬^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鸾?jīng)理觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。境外市場(chǎng)基金除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

華寶納斯達(dá)克精選基金成立于2023．3．2，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為經(jīng)人民幣匯率調(diào)整的納斯達(dá)克100指數(shù)收益率×90%+人民幣活期存款稅后利率×10%。華寶納斯達(dá)克精選A成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為37.87%、38.89%；華寶納斯達(dá)克精選C成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為37.51%、38.89%。華寶納斯達(dá)克精選自成立以來至今（2023.3.2-2024.3.31），基金A份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為47.82%，基金C份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)47.30%，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)回報(bào)為49.75%。

趙啟元目前還管理著華寶海外科技LOF、華寶海外新能源車2只QDII基金。其中，華寶海外科技QDII-LOF成立于2023．4．11，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為經(jīng)人民幣匯率調(diào)整的納斯達(dá)克100指數(shù)收益率×80%+恒生科技指數(shù)收益率×10%+中證綜合債指數(shù)收益率×10%，華寶海外科技QDII-LOF A成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為34.89%、25.38%，華寶海外科技QDII-LOF C成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為34.76%、25.38%。華寶海外新能源車成立于2023．5．23，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證港美上市全球智能汽車主題指數(shù)收益率×80%+恒生指數(shù)收益率×10%+人民幣活期存款稅后利率×10%，海外新能源汽車（QDII）A（017144）成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為8.26%、16.18%，海外新能源汽車（QDII）C（017145）成立以來首個(gè)完整年度（2023）凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為8.07%、16.18%。