每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 董興生    

7月14日晚間，國內(nèi)集成電路裝備金屬零部件“龍頭”富創(chuàng)精密（SH688409，股價35.83元，市值110.4億元）披露稱，擬以現(xiàn)金方式收購公司實際控制人持股企業(yè)，標的公司業(yè)務(wù)范圍為半導體金屬零部件產(chǎn)業(yè)，借此實現(xiàn)產(chǎn)品協(xié)同和技術(shù)互補，并將客戶延伸至終端晶圓制造廠。此次交易具體金額尚未確定，預(yù)計不超過8億元。

值得注意的是，富創(chuàng)精密與擬購入的公司淵源頗深，除了買賣雙方實際控制人為同一人外，兩家公司此前就有交易往來，2023年關(guān)聯(lián)交易金額超2600萬元，且后續(xù)仍有大量在手訂單需要交付。為實現(xiàn)此次交易，富創(chuàng)精密實際控制人及與其構(gòu)成一致行動關(guān)系的幾家持股公司還立下了業(yè)績承諾，但具體承諾金額未披露。

買賣雙方實際控制人為同一人

7月14日晚間，富創(chuàng)精密發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式收購北京亦盛精密半導體有限公司（以下簡稱“亦盛精密”“標的公司”）100%股權(quán)，資金來源為公司自有資金及自籌資金。

根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，上述交易有著產(chǎn)品協(xié)同、客戶拓寬、技術(shù)互補三方面的作用，將增加公司硅、碳化硅和石英等非金屬半導體零部件品類，為下游國內(nèi)外半導體設(shè)備廠商提供一攬子半導體零部件解決方案；富創(chuàng)精密還有望通過該交易進入國內(nèi)主流12英寸晶圓廠客戶的金屬、非金屬半導體零部件耗材市場。

另外，富創(chuàng)精密還強調(diào)，標的公司作為牽頭單位承擔國家“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”項目，補足了公司的技術(shù)能力空白。至于價格，根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，該交易正在進行審計評估，金額尚未確定，預(yù)計不超過8億元。

值得關(guān)注的是，從富創(chuàng)精密目前披露的數(shù)據(jù)來看，購入亦盛精密并非一對一交易，共有8名交易方，后者合計持有亦盛精密100%股權(quán)。

其中，鄭廣文既是富創(chuàng)精密實際控制人，也是亦盛精密實際控制人；沈陽先進制造技術(shù)產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡稱“沈陽先進”）是富創(chuàng)精密第一大股東，與鄭廣文構(gòu)成一致行動人；北京亦芯企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“北京亦芯”）為鄭廣文控制的合伙企業(yè)，也是亦盛精密員工持股平臺；天津芯盛企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“天津芯盛”）為鄭廣文對其具有重大影響的合伙企業(yè)，也是亦盛精密專家持股平臺，與鄭廣文構(gòu)成一致行動人。

鄭廣文、沈陽先進、北京亦芯和天津芯盛均屬于富創(chuàng)精密的關(guān)聯(lián)方，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也構(gòu)成同一控制下收購。交易完成后，富創(chuàng)精密不產(chǎn)生商譽，亦盛精密成為其全資子公司，納入合并報表范圍。

此外，鄭廣文及與其構(gòu)成一致行動關(guān)系的沈陽先進、北京亦芯、天津芯盛還作為富創(chuàng)精密關(guān)聯(lián)方出具了承諾：若交易順利實施，擬對標的公司2024年至2026年三年累計凈利潤出具業(yè)績承諾，對承諾累計凈利潤與實際凈利潤數(shù)的差額部分，對應(yīng)的交易對價對公司進行現(xiàn)金補償。不過，富創(chuàng)精密并未透露具體的業(yè)績承諾金額。

標的仍未擺脫虧損、資產(chǎn)負債率較高

業(yè)務(wù)方面，亦盛精密聚焦于國內(nèi)12英寸晶圓廠客戶，可提供以硅、碳化硅、石英為基材的非金屬零部件耗材、鋁等金屬材料為基材的金屬零部件耗材和晶圓廠核心部件的維修、循環(huán)清洗和涂層再生服務(wù)，與富創(chuàng)精密不構(gòu)成同業(yè)競爭。

收入結(jié)構(gòu)上，亦盛精密80%以上的收入來自國內(nèi)主流的12英寸晶圓廠中邏輯和存儲代工類型客戶，也有部分外資12英寸晶圓廠客戶和貿(mào)易商客戶；90%以上的收入來自非金屬和金屬半導體零部件產(chǎn)品。截至2023年，亦盛精密尚未實現(xiàn)盈利，當年（2023年）虧損4560萬元。

圖片來源：公告截圖

另外，亦盛精密的資產(chǎn)負債率也較高，部分產(chǎn)品受制于客戶驗證進度和標的公司產(chǎn)能制約尚未放量，規(guī)模效應(yīng)尚待形成。

不過，根據(jù)富創(chuàng)精密的說法，亦盛精密金屬零部件的制造加工產(chǎn)能嚴重不足，而富創(chuàng)精密有國內(nèi)最大的金屬半導體零部件制造產(chǎn)能，亦盛精密可利用其客戶資源和自身的金屬零部件仿真設(shè)計、開發(fā)能力獲取訂單并完成圖紙和方案設(shè)計，將主要產(chǎn)品委托富創(chuàng)精密生產(chǎn)制造。

公開資料顯示，兩家公司此前早有交易往來。2023年，亦盛精密與富創(chuàng)精密關(guān)聯(lián)交易金額超過2600萬元，后續(xù)仍有大量在手訂單需要交付。

今年以來，半導體市場出現(xiàn)明顯的回暖跡象。根據(jù)SEMI（國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會）數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年全球原始設(shè)備制造商的半導體制造設(shè)備總銷售額將達到1090億美元，同比增長3.4%。值得關(guān)注的是，受人工智能計算需求推動，來自中國的設(shè)備支出比較強勁，業(yè)內(nèi)也在大量投資DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）和HBM（高帶寬內(nèi)存）。SEMI預(yù)計，到2025年，由于市場對先進邏輯芯片和存儲產(chǎn)品的需求增加，來自晶圓廠的設(shè)備銷售額預(yù)計將增長14.7%，達到1130億美元。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝