每經(jīng)AI快訊，中信建投指出，貴金屬及供給受限的有色商品上半年表現(xiàn)亮眼，主要反映3個核心邏輯：1.美元貨幣超發(fā)、信用重構，美降息周期即將開啟，全球地緣政治緊張。2.供應受限，雙碳相關政策約束以及資源保護主義盛行、資本開支不足導致供應剛性約束。3.需求爆發(fā)，第四次產(chǎn)業(yè)革命引導相關金屬尤其是小金屬需求大增，相關小金屬正迎來高光時刻。展望下半年，雖然近期美數(shù)據(jù)弱化導致市場擔憂交易衰退，但即便美經(jīng)濟弱化，對全球新質生產(chǎn)力方向影響有限，上述三點核心邏輯并沒有發(fā)生變化，貴金屬及有色商品長期趨勢仍然看漲，但當前配置節(jié)奏比較重要，推薦順序：小金屬＞貴金屬＞基本金屬。