每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

最新披露的基金二季報顯示，信達(dá)澳亞基金的馮明遠(yuǎn)、銀華基金的李曉星都進(jìn)行了大幅調(diào)倉，且主要重倉方向都放在科技。

以馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票為例，前十大重倉股更換了5只，且主要增加半導(dǎo)體行業(yè)的持倉，相當(dāng)于新能源主題切換成了半導(dǎo)體主題。

而李曉星管理的銀華中小盤混合，前十大重倉股更是更換了7只，持倉集中在電子、軍工、計算機(jī)等方向。

馮明遠(yuǎn)大調(diào)倉，新能源主題變成半導(dǎo)體主題？

馮明遠(yuǎn)目前仍管理了4只公募產(chǎn)品（A/C份額合并計算），最新披露的二季報顯示，其管理規(guī)模超過128億元。

其中，管理信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的時間最長，超過了7年。截至二季度末，該基金的規(guī)模約63億元，接近其總管理規(guī)模的一半。

從持倉來看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，馮明遠(yuǎn)在二季度進(jìn)行了比較大的調(diào)整。具體而言，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的前十大重倉股更換了5只。聚辰股份、匯頂科技、南芯科技、領(lǐng)益智造、恒玄科技新進(jìn)到前十大，江波龍、TCL科技、水晶光電、華峰鋁業(yè)、安集科技則退出前十大。

馮明遠(yuǎn)在二季報中表示：“二季度，基金增加了電子行業(yè)持倉比重，具體而言增加半導(dǎo)體行業(yè)持倉占比。中國半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷近兩年的行業(yè)去庫階段，當(dāng)前芯片價格及庫存水平均己回到均衡狀態(tài)，未來行業(yè)有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇狀態(tài)。本季度A股市場公司股價仍出現(xiàn)較大波動，考驗了基金投資人及管理人的持有耐心，增加了投資難度。當(dāng)前階段，全球能源價格仍在高位，對中國的科技、制造產(chǎn)業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)。相信中國市場、中國制造業(yè)未來會迎來更好的投資時期。”

其實如果再往前看，可以發(fā)現(xiàn)馮明遠(yuǎn)近幾個季度一直在增加科技行業(yè)的配置，尤其是半導(dǎo)體行業(yè)的持倉。不過截至去年底，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票的第一大重倉股還是新能源行業(yè)的璞泰來；而進(jìn)入今年一季度，璞泰來已經(jīng)在前十大重倉股名單中看不到身影，第一大重倉股換成了兆易創(chuàng)新。

而從二季度來看，除了更換重倉股，此前重倉的兆易創(chuàng)新、立訊精密、順絡(luò)電子等個股的持倉也大幅增加。單從前十大重倉股來看，已經(jīng)不是大家印象中的新能源主題基金了，反而變成了科技半導(dǎo)體主題基金。

李曉星的銀華中小盤混合前十大重倉股更換7只

同樣在二季度出現(xiàn)大幅調(diào)倉的還有銀華基金的李曉星，其目前共管理了10只基金，不過大多都是團(tuán)隊搭配管理。

從其管理時間最長的銀華中小盤混合來看，該基金截至二季度末，前十大重倉股更換了7只，且主要集中在電子、軍工、計算機(jī)行業(yè)。

其中華海清科、中航光電、航天電器、振華科技、西部材料、深南電路、中航沈飛新進(jìn)前十大，而芯源微、紫光國微、金山辦公、立訊精密、分眾傳媒、菲利華、?？低曂顺銮笆?。

李曉星在二季報中表示：“投資方向集中在科技成長相關(guān)，適度降低了對于高增速的追求，提升了對于質(zhì)量的要求。目前基金的持倉集中在電子、軍工、計算機(jī)、綠電、有色金屬等方向，選擇周期位置底部向上、股價位置不高和估值相對合理的標(biāo)的。”

“繼續(xù)看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、國防科技等領(lǐng)域。全球半導(dǎo)體需求復(fù)蘇，AI帶來主要增量，其他下游呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇特征。國產(chǎn)替代進(jìn)入深水區(qū)，國內(nèi)頭部晶圓廠新一輪擴(kuò)產(chǎn)背景下，看好先進(jìn)制程突破帶動的國產(chǎn)設(shè)備、材料、零部件投資機(jī)會，關(guān)注國產(chǎn)算力芯片。”

李曉星還指出：“國防軍工板塊估值處于歷史底部，年內(nèi)行業(yè)需求有望反轉(zhuǎn)，訂單逐步修復(fù)將帶動產(chǎn)業(yè)鏈個股業(yè)績端修復(fù)。主要看好產(chǎn)業(yè)鏈鏈長主機(jī)廠、航空發(fā)動機(jī)賽道，困境反轉(zhuǎn)的導(dǎo)彈、信息化方向，以及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)大飛機(jī)等新方向。”

而對于新能源板塊，李曉星認(rèn)為：“我們判斷新能源的產(chǎn)能大幅擴(kuò)張周期接近尾聲，供給端的過剩在逐步改善，國內(nèi)需求端平穩(wěn)。綜合來看，制造端的投資邏輯面臨一定的挑戰(zhàn)?？春没久嫣幱谟|底左側(cè)，股價處于觸底右側(cè)的綠電運營商。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1419339719