每經(jīng)AI快訊，中國銀河07月30日發(fā)布水泥建材行業(yè)研報。

水泥：供需博弈下價格小幅震蕩。本周全國水泥均價微降，各地區(qū)水泥價格漲跌互現(xiàn)，主要原因系需求疲軟以及錯峰停窯力度加大共同影響價格波動。本周全國熟料線停窯率較高，大部分地區(qū)處于夏季錯峰停窯階段，且根據(jù)各省份7-8月錯峰計劃安排，預計短期熟料線停窯率處于較高水平，有望對水泥價格起到支撐作用。本周全國水泥磨機開工負荷率為44.70%，較上周下降1.79個百分點，當前正處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季，降雨及高溫天氣對需求恢復影響較大，水泥市場總體需求偏弱。后續(xù)來看，在需求疲軟背景下，水泥價格主要靠供給側調控支撐，預計短期全國水泥價格震蕩運行。建議關注下游需求恢復情況及各省份錯峰停窯執(zhí)行情況。

浮法玻璃：需求偏弱，價格承壓。本周浮法玻璃價格繼續(xù)走低，需求仍維持弱勢，中下游維持觀望狀態(tài)，市場成交未見好轉；行業(yè)供給暫穩(wěn)，周內(nèi)暫無產(chǎn)線變動情況。行業(yè)供需矛盾進一步加劇，浮法玻璃庫存繼續(xù)增加，本周浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)周度庫存環(huán)比上周增長3.23%。后續(xù)來看，當前行業(yè)正處于淡季階段，短期需求難有明顯好轉，行業(yè)供需矛盾加劇，企業(yè)去庫壓力加大，預計浮法玻璃價格承壓；中長期來看，保交樓政策將繼續(xù)推進，需求仍有改善預期。建議關注下游需求變動情況及企業(yè)庫存情況。

玻璃纖維：粗紗、電子紗價格暫穩(wěn)，關注產(chǎn)線變動情況。粗紗方面，本周粗紗價格平穩(wěn)運行，終端需求表現(xiàn)一般;當前供應暫穩(wěn)，但后續(xù)新產(chǎn)能投放預期增強，行業(yè)供需博弈情緒加劇。預計短期內(nèi)粗紗需求延續(xù)疲軟態(tài)勢，但在池窯廠挺價意識下，粗紗價格整體偏穩(wěn)運行。電子紗方面，本周電子紗價格暫穩(wěn)，終端訂單增量有所減少;近期部分冷修產(chǎn)線點火復產(chǎn)，供給量增加，但目前各池窯廠庫存壓力不大。預計短期電子紗價格保持穩(wěn)定運行。建議關注冷修、復產(chǎn)、新點火等產(chǎn)線變動情況。

消費建材：地產(chǎn)政策繼續(xù)發(fā)力，6月消費建材零售端環(huán)比改善。2024年1-6月建筑及裝潢材料類零售額同比下降1.20%，降幅較1-5月擴大0.8個百分點，其中6月單月零售額同比減少4.4%，環(huán)比增長21.29%，6月單月消費建材零售端環(huán)比有所改善。在地產(chǎn)利好政策持續(xù)推進背景下，6月商品房銷售改善顯著，我們認為后續(xù)房地產(chǎn)市場回暖將帶動消費建材需求進一步釋放。關注地產(chǎn)政策推進進度及商品房銷售情況。

投資建議：水泥：推薦受益于基建高增速下市場需求有望增長、供給調控力度加大助推價格上漲的華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，關注海螺水泥(600585.SH)。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能逐步擴張、高端產(chǎn)品占比提升的中國巨石(600176.SH)。消費建材：推薦受益于地產(chǎn)政策推進下需求有望逐步恢復、近年加速渠道下沉的北新建材(000786.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)。玻璃：建議關注多業(yè)務布局的旗濱集團(601636.SH)、凱盛新能(600876.SH)。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預期的風險;地產(chǎn)政策推進不及預期的風險。

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(記者 胡玲)

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