每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

8月1日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領跌。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

板塊方面，軌交設備、網(wǎng)約車、商業(yè)航天、半導體等板塊漲幅居前，白酒、家電、零售、煤炭等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超2800只個股下跌。滬深兩市今日成交額7823億元，較上個交易日縮量1210億。

在昨日普遍強力反彈后，今天A股早盤回調(diào)，午后略有回升，但尾盤再度回落。主要股指中上證指數(shù)和科創(chuàng)50跌幅較淺。

盡管市場沒有連續(xù)強勢上攻，8月也未見“開門紅”，但就此判斷“牛市一日游”或許過于悲觀，也操之過急。

有分析稱，現(xiàn)在市場迎來了一個比較重要的時間窗口：指數(shù)超跌，底部放量，同時投機情緒已經(jīng)先于指數(shù)啟動，短線賺錢效應已經(jīng)很明顯。

同時，昨日北向大額流入195.8億元，終結此前連續(xù)賣出勢頭，可視為資金流轉(zhuǎn)向的重要信號。因此近期的行情，是比較值得參與的。

今日A股為何小幅回調(diào)？

從消息面來看，早間市場高開低走，可能有兩方面因素壓制了情緒。

一是日本股市突然重挫，恐慌情緒外溢到亞太市場。截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)重挫超1000點，跌幅逾2.5%。

當?shù)貢r間7月31日，日本央行決定將基準利率提高至0.25%。根據(jù)日本央行發(fā)布的貨幣政策會議公告，貨幣政策委員會以7:2的投票通過最新的貨幣政策調(diào)整，主要包括日本央行將政策利率從0-0.1%上調(diào)至0.25%左右。日本央行還將逐漸減少購買國債的規(guī)模，從當前約5.7萬億日元，到2026年第一季度將購債規(guī)模減少至3.1萬億日元。

二是，早間公布的2024年7月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得49.8，較6月下降2個百分點，2023年11月以來首次低于榮枯線，景氣水平回落。

國家統(tǒng)計局此前一日公布的7月制造業(yè)PMI錄得49.4，比上月略降0.1個百分點，連續(xù)三個月低于榮枯線。

這意味著，兩項數(shù)據(jù)在7月份見到了趨同性。有觀點稱，此次PMI的下降可能與多種因素有關，包括全球經(jīng)濟環(huán)境的變化、貿(mào)易摩擦等外部因素，以及國內(nèi)政策調(diào)整和市場需求的變動。這些因素可能共同作用于制造業(yè)活動，導致7月份的PMI數(shù)值低于50。

另據(jù)券商中國，有分析人士認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，政策層面發(fā)力的預期就會更高。因此短期情緒會受影響，但中長期的預期可能會變好。

三大題材競逐8月主線

盡管指數(shù)收跌，但今天的題材炒作還是很熱鬧。

登上漲幅榜的板塊，主要與三件事有關：交通（軌道、汽車、低空經(jīng)濟）、航天、芯片。

1）軌交設備

昨晚，中國中車公告稱，其于近期（主要為2024年6—7月）簽訂了若干項合同，合計金額約459.9億元。合同總金額約占中國中車中國會計準則下2023年營業(yè)收入的19.6%。

華泰證券近期研報指出，2024年軌交設備行業(yè)復蘇且景氣度持續(xù)向好，軌交設備景氣度及需求的持續(xù)性逐漸受到更多關注，從線路/車輛新增&設備更新&政策推進產(chǎn)業(yè)發(fā)展三個維度來判斷，軌交設備行業(yè)后續(xù)將處在基本盤穩(wěn)定，不同增量持續(xù)接力的過程中：

1.新增持續(xù)性方面，后續(xù)新建鐵路線有保障，客運量/出海有望助力；

2.設備更新持續(xù)性方面，動車組五級修有望于2026/2027年達到峰值，機車/通信信號系統(tǒng)逐步進入更新周期；

3. 政策持續(xù)支持并且促進改革，新技術/新產(chǎn)業(yè)有望拉動增量。軌交設備行業(yè)持續(xù)穩(wěn)中向好情況下，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望持續(xù)受益。

2）商業(yè)航天

板塊內(nèi)，航新科技20CM漲停，航天晨光5連板；昨日走出“天地天”的騰達科技，今天放出天量，早盤一度漲停沖擊9連板，隨后陷入震蕩，最終仍以漲停報收。

國泰君安近期研報認為，商業(yè)航天是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要發(fā)展方向之一，商業(yè)航天被定位為新增長引擎，在多項政策中被屢屢提及，政府重視程度可見一斑。商業(yè)航天行業(yè)正處于從導入期轉(zhuǎn)向成長期的階段，政策的大力支持有望推動商業(yè)航天行業(yè)的快速發(fā)展。參考SpaceX的估值達2100億美元，結合主要運營商的星座組網(wǎng)計劃，國內(nèi)商業(yè)航天市場規(guī)模有望達到萬億級別。

3）半導體、芯片

與前兩者走勢不同，半導體板塊早盤一度走弱，午后則沖高走強。其中，中晶科技3連板，航宇微漲超17%，士蘭微漲停，富瀚微、全志科技、上海貝嶺、中科飛測等漲幅居前。

主要原因在于，外部壓制相關“小作文”時有出現(xiàn)，但隨之而來的是A股市場對國產(chǎn)替代的關注。

銀河證券研報稱，2024年5月，全球半導體行業(yè)銷售額為491億美元，同比增長19.3%，不僅實現(xiàn)了連續(xù)7個月的同比正增長，還實現(xiàn)了2022年4月以來的最大同比增幅；環(huán)比增長4.1%，比4月增加了3pct，半導體行業(yè)復蘇趨勢略有加速。

該機構表示，半導體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導體行業(yè)周期上行。

天風證券則表示，消費品以舊換新補貼或加速AIPC滲透率提升，看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。在各大電腦廠商推出AIPC之際，消費品以日換新補貼或?qū)⑻岣呦M者的換機需求，加速AIPC滲透率的提升，相關產(chǎn)業(yè)鏈如EC芯片、觸控芯片等有望受益于換機，值得關注。

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