每經記者 姚亞楠    每經編輯 趙云    

近日，《公平競爭審查條例》的正式施行在創(chuàng)投圈引發(fā)熱議。其中，“沒有法律、行政法規(guī)依據(jù)或者未經國務院批準，不得給予特定經營者稅收優(yōu)惠”這一規(guī)定，使得過往依賴“稅收獎補”的招商模式難以為繼，而近兩年盛行的以基金投資招引企業(yè)落地的基金招商模式有望迎來補位。

CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，目前全國700個城市中已經有516座設立了基金或做LP，而事實上，基金招商模式確實為科技投資機構帶來了新的增長點。甲子光年調研數(shù)據(jù)則顯示，2023年中國科技投資機構項目投資收益占比相比往年顯著下降，但新增了產業(yè)招商收入類型，占整體收益的比例為4.3%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在此背景下，有VC從業(yè)者開始轉型加入招商公司。

“現(xiàn)在招商工作越來越像是GP在投項目，有很多相通之處。”其表示，在招商實踐中，面對有資金需求的項目，VC/PE與招商團隊的緊密合作是促進企業(yè)成功落地的關鍵。

“以稅引商”落幕

關于公平競爭的討論持續(xù)已久，今年6月，《公平競爭審查條例》公布，自2024年8月1日起施行，其中，“起草單位起草的政策措施，沒有法律、行政法規(guī)依據(jù)或者未經國務院批準，不得給予特定經營者稅收優(yōu)惠”引發(fā)諸多關注。

過去，“以稅引商”模式頗為盛行，各地通常用稅收政策傾斜、獎補措施引得優(yōu)質創(chuàng)業(yè)公司前來落地，金額從幾十萬到數(shù)百萬元不等，例如，霍爾果斯曾憑借稅收優(yōu)惠幾乎吸引了全國的影視公司扎堆前往。

不過，這樣的方式在一定程度上加劇了各地招商內卷，此前有投資界人士向記者介紹VC/PE在促成返投落地時遇到的情況：“不僅是各省市之間，一個城市的各區(qū)縣之間都在卷，為了吸引優(yōu)質企業(yè)，很多地方都允諾創(chuàng)業(yè)者優(yōu)惠政策‘漫游’——只要愿意落戶，條件可參照國內各地最優(yōu)政策執(zhí)行。”

“創(chuàng)業(yè)公司迅速被市場‘教育’了，我們在招引企業(yè)時，曾經就遇到過明星項目因多方爭搶突然提高要求、‘坐地起價’的情況，這不是一個良性的競爭。”在采訪中，有招商工作人員告訴記者。

如今《公平競爭審查條例》的實施，意味著地方招商引資進入新階段。吳文琦曾在一家VC機構負責投后管理，3年前她轉型加入一家招商公司協(xié)助政府引進并推動項目落地，“經過一段時間的探索和實踐，我們認為設立引導基金、以投代引，以及與行業(yè)龍頭企業(yè)合作開展產業(yè)鏈招商，這些方法是相當有效和可行的策略。”她告訴記者。

基金招商火熱，VC/PE忙落地

事實上，近兩年來，各地千億基金頻出，基金招商模式頗為盛行。CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，目前全國700個城市中已經有516座設立了基金或做LP。在此背景下，VC/PE爭做各地基金管理人，業(yè)務范圍從項目投資延展到幫助政府LP招商引資，完成產業(yè)落地等要求。

“基金招商有多火熱？連原來美元基金管理人現(xiàn)在都忙著返投落地。”曾有VC人士向記者如此感慨，南方某政府引導基金管理人也曾記者透露稱，其對子基金管理人的考察不再只是簡單地看經濟績效，而是聚焦穿透看底層資產，對于VC/PE撬動社會資本、儲備項目與當?shù)刭Y源稟賦匹配度等方面考核做得更嚴更細。

從實打實的收益來看，基金招商模式確實為科技投資機構帶來了新的增長點，甲子光年調研數(shù)據(jù)曾顯示，2023年中國科技投資機構項目投資收益占比相比2022年有顯著下降，但新增了產業(yè)招商收入類型，占整體收益的比例為4.3%。

吳文琦告訴記者，現(xiàn)在招商工作越來越像是GP在投項目，工作內容有很多相通之處。在VC機構，她主要負責高管招聘、財務輔導等投后服務，現(xiàn)在做項目招引，對企業(yè)服務的顆粒度會更細，涵蓋了從資金需求到業(yè)務合作乃至訂單獲取等各個環(huán)節(jié)。

據(jù)她介紹，在招商實踐中，面對有資金需求的項目，VC/PE與招商團隊的緊密合作是促進企業(yè)成功落地的關鍵。“VC/PE在識別優(yōu)質項目、評估企業(yè)價值、判斷市場前景等方面發(fā)揮著專業(yè)判斷的作用，而我們在利用本地資源和提供行政支持方面具備優(yōu)勢，種互補的合可以充分發(fā)揮各自的長處，幫助企業(yè)在新環(huán)境中快速落地適應。”