每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

8月2日，國家金融監(jiān)督管理總局修訂形成《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），正式向社會(huì)公開征求意見。此次修訂明確保險(xiǎn)公司管理責(zé)任，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的制度約束力。完善固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。

借鑒商業(yè)銀行監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，《征求意見稿》對(duì)固定收益類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類實(shí)行五分類法，即正常類、關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類，同時(shí)對(duì)股權(quán)類和不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)實(shí)行三分類法，即正常類、風(fēng)險(xiǎn)類、損失類，對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類提出了穿透要求。

普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，相比于之前的《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類指引》，新規(guī)則針對(duì)固定收益類資產(chǎn)，盡量采用了與銀行業(yè)一致的標(biāo)準(zhǔn)，減少不必要的監(jiān)管差異；而針對(duì)股權(quán)類和不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的分類法和分類規(guī)則進(jìn)行了較大修訂，更能體現(xiàn)這兩類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)。此外，新規(guī)對(duì)于審計(jì)師的監(jiān)督責(zé)任也做了強(qiáng)化，有利于發(fā)揮第三方監(jiān)督機(jī)制。

完善固定收益類、權(quán)益類等保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)

保險(xiǎn)資產(chǎn)是指保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分類是指保險(xiǎn)公司按照風(fēng)險(xiǎn)程度將投資資產(chǎn)劃分為不同檔次的行為。

據(jù)悉，保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域相對(duì)廣泛，包括固定收益類、權(quán)益類、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)以及各類金融產(chǎn)品，不僅面臨利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，還面臨權(quán)益價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。目前，國際監(jiān)管規(guī)則對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類及結(jié)果運(yùn)用規(guī)定比較明確，但對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類尚缺乏通行的規(guī)則。

根據(jù)《征求意見稿》，固定收益類資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)程度分為五檔，分別為正常類、關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類，后三類合稱不良資產(chǎn)。權(quán)益類、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)程度分為三檔，分別為正常類、風(fēng)險(xiǎn)類、損失類，后兩類合稱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

并對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類提出了穿透要求。對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)為多個(gè)標(biāo)的、難以穿透評(píng)估的，可按照預(yù)計(jì)損失率情況對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類。

在分類標(biāo)準(zhǔn)方面，《征求意見稿》調(diào)整了固定收益類資產(chǎn)本金或利息的逾期天數(shù)、減值準(zhǔn)備比例等標(biāo)準(zhǔn)，與商業(yè)銀行保持一致；增加了利益相關(guān)方風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、抵質(zhì)押物質(zhì)量等內(nèi)容，豐富風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)外部因素；明確了權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，要求穿透識(shí)別被投資企業(yè)或不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)狀況，根據(jù)底層資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)情形占比以及預(yù)計(jì)損失率指標(biāo)來判斷資產(chǎn)分類檔次等。

比如，固定收益類資產(chǎn)本金、利息或收益逾期超過90天、270天、360天，分別歸類為次級(jí)類、可疑類、損失類。

保險(xiǎn)資管公司對(duì)受托資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類并承擔(dān)合規(guī)責(zé)任

2014年，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類指引》，試行保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類機(jī)制，在真實(shí)反映保險(xiǎn)資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面發(fā)揮了指導(dǎo)作用。

周瑾表示，原來的《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類指引》已實(shí)施了10年。過去的10年，信用環(huán)境和資本市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變化，違約上升、股市波動(dòng)、房市調(diào)控、保險(xiǎn)資金的投資品種也在不斷增加，且隨著新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施，信用風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)從已發(fā)生損失轉(zhuǎn)變?yōu)轭A(yù)期損失。銀行業(yè)也于2023年修訂發(fā)布了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》，現(xiàn)行的保險(xiǎn)資金有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分類規(guī)則已不足夠適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管需求，且與當(dāng)前銀行保險(xiǎn)整合監(jiān)管的趨勢(shì)產(chǎn)生偏差。因此需要對(duì)出臺(tái)新的監(jiān)管規(guī)則，以便減少銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管差異，并可更加真實(shí)反映保險(xiǎn)資產(chǎn)質(zhì)量，前瞻刻畫風(fēng)險(xiǎn)和早期干預(yù)，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。

《征求意見稿》明確要求保險(xiǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注不良資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、頻繁下調(diào)分類的資產(chǎn)，以及公允價(jià)值長(zhǎng)期低于賬面價(jià)值的長(zhǎng)期股權(quán)投資等資產(chǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，深入分析風(fēng)險(xiǎn)成因，充分計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)防范及處置措施。

如何劃分保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類工作中的職責(zé)？

金融監(jiān)管管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，目前，保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要模式。根據(jù)《保險(xiǎn)資金委托投資管理辦法》（銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕9號(hào)），保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并履行完整的投資決策流程，對(duì)投資標(biāo)的和投資時(shí)機(jī)選擇以及投后管理等實(shí)施主動(dòng)管理，對(duì)投資運(yùn)作承擔(dān)合規(guī)管理責(zé)任。因此，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)受托資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類并承擔(dān)合規(guī)責(zé)任。

保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類工作的協(xié)調(diào)，確保資產(chǎn)分類的全面性，監(jiān)測(cè)并督促不良資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置工作，與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及時(shí)進(jìn)行信息交換，對(duì)分類結(jié)果存在分歧的，要及時(shí)與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行溝通并留底備查，整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果需經(jīng)過保險(xiǎn)公司董事會(huì)或其授權(quán)機(jī)構(gòu)審批，對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類整體工作承擔(dān)最終責(zé)任。

根據(jù)《征求意見稿》，保險(xiǎn)公司進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的頻率應(yīng)不低于每半年一次。當(dāng)出現(xiàn)影響資產(chǎn)質(zhì)量的重大不利因素時(shí)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1210053025