當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國7月新增就業(yè)11.4萬人，失業(yè)率升至4.3%。事前經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為17.5萬人和4.1%。 這一數(shù)據(jù)意味著勞動(dòng)力市場疲軟，美國經(jīng)濟(jì)衰退壓力加大，再度引發(fā)市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。當(dāng)前，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將在9月將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為90%，同時(shí)提高對(duì)2024年的降息押注，現(xiàn)預(yù)計(jì)今年累計(jì)降息幅度為111個(gè)基點(diǎn)。另有消息稱，摩根大通預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和11月各降息50個(gè)基點(diǎn)。 美國知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、Pimco前CEO埃里安表示，今天的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告引發(fā)兩種擔(dān)憂——對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的恐慌和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)誤政策的擔(dān)憂。 大幅低于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，意外飆升的失業(yè)率，引發(fā)全球金融市場劇震。美股三大指數(shù)大幅低開，納指一度下跌2.45%，納斯達(dá)克100指數(shù)跌幅盤中一度擴(kuò)大至3.56%，標(biāo)普500指數(shù)一度下跌2.66%。大型科技股普跌，英特爾一度大跌近30%。美元指數(shù)直線走低，人民幣、日元等對(duì)美元均大幅拉升，離岸人民幣兌美元日內(nèi)大漲超1000點(diǎn)，收復(fù)7.15關(guān)口，報(bào)7.1437，創(chuàng)今年1月以來新高，截至發(fā)稿，報(bào)7.1701。 全球其他市場方面，歐股在美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后進(jìn)一步走低；美油、布油大幅跳水，由漲轉(zhuǎn)跌；黃金期現(xiàn)盤中均出現(xiàn)直線拉升，但隨后緩慢回落并轉(zhuǎn)跌。 8月2日，恐慌指數(shù)VIX自2023年3月以來首次上漲至25.29，漲幅達(dá)36.04%。 7月非農(nóng)超預(yù)期放緩，失業(yè)率意外上升 市場押注美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn) 當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日周五，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.4萬人，預(yù)估為增加17.5萬人，較前值20.6萬人大幅下降。 同時(shí)公布的美國7月失業(yè)率為4.3%，預(yù)期為4.10%，前值為4.10%。 (美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。來源：nytimes，BLS) 美國7月份就業(yè)放緩幅度超過預(yù)期，失業(yè)率升至近三年來的最高水平，表明勞動(dòng)力市場惡化的速度比此前預(yù)期的要快，且已經(jīng)觸發(fā)了經(jīng)濟(jì)衰退指標(biāo)。 交易員們加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的押注。交易員們判斷美聯(lián)儲(chǔ)將在九月份將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)九月份降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為90%，同時(shí)預(yù)計(jì)今年累計(jì)降息幅度為111個(gè)基點(diǎn)。 失業(yè)率出人意料地攀升至4.3%，為連續(xù)第四個(gè)月上升，這可能會(huì)加劇人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。 值得注意的是，失業(yè)率的上升觸發(fā)了所謂的“薩姆規(guī)則”(Sahm Rule)，即當(dāng)三個(gè)月的平均失業(yè)率從前12個(gè)月的低點(diǎn)上升0.5個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)就處于衰退之中。該指標(biāo)自1970年以來，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為100%。 此前，美國在2023年7月的失業(yè)率為3.5%，此后失業(yè)率逐漸上升，而過去三個(gè)月的失業(yè)率平均值為4.13%。 LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·羅奇表示：“勞動(dòng)力市場的最新情況與經(jīng)濟(jì)放緩相符，但不一定意味著衰退。不過，早期預(yù)警信號(hào)表明經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步疲軟。” 受到密切關(guān)注的通脹晴雨表——平均時(shí)薪月率僅增長0.2%，略低于預(yù)期和6月的0.3%，平均時(shí)薪年率從6月份的3.9%降至3.6%，這是自2021年5月以來的最小同比增幅。報(bào)告還顯示，勞動(dòng)參與率從6月份的62.6%降至62.7%。 從行業(yè)角度來看，醫(yī)療保健行業(yè)再次引領(lǐng)就業(yè)增長，創(chuàng)造了5.5萬個(gè)新工作崗位。其他漲幅明顯的行業(yè)包括建筑業(yè)(2.5萬)、政府部門(1.7萬)、運(yùn)輸和倉儲(chǔ)(1.4萬)，休閑和酒店業(yè)一直是就業(yè)崗位增加最多的行業(yè)，增加了2.3萬個(gè)就業(yè)崗位。 美股、美元跳水 英特爾大跌27% 上述報(bào)告增加了最近有關(guān)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜信號(hào)，引致恐慌交易，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再度下行。在數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股三大股指集體低開，道指一度暴跌超900點(diǎn)，納指一度暴跌超3%。 截至發(fā)稿，三大指數(shù)跌幅縮小，道指跌超748點(diǎn)，跌幅1.86%，報(bào)39599.31點(diǎn)；納指跌393.41點(diǎn)，跌幅為2.29%，報(bào)16800.74點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌103.55點(diǎn)，跌1.90%，報(bào)5343.13點(diǎn)。 多只大型科技股大跌，英偉達(dá)一度下跌6.80%；英特爾股價(jià)一度大跌29%，創(chuàng)下至少自1982年以來的最大跌幅，截至發(fā)稿，英特爾下跌27.11%，亞馬遜跌8.76%。 消息面上，英特爾、亞馬遜二季度財(cái)報(bào)不及預(yù)期，且業(yè)績指引不佳。英特爾公布2024財(cái)年二季度營收128億美元，同比下降1%，季度凈虧損達(dá)16億美元，上年同期凈利潤15億美元，同比轉(zhuǎn)虧，預(yù)測(cè)三季度營收將低于預(yù)期。公司從2024年第四財(cái)季開始暫停派息，為近32年來首次暫停派息。此外，英特爾還宣布將裁減公司15%的員工，共計(jì)約1.5萬人。 亞馬遜2024財(cái)年第二季度凈銷售額增長10%至1480億美元，低于分析師預(yù)期的1488億美元，凈利潤為135億美元，高于分析師預(yù)期的110億美元。亞馬遜預(yù)計(jì)，三季度凈銷售將在1540億至1585億美元之間，分析師預(yù)期1584.3億美元；營業(yè)利潤在115億至150億美元，低于分析師預(yù)期的156.6億美元。 美債收益率迅速下行，美國10年期國債收益率一度下跌19個(gè)基點(diǎn)，至年內(nèi)低點(diǎn)3.79%。截至發(fā)稿，跌幅縮小至3.68%。美國兩年期國債收益率跌至2023年5月以來的最低水平。 金銀一度聯(lián)袂大漲。COMEX黃金期價(jià)漲1.16%，報(bào)2509.7美元/盎司，倫敦金現(xiàn)漲1.21%，報(bào)2474.07美元/盎司；COMEX白銀期價(jià)漲1.68%，報(bào)28.955美元/盎司，倫敦銀現(xiàn)漲1.24%，報(bào)28.865美元/盎司。 截至發(fā)稿，黃金在內(nèi)的多數(shù)貴金屬已由漲轉(zhuǎn)跌。 美元指數(shù)跳水，截至發(fā)稿，跌1.03%。 離岸人民幣兌美元漲超1000點(diǎn) 收復(fù)7.15關(guān)口 8月2日，非美貨幣普遍拉升，其中，人民幣匯率，急速拉升！人民幣兌美元匯率接連升破7.24、7.23、7.22、7.21、7.20、7.19、7.18、7.17、7.16關(guān)口，其中離岸人民幣兌美元更是一度突破7.15關(guān)口。 8月2日晚間，在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙升破7.16關(guān)口。其中，在岸人民幣兌美元最高觸及7.1570，日內(nèi)上漲896點(diǎn)；離岸人民幣兌美元?jiǎng)t漲勢(shì)更猛，日內(nèi)最大回升1079點(diǎn)，強(qiáng)勢(shì)升破7.15關(guān)口，一度攀升至7.1437。 平安證券在研報(bào)中指出，市場期盼已久的全面降息、財(cái)政加碼集中出臺(tái)，釋放出政策重心向“穩(wěn)增長”傾斜的信號(hào)，對(duì)于提升國際市場對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的信心、增強(qiáng)人民幣保持穩(wěn)定的根基，至關(guān)重要。盡管降息不利于中美利差收窄，但從市場表現(xiàn)來看，人民幣匯率在降息后反而表現(xiàn)出“利空出盡”的傾向。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪了中國外匯投資研究院院長譚雅玲。譚雅玲表示，人民幣對(duì)美元匯率近期顯著上漲，主要因技術(shù)修正。此外，美元指數(shù)偏低、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、美國股市下跌導(dǎo)致資金短期流向中國市場、日元升值等因素也有一定影響。 NBD：離岸人民幣兌美元匯率今日盤中大漲，你認(rèn)為是何原因？ 譚雅玲：我認(rèn)為人民幣升值，一是和技術(shù)修正有比較重要的關(guān)系，技術(shù)修正的導(dǎo)向和人民幣匯率中間價(jià)有關(guān)系。目前中間價(jià)在7.13左右，離岸人民幣匯率與中間價(jià)偏差較大，因此離岸人民幣也有升值的需求，所以離岸人民幣升值比較快一些，并帶動(dòng)了在岸人民幣升值，這是技術(shù)上的因素，也是一種主要因素。 二是目前美元指數(shù)偏低。目前美元指數(shù)在104附近，較低的美元指數(shù)會(huì)使人民幣傾向于升值。 三是市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的情緒比較強(qiáng)烈。如果市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息，那么中美利差就會(huì)縮小，再加上美國股市近日大跌，資金可能暫時(shí)會(huì)迂回到中國市場避險(xiǎn)。 四是日元升值對(duì)人民幣有帶動(dòng)作用。日元對(duì)美元匯率自7月初到現(xiàn)在，從160左右快速升值至148附近，升值比較快，帶動(dòng)全球金融市場看漲亞洲貨幣。 NBD：英國8月1日降息25個(gè)基點(diǎn)，是否會(huì)對(duì)人民幣匯率有影響？以及是否代表歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體統(tǒng)一開始降息？ 譚雅玲：英國降息對(duì)人民幣沒有太大的影響，也很難說代表歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體統(tǒng)一開始降息。歐元區(qū)目前已經(jīng)降息，加拿大央行今年也降息了兩次。但美國從去年四季度就有降息口號(hào)，到目前為止也沒有開始。美聯(lián)儲(chǔ)大概率還是保持利率穩(wěn)定，要看八月份的數(shù)據(jù)，特別是通脹的數(shù)據(jù)。 NBD：美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的7月份制造業(yè)PMI為46.8，繼續(xù)低于榮枯線，這是否代表美國經(jīng)濟(jì)的下滑？ 譚雅玲：榮枯線跟美國經(jīng)濟(jì)的階段性波動(dòng)有關(guān)。夏季休假，以及工廠設(shè)備檢修是美國的特色，因此這個(gè)波動(dòng)屬于階段性波動(dòng)，不代表美國經(jīng)濟(jì)惡化。 聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 編輯|程鵬 杜波 校對(duì)|趙慶 封面圖片來源：視覺中國（資料圖 圖文無關(guān)） 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自每經(jīng)app（記者：趙景致）公開信息、證券時(shí)報(bào)、中國證券報(bào)、上海證券報(bào)、財(cái)聯(lián)社