每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日，美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.43%；標(biāo)普500指數(shù)跌1.84%；道指下跌610.71點(diǎn)，跌幅1.51%。其中，納指、標(biāo)普500指數(shù)連跌三周。KBW銀行指數(shù)下跌4.3%，為2023年5月以來最大跌幅。

華爾街恐慌指數(shù)VIX大漲50%，觸及2023年3月以來的最高水平。

大型科技股多數(shù)下跌，英特爾大跌逾26%，市值一夜蒸發(fā)324億美元（約合人民幣2320億元）。

截至8月2日收盤，英偉達(dá)報(bào)107.27美元，跌1.78%，最新市值2.6萬億美元。較7月10日高點(diǎn)跌去20%（17個(gè)交易日）。

8月2日晚間，深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌在微博發(fā)文稱，今晚走勢(shì)不好，但新來的錢，還是讓交易員執(zhí)行了均價(jià)買入的指令!長期的價(jià)值投資無論在A股還是美股，從來都不是“躺贏”出來的。

但斌表示，價(jià)值投資者要懂得分清楚“波動(dòng)的噪音”與“長期投資的主要矛盾”，當(dāng)長期的基石邏輯沒有被破壞時(shí)，用“知行合一”的信念去堅(jiān)守我們的投資。知之者，十不存一；而行之者，更是十不存一；兩者相乘，知行合一者，便是百里挑一。這就是價(jià)值投資的困難所在。

圖片來源：但斌微博

但斌7月31日在微博稱，今天英偉達(dá)大跌7.04%，盤后繼續(xù)下跌、一度接近100元大關(guān)。但微軟剛公布業(yè)績時(shí)，因?yàn)槲④洷炯径?3.873B 資本投入,高于10.952B last Q，英偉達(dá)迅速反彈上漲2.2%，而微軟盤后一度下跌7%以上，電話會(huì)議開始后，因微軟下季度CapEx將高于本季度，重點(diǎn)投入 GPU和AI建設(shè);下季度Azure云增速會(huì)環(huán)比加速(即回到31-32%)，跌幅迅速收窄回到$410 以上。而英偉達(dá)也盤后漲至 5%左右，AMD業(yè)績符合預(yù)期盤后大漲，也有利于半導(dǎo)體板塊。

但斌稱，微軟的電話會(huì)傳遞的信息很重要，對(duì)人工智能的持續(xù)增加的投資是有真實(shí)需求并可以產(chǎn)生營收和利潤的，這應(yīng)該是基礎(chǔ)。如果人工智能是-個(gè)“革命”，AI真的能成為新的工業(yè)基礎(chǔ)，這波調(diào)整的低點(diǎn)，很可能是今年納指調(diào)整的階段性底部。

圖片來源：但斌微博

從但斌的表述來看，他表達(dá)了他對(duì)投資和基金管理的深刻理解，尤其是面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的心態(tài)和策略。他強(qiáng)調(diào)，作為基金經(jīng)理，管理客戶資金的責(zé)任重大，虧損會(huì)給他帶來極大的心理壓力。但斌對(duì)自己的選股能力和對(duì)市場(chǎng)的判斷充滿信心，即使在市場(chǎng)不穩(wěn)定時(shí)，他也堅(jiān)持自己的投資理念。

但斌提到了人工智能的重要性，通過在MIT的學(xué)習(xí)經(jīng)歷，他對(duì)AI的未來發(fā)展趨勢(shì)有了更清晰的認(rèn)識(shí)，這也是他在英偉達(dá)股價(jià)下跌時(shí)敢于加倉的原因。他認(rèn)為，投資是基于個(gè)人認(rèn)知的決策，正確的認(rèn)知和行動(dòng)會(huì)帶來預(yù)期的結(jié)果。

在分析英偉達(dá)和微軟的股價(jià)波動(dòng)時(shí)，但斌指出了背后的原因，如公司的資本投入和業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，以及市場(chǎng)對(duì)這些信息的反應(yīng)。他還特別提到了英偉達(dá)在多模態(tài)推理中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及其強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)，這些都是他看好英偉達(dá)未來發(fā)展的理由。

但斌認(rèn)為，英偉達(dá)的CUDA生態(tài)和開發(fā)者社區(qū)的廣泛參與，將使其在未來的多模態(tài)推理和其他技術(shù)領(lǐng)域中保持領(lǐng)先地位。他預(yù)見到，即使面對(duì)新的垂直領(lǐng)域或需求，英偉達(dá)的生態(tài)系統(tǒng)仍將是一個(gè)強(qiáng)大的支持。

圖片來源：但斌微博

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合但斌微博、公開資料

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