每經記者 楊卉    每經編輯 魏官紅    

北京時間8月2日晚間，老牌芯片巨頭英特爾股價下跌26%至21.48美元/股，市值蒸發(fā)約320億美元，創(chuàng)下至少自1982年以來的最大單日跌幅。

開盤前，英特爾公布了2024年第二季度業(yè)績：收入128億美元，同比下降1%；凈虧損16億美元，預測第三季度營收將低于預期。為應對眼下危機，英特爾計劃加大節(jié)流力度，宣布裁員15%，并從第四財務季度起暫停向股東派息。

英特爾目前的發(fā)力點主要有二，一是三年前一直在嘗試的，憑借高端芯片制造“重現輝煌”，今年還將芯片代工業(yè)務單獨拆分了出來，代工業(yè)務的大額虧損引發(fā)了不少討論。不過，代工“燒錢”的同時競爭壓力也不小，要和臺積電、三星等企業(yè)“叫板”。與此同時，英特爾還在積極布局人工智能，但由于AI成本太高、利潤太低，尚未從中充分受益。

第二季度業(yè)績不及預期 第四季度開始停止派息

財報數據顯示，2024年第二季度，英特爾實現營業(yè)收入128億美元，同比下降1%；應占凈利潤由上年同期的15億美元，轉為虧損16億美元。根據英特爾方面的說法，影響第二季度業(yè)績的因素主要有為加速AI PC增長而帶來的毛利率下降、與非核心業(yè)務相關的費用過高，以及閑置產能等。

分業(yè)務來看，產品方面，第二季度英特爾產品合計收入118億美元，同比提升4%?？蛻舳擞嬎闶聵I(yè)部（CCG）收入74億美元，同比提升9%；數據中心和人工智能事業(yè)部（DCAI）挑戰(zhàn)仍在，二季度收入30億美元，同比下降3%；網絡與邊緣事業(yè)部（NEX）收入13億美元，同比下降1%。

圖源：英特爾

代工方面，第二季度英特爾代工業(yè)務收入43億美元，同比提升4%；Altera收入3.61億美元，同比下降57%；全資收購的自動駕駛公司Mobileye營收4.40億美元，同比下降3%。根據英特爾方面的說法，公司將從2024年第四季度開始暫停派息。

至于今年不少競爭對手都已經獲益的AI新增長極，根據財報，自2023年12月以來，英特爾AI PC出貨量超過1500萬臺，在年底前將超過4000萬臺。

不過，盡管AI PC出了不少貨，Gaudi系列也主打性價比，但英特爾CEO帕特·基辛格仍在一封寫給員工的信中直言，“成本太高，利潤率太低”，公司尚未從AI等強大趨勢中充分受益?？紤]到2024年下半年的財務業(yè)績和前景，基辛格認為“比之前預期的要艱難”。英特爾預計，2024年公司第三季度的收入將在125億美元至135億美元之間。

代工業(yè)務還在持續(xù)燒錢的背景下，降本節(jié)流成了英特爾的首選。

對外，第四季度起，英特爾將暫停派息。對內，一方面要降低運營費用，包括精簡運營，削減支出和員工人數，英特爾宣布裁員15%，計劃2024年將非公認會計準則研發(fā)、營銷、一般和行政支出削減至約200億美元，到2025年將削減約175億美元。另一方面是減少資本支出，英特爾預計將2024年總資本支出降至250億美元至270億美元，凈資本支出將在110億美元至130億美元。

業(yè)績數據發(fā)布后，英特爾股價盤中跌幅超過28%，截至收盤下跌26%至21.48美元/股，市值一夜蒸發(fā)約320億美元，創(chuàng)下至少自1982年以來的最大單日跌幅。另外，標普將英特爾的評級列入負面信用觀察名單。

計劃三季度發(fā)Gaudi 3，2025年上半年開始批量生產晶圓

以代工為重點方向的昂貴轉型，被業(yè)內認為是目前英特爾最大的挑戰(zhàn)和機遇。

一直以來，英特爾始終堅持將設計與制造集于一體的“集成設備制造商”（IDM）模式，而不是半導體行業(yè)常見的“無晶圓廠”（Fabless）模式，為公司轉型打下了地基。

隨著“護城河”X86被競爭對手蠶食的市場份額越變越多，三年前，英特爾開始嘗試轉型代工。今年年初，英特爾宣布正式分拆旗下的芯片設計與制造業(yè)務，負責芯片制造業(yè)務的晶圓代工事業(yè)部，財務單獨核算統(tǒng)計，自負盈虧。

根據該公司4月份提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件，獨立后的芯片制造部門“英特爾代工”（Intel Foundry）2023年營收為189億美元，同比下降31%，經營虧損達70億美元。拆分后，代工虧損帶來的風險雖然仍可由集團共擔，但短期內晶圓代工的業(yè)績很難轉好，由此也可見英特爾轉型的決心。

從此次財報發(fā)布時透露的信息來看，英特爾目前仍對晶圓代工寄予厚望，稱公司正通過新的運營模式采取果斷行動，以提高運營和資本效率，同時加快IDM 2.0轉型。此外，加上明年Intel 18A推出，英特爾認為公司將重獲制程領先性。

根據英特爾此前定下的目標，到2030年，英特爾外部代工規(guī)模將僅次于臺積電，超越Global Foundries、UMC和三星，成為全球第二大代工廠。

從當前披露的制程進度來看，根據英特爾方面的說法，公司即將如期完成“四年五個制程節(jié)點”計劃；Intel 18A制程節(jié)點進展順利，將于2024年底生產準備就緒，2025年上半年開始批量生產晶圓；標志著Inte1 18A制程節(jié)點的產品將于2025年向大眾市場推出。此外，英特爾還計劃在第三季度推出英特爾®Gaudi3 AI加速器，繼續(xù)主打“性價比”。

在業(yè)內看來，英特爾正處于“關鍵時期”。曾經的王牌業(yè)務，數據中心在人工智能浪潮下競爭越發(fā)激烈。以剛剛發(fā)布財報不久的AMD（超威半導體）為例，2024年第二季度，AMD數據中心事業(yè)部營收28億美元，雖然不及英特爾，但同比漲幅達到115%，市場對其第三季度業(yè)績也感到樂觀，認為AMD AI芯片的銷售出現了提速跡象。

與之相比，AI能助力英特爾奪回多大的市場份額仍有待觀望，如何利用美國對國內制造業(yè)的投資和全球對AI芯片激增的需求，在芯片制造、代工上真正“站穩(wěn)腳跟”，更是英特爾重塑核心競爭力的關鍵。

資深產業(yè)經濟觀察家梁振鵬也指出，在AI的推動下，芯片行業(yè)可能會迎來一場重新洗牌，但并不意味著所有廠商都會受到同等程度的沖擊。對于英特爾來說，其在芯片代工領域的積累和優(yōu)勢，以及在CPU領域的領先地位，可能會成為其在AI時代保持競爭力的關鍵。

不過，對于正處于轉型“關鍵時期”的英特爾來說，最好的核心競爭力是技術創(chuàng)新和持續(xù)研發(fā)，此外還需要注重對品牌形象和市場口碑的維護。面對與三星、臺積電等芯片代工商的競爭，英特爾需拿出更先進的工藝技術和產品。