每經(jīng)評論員 賈運可

近日，*ST亞星（SH600213，股價5.84元，市值16.70億元）宣布計劃主動退市，并由控股股東濰柴揚州（主動退市提議方）向其他股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。這一舉措不僅在A股市場上引發(fā)了廣泛關(guān)注，也為其他面臨類似困境的公司提供了一個可供借鑒的范例。

*ST亞星主動退市的決定，對保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益具有重要意義。在當(dāng)前市場環(huán)境下，不少公司面臨股價持續(xù)下跌的局面，其中不乏連續(xù)出現(xiàn)十幾二十個“一字跌停板”的個股。在這種情況下，中小投資者幾乎沒有機會賣出手中的股票，無法規(guī)避風(fēng)險，只能眼睜睜看著自己的資產(chǎn)一日日縮水，合法權(quán)益受到嚴(yán)重?fù)p害。

為解決這一問題，監(jiān)管層應(yīng)考慮研究相關(guān)政策，強制要求這類公司通過給予中小股東現(xiàn)金選擇權(quán)的方式主動退市。這一舉措不僅能有效保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，也能促進(jìn)市場的健康發(fā)展。尤其是對于上市以來融資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過分紅金額的公司，在其觸發(fā)退市條件時，更應(yīng)要求其主動退市，以保障投資者的利益。在實際操作中，如何確定中小股東的身份是一個關(guān)鍵問題。筆者認(rèn)為，可以通過持股市值或持股比例來劃分中小股東，確保政策的公平性和可操作性。

此外，強制主動退市的舉措將促使控股股東以更大力度支持上市公司發(fā)展，避免退市風(fēng)險，有助于上市公司在市場中持續(xù)穩(wěn)定地運作。通過這種方式，不僅能更好地保護(hù)中小投資者的權(quán)益，也能增強市場的信心，推動A股市場的穩(wěn)定與健康發(fā)展。

總的來說，*ST亞星的主動退市是公司在面對嚴(yán)峻市場環(huán)境和經(jīng)營壓力下，采取的保護(hù)投資者利益的戰(zhàn)略舉措，此舉值得肯定。同時，這一案例也為其他面臨類似困境的公司提供了有益借鑒。同時，監(jiān)管層應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗，制定相關(guān)政策，強制要求連續(xù)出現(xiàn)“一字跌停板”或者上市只為“圈錢”的公司通過給予中小股東現(xiàn)金選擇權(quán)的方式主動退市，從而更好地保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。