每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 梁梟    

近日，動(dòng)力電池廠商江蘇正力新能電池技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)正力新能）向香港聯(lián)交所遞交招股書(shū)，擬登陸港股市場(chǎng)。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，正力新能2023年動(dòng)力電池裝機(jī)量在中國(guó)動(dòng)力電池制造商中排名第十。

說(shuō)起正力新能，不得不提江蘇塔菲爾新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)塔菲爾）。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，塔菲爾位列2020年中國(guó)動(dòng)力電池廠商裝機(jī)量第十一。正力新能在2022年2月收購(gòu)了塔菲爾的業(yè)務(wù)后迅速發(fā)展壯大。此前，塔菲爾在與寧德時(shí)代（SZ300750，股價(jià)177.00元，市值7786億元）的專(zhuān)利訴訟中敗訴。

這場(chǎng)資本運(yùn)作的操盤(pán)手，正是“玻璃大王”曹德旺的胞妹曹芳以及福耀玻璃（SH600660，股價(jià)42.72元，市值1115億元）前高管陳繼程。目前，曹芳為正力新能董事長(zhǎng)、控股股東之一，陳繼程為正力新能總經(jīng)理、控股股東之一。

塔菲爾在專(zhuān)利戰(zhàn)中敗訴

塔菲爾成立于2014年，創(chuàng)始人為龍繪錦。據(jù)《常德晚報(bào)》報(bào)道，龍繪錦2009年畢業(yè)于吉林大學(xué)化學(xué)學(xué)院，曾在中國(guó)科學(xué)院長(zhǎng)春應(yīng)用化學(xué)研究所從事材料合成與電解液界面研究，2011年入職東莞新能源科技有限公司（即ATL）電動(dòng)汽車(chē)電芯工程部，負(fù)責(zé)動(dòng)力電池壽命預(yù)測(cè)與改進(jìn)的工作，其間參與寶馬項(xiàng)目電芯開(kāi)發(fā)，其后負(fù)責(zé)動(dòng)力與儲(chǔ)能電池市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與支持以及動(dòng)力電池國(guó)家安全認(rèn)證與動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)制定工作。

考慮到曾毓群也是離開(kāi)ATL后創(chuàng)立CATL（寧德時(shí)代），塔菲爾與寧德時(shí)代可說(shuō)是出自“同門(mén)”。塔菲爾成立后發(fā)展迅速，根據(jù)鑫欏咨詢(xún)數(shù)據(jù)，在2019年中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量排名中，塔菲爾位列第十八。

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名中，塔菲爾位列第十一。另?yè)?jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，塔菲爾在2020年2月中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量排名中位列第七。真鋰研究稱(chēng)，大多數(shù)企業(yè)表現(xiàn)平平之時(shí)，塔菲爾延續(xù)了1月的突出成績(jī)，2月勢(shì)頭更盛，裝機(jī)同比增長(zhǎng)4802.54%，排名第七。2月塔菲爾全部是NCM（鎳鈷錳三元）電池，應(yīng)用在EV乘用車(chē)上。

然而，塔菲爾在快速發(fā)展之際，和寧德時(shí)代的“專(zhuān)利大戰(zhàn)”也開(kāi)始了。據(jù)媒體報(bào)道，2020年3月，寧德時(shí)代就專(zhuān)利侵權(quán)起訴塔菲爾，訴訟金額為1.2億元。寧德時(shí)代對(duì)外表示，此次專(zhuān)利侵權(quán)訴訟與防爆閥有關(guān)。據(jù)悉，防爆閥主要是為了解決鋰電池充放電過(guò)程中產(chǎn)生大量氣體的排放問(wèn)題。

2021年6月15日，福建省高級(jí)人民法院一審判決塔菲爾、東莞塔菲爾新能源科技有限公司（由塔菲爾全資控股）應(yīng)于判決生效之日起15日內(nèi)連帶賠償寧德時(shí)代的經(jīng)濟(jì)損失2297.93萬(wàn)元。此外，塔菲爾也應(yīng)于判決生效之日起立即停止制造、銷(xiāo)售侵害寧德時(shí)代實(shí)用新型專(zhuān)利權(quán)的電池產(chǎn)品。

曹德旺胞妹秀資本運(yùn)作

在塔菲爾與寧德時(shí)代“專(zhuān)利戰(zhàn)”正酣之際，其也開(kāi)始一系列資本運(yùn)作。

據(jù)正力新能招股書(shū)，2019年2月11日，常熟正力投資有限公司（由曹芳、陳繼程共同創(chuàng)立、最終擁有及控制的公司，正力新能控股股東之一，以下簡(jiǎn)稱(chēng)正力投資）以1.60億元認(rèn)購(gòu)塔菲爾6.78%的注冊(cè)資本，對(duì)塔菲爾進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資。

塔菲爾與寧德時(shí)代專(zhuān)利大戰(zhàn)開(kāi)始之后，正力投資又于2020年5月12日以10.80億元認(rèn)購(gòu)塔菲爾新增注冊(cè)資本及轉(zhuǎn)讓現(xiàn)任股東持有的注冊(cè)資本，將股權(quán)增至約43.47%。

2019年2月26日，此次擬上市的正力新能成立，正力投資和塔菲爾分別持有70%和30%的股權(quán)。2020年5月29日，正力投資取得塔菲爾控制權(quán)后，又以2.38億元將其持有正力新能70%的股權(quán)出售給塔菲爾。正力新能成為塔菲爾全資子公司。

在塔菲爾與寧德時(shí)代專(zhuān)利大戰(zhàn)落幕后，曹芳又開(kāi)啟了其資本運(yùn)作。

2021年12月28日，塔菲爾全體股東按所持塔菲爾股權(quán)比例，收購(gòu)塔菲爾持有正力新能100%的股權(quán)，總代價(jià)為25.38億元。

2022年2月10日，塔菲爾股東決議，將其業(yè)務(wù)及塔菲爾及其子公司所持若干資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓于正力新能及其子公司，有關(guān)資產(chǎn)總對(duì)價(jià)為18.55億元。

這一系列操作下來(lái)，塔菲爾的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到正力新能。對(duì)于業(yè)務(wù)重組原因，正力新能表示系為提高“Zenergy”品牌知名度及覆蓋范圍，以及策略性精簡(jiǎn)營(yíng)運(yùn)結(jié)構(gòu)。

在招股書(shū)中，正力新能表示，塔菲爾（正力新能于2022年2月重組前收購(gòu)其部分業(yè)務(wù)）曾涉及一系列法律訴訟，包括在往績(jī)記錄期間之前由一家行業(yè)參與者訴請(qǐng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的民事和刑事糾紛。由于這些訴訟，塔菲爾簽訂了一項(xiàng)許可協(xié)議，并與其一家子公司一起全部支付了賠償金；其部分前員工曾受到刑事處罰。這些法律訴訟已經(jīng)結(jié)束，并且過(guò)往、現(xiàn)時(shí)及未來(lái)也將不會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生任何重大不利影響。

擴(kuò)大產(chǎn)能產(chǎn)生大量支出

正力新能完成業(yè)務(wù)重組后便迅速崛起。據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，2022年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量中，正力新能排名第十二。

值得一提的是，不僅曹芳、陳繼程曾在福耀玻璃擔(dān)任高管，就連福耀玻璃實(shí)控人曹德旺，也間接持有正力新能股份。

據(jù)悉，曹芳于1997年至2011年11月，擔(dān)任福耀玻璃董事，于2011年2月至2014年4月?lián)胃ＲＡЦ笨偨?jīng)理。陳繼程于2003年10月加入福耀玻璃，先后在福耀玻璃擔(dān)任多個(gè)職位，包括2015年10月至2016年4月?lián)胃ＲＡ?zhí)行董事，2011年2月至2016年4月?lián)胃ＲＡЦ笨偨?jīng)理。

截至2024年7月，福建省耀華工業(yè)村開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)福建耀華）持有正力新能2.67%的股份，而福建耀華由三益發(fā)展有限公司持有73.56%的權(quán)益。后者為一家在香港注冊(cè)成立的有限公司，由曹芳胞兄曹德旺全資擁有。

盡管近年來(lái)成長(zhǎng)迅速，但正力新能仍處于虧損之中。

2021年、2022年和2023年，正力新能營(yíng)收分別為14.99億元、32.90億元和41.62億元。2024年一季度，正力新能營(yíng)收7.37億元。

2021年、2022年和2023年，正力新能凈虧損分別為4.02億元、17.20億元、5.90億元。2024年一季度，正力新能凈虧損為6989.9萬(wàn)元，相比之下，2023年一季度其虧損為1.68億元。可以看出，正力新能虧損幅度已經(jīng)縮窄。

對(duì)于凈虧損，正力新能表示，公司基于前瞻性研發(fā)策略，大量投入技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)；在擴(kuò)大產(chǎn)能方面產(chǎn)生了大量支出；歷史產(chǎn)品組合和定價(jià)策略；于往績(jī)記錄期間客戶(hù)X（一名主機(jī)廠客戶(hù)）取消采購(gòu)訂單的一次性影響；于往績(jī)記錄期間原材料價(jià)格的波動(dòng)。

2024年8月1日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就如何扭虧等問(wèn)題致電正力新能，不過(guò)其電話(huà)未能接通。