每經編輯 肖芮冬    

摘要：

1、前期生豬產能經過了長時間的去化，對應目前出欄生豬數(shù)逐月減少，下半年生豬供給將在低位持續(xù)較長時間。站在當前時點來看，下半年豬價偏樂觀，養(yǎng)殖利潤彈性有望超預期。目前，自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖利潤均為正且有持續(xù)擴大趨勢，后續(xù)隨著成本優(yōu)化和豬價進一步上漲，頭均盈利有望進一步放大?；久婢皻舛认蚝玫谋尘跋?，可以關注養(yǎng)殖ETF（159865）的低位布局機會。

2、受中報業(yè)績擾動影響，煤炭板塊短期出現(xiàn)震蕩調整。但煤價下限支撐仍在，在政策端強調安全生產的背景下，煤炭供給端或存在收縮預期。煤炭板塊當前股息率5.51%，高分紅的特征使其具備一定防御屬性，在大盤偏震蕩時具備較高配置價值?？梢躁P注煤炭ETF（515220），逢低布局。

3、過去一年國家開展了系統(tǒng)性醫(yī)療反腐工作，隨著行業(yè)的規(guī)范化，醫(yī)療板塊將逐步回到健康的成長軌道上。今年上半年，多家CXO龍頭企業(yè)業(yè)績環(huán)比有所改善，在多重積極催化因素推動下，板塊有望進一步復蘇。當前政策端回暖趨勢明顯，另外人口老齡化+消費升級的邏輯依然存在，板塊長期趨勢向好?？梢躁P注生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）等標的。

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