每經(jīng)AI快訊，國(guó)金證券08月08日發(fā)布研報(bào)稱，維持福萊特（601865.SH，最新價(jià)：18.83元）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為29.61元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）從毛利率來(lái)看，目前公司仍能保持和二三線10pct以上差距，我們判斷主要來(lái)自大窯爐、技術(shù)領(lǐng)先和石英砂自供的優(yōu)勢(shì)。2023年公司新公示的項(xiàng)目中窯爐規(guī)模已提高至1600t/d，有望進(jìn)一步擴(kuò)大成本差，鞏固龍頭地位；2）公司計(jì)劃2024年及以后投產(chǎn)的項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到4.56萬(wàn)噸/日，位居行業(yè)首位，待規(guī)劃項(xiàng)目全部落地，總產(chǎn)能將達(dá)到6.62萬(wàn)噸/日，有望推動(dòng)公司市占率持續(xù)提升；3）公司2020、2021年分別在越南海防投產(chǎn)各1000噸/日產(chǎn)線，2023年公告印尼兩條1600噸/日擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計(jì)將于2025年中或下半年點(diǎn)火投產(chǎn)。雖然國(guó)際貿(mào)易政策存在不確定性，但考慮到海外玻璃供需仍然緊缺，疊加?xùn)|南亞石英砂、純堿成本更低的優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司海外產(chǎn)能盈利能力有望持續(xù)高于國(guó)內(nèi)；4）公司多年保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和卓越的成本控制能力，資產(chǎn)負(fù)債率一直穩(wěn)定在50%左右，同時(shí)ROE長(zhǎng)期保持在10%以上，費(fèi)用率、凈利率等各項(xiàng)指標(biāo)同樣優(yōu)于行業(yè)平均水平。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游裝機(jī)需求低于預(yù)期、公司產(chǎn)能建設(shè)速度低于預(yù)期、光伏壓延玻璃政策風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——中國(guó)版“星鏈”成功發(fā)射首批組網(wǎng)星！預(yù)計(jì)今年發(fā)射108顆低軌衛(wèi)星，最終規(guī)模達(dá)到上萬(wàn)顆

(記者 胡玲)

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