每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 廖丹    

不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)已進(jìn)行了三年半，今年前七個(gè)月，浦發(fā)銀行、北京農(nóng)商銀行等多家銀行首次嘗試在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓信用卡透支類(lèi)個(gè)人不良貸款。

此外，還有光大銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行、南京銀行、廣東順德農(nóng)商銀行也在銀登中心掛牌了信用卡透支類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。上述9家銀行共掛牌信用卡類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目29單，涉及未償本息總額共219.21億元。

從轉(zhuǎn)讓結(jié)果來(lái)看，上半年，地方資產(chǎn)管理公司是信用卡透支類(lèi)不良資產(chǎn)的主要買(mǎi)家。一般而言，不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格相較于債權(quán)總額會(huì)大打折扣，上半年的批量個(gè)人業(yè)務(wù)折扣率集中在10%以下，而這也為收購(gòu)不良資產(chǎn)的地方資產(chǎn)管理公司提供了潛在利潤(rùn)空間。

多家銀行首次試水信用卡透支類(lèi)個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓

每經(jīng)記者根據(jù)銀登中心統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，共有光大銀行、民生銀行、招商銀行、華夏銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行、廣東順德農(nóng)商銀行、北京農(nóng)商銀行9家銀行在銀登中心掛牌了信用卡透支類(lèi)個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，掛牌項(xiàng)目共29單，涉及債權(quán)金額共219.21億元。

值得一提的是，其中，浦發(fā)銀行、北京農(nóng)商銀行等多家銀行均是首次試水掛牌轉(zhuǎn)讓信用卡透支類(lèi)個(gè)人不良貸款，對(duì)比其他項(xiàng)目，其掛牌的首單信用卡類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目規(guī)模并不大，未償本息總額均在5000萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

“第一期就是試水，債券規(guī)模比較小，成交情況并不能代表后續(xù)的其他轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。”其中一家銀行的工作人員告訴每經(jīng)記者。

由于是不良資產(chǎn)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格相較于債權(quán)總額會(huì)大打折扣。某銀行信用卡中心人員表示，轉(zhuǎn)讓價(jià)格主要取決于資產(chǎn)質(zhì)量，也要看最終競(jìng)價(jià)結(jié)果。資產(chǎn)管理公司一般會(huì)根據(jù)盡調(diào)的結(jié)果，進(jìn)行合理出價(jià)。

另外，某銀行信用卡中心人員對(duì)每經(jīng)記者表示，不良資產(chǎn)包的平均逾期天數(shù)對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的影響比較大。

根據(jù)銀登中心發(fā)布的《2024年二季度不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》，就批量個(gè)人業(yè)務(wù)折扣率與逾期天數(shù)的相關(guān)性而言，逾期時(shí)間越長(zhǎng)，折扣率也越低。如逾期1年以下的平均折扣率為14.2%；逾期5年以上的平均折扣率為1.5%。從批量個(gè)人業(yè)務(wù)折扣率分布來(lái)看，大部分項(xiàng)目的折扣率在5%以下。而《2024年一季度不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》顯示，一季度的批量個(gè)人業(yè)務(wù)折扣率主要集中在5%～10%區(qū)間。

據(jù)悉，目前金融機(jī)構(gòu)處置個(gè)人不良貸款的途徑主要分為兩類(lèi)，分別是市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓和委外催收處置。前者提供了買(mǎi)斷式的處置手段，是快速壓降不良率的有效途徑之一，但試點(diǎn)時(shí)間并不長(zhǎng)；后者是金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)久以來(lái)的固有措施之一，但存在著周期長(zhǎng)、合規(guī)壓力大、催收結(jié)果不確定等問(wèn)題。

每經(jīng)記者了解到，針對(duì)信用卡透支類(lèi)不良貸款，銀行通常優(yōu)先自主清收。如果確實(shí)需要處置，一般會(huì)選擇核銷(xiāo)、批量轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)證券化等幾種處置方案。

多位信用卡中心內(nèi)部人士告訴每經(jīng)記者，由于公開(kāi)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)時(shí)間并不長(zhǎng)等原因，具體選擇何種處置方式，部分銀行內(nèi)部的標(biāo)準(zhǔn)并未明晰。“公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化對(duì)我們來(lái)說(shuō)沒(méi)有太大區(qū)別。”“我們會(huì)根據(jù)行內(nèi)資產(chǎn)的情況，然后分層分類(lèi)選擇不一樣的處置手段。”

據(jù)悉，2021年1月，原銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（銀保監(jiān)辦便函〔2021〕26號(hào)），拉開(kāi)金融機(jī)構(gòu)不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的序幕。試點(diǎn)不良貸款包括：?jiǎn)螒?hù)對(duì)公不良貸款、批量個(gè)人不良貸款。銀行可以向金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓單戶(hù)對(duì)公不良貸款和批量轉(zhuǎn)讓個(gè)人不良貸款。地方資產(chǎn)管理公司可以受讓本省（自治區(qū)、直轄市）區(qū)域內(nèi)的銀行單戶(hù)對(duì)公不良貸款，批量受讓個(gè)人不良貸款不受區(qū)域限制。參與試點(diǎn)的個(gè)人貸款范圍以已經(jīng)納入不良分類(lèi)的個(gè)人消費(fèi)信用貸款、信用卡透支、個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)信用貸款為主。

根據(jù)《不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)年度報(bào)告（2023年）》，去年信用卡透支類(lèi)資產(chǎn)在批量個(gè)人業(yè)務(wù)未償本息總額中占比顯著提升，由2022年的2.05%大幅提升至39.15%。

地方資產(chǎn)管理公司是主要買(mǎi)家

從目前已公布的轉(zhuǎn)讓結(jié)果來(lái)看，信用卡透支類(lèi)資產(chǎn)的主要收購(gòu)方是地方資產(chǎn)管理公司，比如遼寧富安金融資產(chǎn)管理有限公司、天津?yàn)I海正信資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“濱海正信”）、北京市國(guó)通資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、廣東粵財(cái)資產(chǎn)管理有限公司。

銀登中心發(fā)布的《不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)年度報(bào)告（2023年）》進(jìn)一步證實(shí)了地方資產(chǎn)管理公司在個(gè)人貸款收購(gòu)領(lǐng)域的活躍度。報(bào)告顯示，2023年，25家地方資產(chǎn)管理公司累計(jì)收購(gòu)387單，未償本息合計(jì)954.27億元，同比上升443.34%，占比98.85%。

一位地方資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士向每經(jīng)記者透露，金融資產(chǎn)管理公司通常更偏好收購(gòu)對(duì)公不良貸款。“個(gè)人貸款的處置過(guò)程復(fù)雜，與對(duì)公資產(chǎn)的處置邏輯有很大不同。對(duì)公業(yè)務(wù)中，一兩個(gè)人就能管理數(shù)十億元的資產(chǎn)規(guī)模；而在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)中，管理相同規(guī)模的資產(chǎn)往往需要數(shù)十人。二者差別較大，管理難度也不一樣。”

濱海正信相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)，介紹了資產(chǎn)管理公司如何參與個(gè)人不良貸款的收購(gòu)過(guò)程。他指出，資產(chǎn)管理公司之所以能夠從這些交易中獲利，是因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)在轉(zhuǎn)讓時(shí)通常會(huì)以折扣價(jià)出售。但實(shí)際利潤(rùn)還取決于能夠回收的金額和處置過(guò)程中的處置成本和管理能力。尤其是資產(chǎn)管理公司的處置能力直接影響其盈利能力。

據(jù)悉，在收購(gòu)不良資產(chǎn)之前，銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)在銀登中心發(fā)布招商公告，有收購(gòu)意愿的資產(chǎn)管理公司可以據(jù)此聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查，并為競(jìng)價(jià)作準(zhǔn)備。

上述負(fù)責(zé)人稱(chēng)，盡職調(diào)查是資產(chǎn)管理公司確定價(jià)格的關(guān)鍵步驟，涉及獲取銀行數(shù)據(jù)并進(jìn)行綜合分析，包括預(yù)測(cè)債務(wù)人的還款行為、評(píng)估自身成本與收入、現(xiàn)金流等。在盡調(diào)過(guò)程中，資產(chǎn)管理公司特別關(guān)注資產(chǎn)包的底層客戶(hù)“畫(huà)像”，如借款人的平均年齡、逾期時(shí)間、教育水平、收入情況等。同時(shí)也會(huì)考慮銀行發(fā)放貸款時(shí)的目標(biāo)客戶(hù)群和產(chǎn)品定位，以便綜合評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量。

當(dāng)前，個(gè)人不良資產(chǎn)定價(jià)難題已引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。上述濱海正信相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)開(kāi)發(fā)出一套綜合業(yè)務(wù)體系和科學(xué)估值模型，能夠顯著提高資產(chǎn)處理的效率和質(zhì)量。“經(jīng)過(guò)多年評(píng)估經(jīng)驗(yàn)積累和處置能力提升，我們通過(guò)結(jié)合估值模型和專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)，已實(shí)現(xiàn)對(duì)不良資產(chǎn)的更合理定價(jià)。”

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝