每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲683.04點，漲幅1.76%；納指漲464.21點，漲幅2.87%；標普500指數(shù)漲2.3%，創(chuàng)2022年11月以來最大單日漲幅；大型科技股普漲，英偉達漲超6%，Meta漲超4%，特斯拉漲超3%，Arm漲超10%，英特爾漲近8%。中概股普漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.8%。百度漲超5%，蔚來漲超4%，微博、小鵬汽車、唯品會、阿里巴巴漲超3%，理想汽車、京東、富途控股、網(wǎng)易、騰訊音樂漲超2%，滿幫漲超1%，愛奇藝小幅上漲。

2、美國上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)為23.3萬人，預估為24萬人，前值為24.9萬人。歐股主要指數(shù)收盤多數(shù)下跌，德國DAX30指數(shù)漲0.3%，英國富時100指數(shù)跌0.3%，法國CAC40指數(shù)跌0.26%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.03%。

3、國際油價全線上漲，美油9月合約漲1.14%，報76.09美元/桶；布油10月合約報79.03美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.44%報2467.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.53%報27.625美元/盎司。

（二）宏觀新聞

8月8日，中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布消息稱部分中小金融機構出借賬戶和利益輸送等國債交易違規(guī)行為被查處，已移交央行實施行政處罰。就在前一日，交易商協(xié)會對江蘇4家農商銀行啟動自律調查，這些機構涉嫌在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。

（三）機構觀點

明澤投資基金經(jīng)理陳實：近期海外資本市場波動較大，對A股情緒上造成一定壓力。然而，近兩個交易日A股整體偏平穩(wěn)運行，市場在底部區(qū)域展現(xiàn)出了韌性，同時也有結構性交易機會，部分穩(wěn)增長方向表現(xiàn)相對較好。展望后市，我們認為當前A股估值偏低，在全球資產配置中有較高的安全邊際，隨著下半年穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，國內經(jīng)濟有望進一步復蘇，疊加美聯(lián)儲預計實質性降息，市場流動性有望改善，A股中長期有望保持上行趨勢。具體配置方面，建議重點關注新質生產力主線對應的科技成長方向，例如高景氣、業(yè)績不斷提升的AI+產業(yè)鏈，以及以人形機器人、星鏈為代表的高端制造產業(yè)等。另外現(xiàn)代服務業(yè)主線對應的創(chuàng)新藥板塊也值得重點關注。

順時投資權益投資總監(jiān)易小斌：市場處于下行趨勢之中，上周的脈沖并沒有激起太多的水花，成交額快速回到6000億左右的水平昭示著調整的持續(xù)，日線和周線都處于短期均線的下方。相較于1月底2月初的不同，市場走勢相對平緩，就目前的估值水平而言，空間也較為有限。市場仍然處于磨底之中，雖然時間的長短和幅度的大小極難準確判斷，但現(xiàn)在確實應密切關注市場的變化，最重要的肯定是交易量的放大和熱點的持續(xù)了。八月中下旬將進入中報的密集公告期，業(yè)績的好壞會成為市場關注的焦點，從兩個維度去挖掘單個公司的投資價值：一是業(yè)績長期向好，但增長幅度并不大，在市場資金尋求出處或高低切換的過程中，會受到青睞；二是行業(yè)拐點形成已經(jīng)得到印證，股價長期大幅下跌后到了較低位置，一旦市場企穩(wěn)或者反彈，這類資產彈性會很大。

排排網(wǎng)財富理財師負責人孫恩祥：近期海外市場波動加大，投資者避險情緒有所升溫，A股雖然跌幅不大，但再創(chuàng)新低，對于市場情緒和信心造成一定打擊。市場成交量再次回到6000億左右的水平，市場做多信心依然不足。大資金對于宏觀預期依然沒有明顯改善，導致資金還在抱團債券和高股息。但是當前點位也無須恐慌，下行空間有限，穩(wěn)健的投資者可以等待“高股息抱團瓦解、債市轉向，同時A股放量拉大陽線”等見底信號出現(xiàn)時再進場加倉。板塊方向上，可以關注低位的創(chuàng)新藥、光伏、券商等。同時，電子板塊中報業(yè)績較好，調整企穩(wěn)后依然值得關注。

（四）行業(yè)掘金

1、根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新報告，隨著AI的迭代，搭載的HBM高帶寬內存容量也明顯增加。以英偉達Hopper系列為例，第一代H100搭載的HBM容量為80GB，而2024年放量的H200則躍升到144GB。在AI與容量增長的推動下，產業(yè)整體的HBM消耗量將顯著提升，2024年預估增速超過200%，2025年HBM消耗量將再翻倍。平安證券研報認為，HBM是當前AI時代首選的內存技術，全球HBM產值有望由2023年的55億元增長至2025年的199億美元。考慮到TSV、MR-MUF等先進封閉技術對設備、材料、封測環(huán)節(jié)的高標準要求，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。概念股包括強力新材，華海誠科，聯(lián)瑞新材等。

2、上海市交通委等五部門聯(lián)合印發(fā)《上海市交通領域大規(guī)模設施設備更新專項工作方案（2024-2027年）》。方案提出，加快公路水路交通基礎設施的數(shù)字化改造，建設數(shù)字化感知網(wǎng)絡、智能化管控系統(tǒng)和網(wǎng)絡化服務體系。推動車路云一體化，改造ETC門架系統(tǒng)RSU等設備，實現(xiàn)與車輛信息交互協(xié)同。在ETC電子不停車收費系統(tǒng)中，該單元安裝在路側，通過專用短程通信技術與車載單元進行通信，從而實現(xiàn)車輛身份識別以及電子扣費。北京市車路云一體化新型基礎設施建設項目項目建議書也提出，建設車路云一體化感知設備、邊緣計算單元等路側智能感知設備。概念股包括東土科技，萬集科技，高新興等。

3、據(jù)報道，清華大學電子工程系方璐教授課題組和自動化系戴瓊海院士課題組日前實現(xiàn)了光計算系統(tǒng)大規(guī)模神經(jīng)網(wǎng)絡的高效精準訓練。課題組構建了光子傳播對稱性模型，摒棄了電訓練反向傳播范式，首創(chuàng)了全前向智能光計算訓練架構，研制了通用光訓練“太極-II”，擺脫了對離線訓練的依賴，支撐智能系統(tǒng)的高效精準光訓練。“太極-II”的面世，填補了智能光計算在大規(guī)模訓練這一核心拼圖的空白。長期以來電子的算力增長支撐著AI模型規(guī)模的不斷發(fā)展，然而其高能耗亦帶來了前所未有的能源挑戰(zhàn)，新興計算范式的建立與發(fā)展迫在眉睫。光計算以其高算力低能耗特性打開了智能計算的新賽道，概念股包括光迅科技，聯(lián)特科技等。