每經(jīng)AI快訊，方正證券研報(bào)認(rèn)為，1）汽車淡季將過，基數(shù)效應(yīng)逐漸消化：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)，7月汽車零售量為172萬(wàn)輛，同比下降2.8%，環(huán)比下降2.6%；7月批發(fā)量196.5萬(wàn)輛，同比下降4.9%，環(huán)比下降9.4%，得益于2023年淡季逆周期刺激的基數(shù)效應(yīng)逐漸消化，方正證券認(rèn)為8月汽車同比增長(zhǎng)率有望觸底，其后金九銀十、年底翹尾因素逐漸體現(xiàn)，同環(huán)比增長(zhǎng)率有望同步修復(fù)上行。2）報(bào)廢換新政策加碼，乘用車板塊再迎利好：本次以舊換新政策對(duì)乘用車、商用車補(bǔ)貼加碼、進(jìn)一步托底汽車消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)，根據(jù)測(cè)算，有望提振50萬(wàn)臺(tái)—100萬(wàn)臺(tái)年銷量表現(xiàn)，有望結(jié)構(gòu)性利好新能源汽車與自主品牌，中低端自主與合資品牌帶來結(jié)構(gòu)性利好。3）估值回調(diào)充分，板塊底部催化可期：截至2024年8月9日，汽車指數(shù)PE-TTM已達(dá)26.45，相比年內(nèi)高點(diǎn)回調(diào)6.85%，成本、海運(yùn)、匯兌、價(jià)格戰(zhàn)等因素利空陸續(xù)體現(xiàn)。后續(xù)伴隨底部催化，汽車板塊開啟修復(fù)上行，重點(diǎn)看好國(guó)產(chǎn)替代、豪華車、出海、自動(dòng)駕駛、超跌零部件等方向。