每經(jīng)評論員 賈運可

拓爾思（SZ300229，股價11.69元，市值92.97億元）近期計劃再度拋售自有房產(chǎn)，擬以近億元的價格出售位于北京市昌平區(qū)的物業(yè)。此舉雖標榜為優(yōu)化資產(chǎn)配置、盤活閑置資產(chǎn)，但背后卻折射出公司現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營壓力加大的現(xiàn)實。繼6月份決定出售朝陽區(qū)房產(chǎn)之后，這已經(jīng)是拓爾思短期內(nèi)的第二次房產(chǎn)變現(xiàn)行動，顯然公司在財務方面面臨較大的壓力。

拓爾思近年來主業(yè)表現(xiàn)不佳，2023年全年凈利潤大幅下降逾七成，同時公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為4594.09萬元，同比下降74.96%，現(xiàn)金流惡化嚴重。這背后既有宏觀環(huán)境變化和行業(yè)用戶投入減少的因素，也暴露了公司在數(shù)字政府、融媒體、金融科技等核心業(yè)務領域的市場競爭力不足。尤其是公司主要依賴的政務和公共安全行業(yè)收入顯著下滑，加劇了公司的經(jīng)營困境。

頻繁出售房產(chǎn)的舉動固然可以在短期內(nèi)緩解現(xiàn)金流壓力，但也暴露出公司在長遠發(fā)展上的隱憂。企業(yè)將大量資產(chǎn)轉化為流動資金，或許能夠應對一時的財務緊張，但這也意味著其可供運作的固定資產(chǎn)在不斷減少，未來的資產(chǎn)配置風險也在增加。

從長遠來看，拓爾思需要通過提升核心業(yè)務的市場競爭力來實現(xiàn)業(yè)績增長，而不是依賴于出售資產(chǎn)來維持運營。公司應加大在人工智能、大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)安全等新興技術領域的投入，抓住行業(yè)發(fā)展趨勢，優(yōu)化業(yè)務結構，從根本上改善財務狀況。否則，一味依靠“賣房”過日子，終將難以為繼，甚至可能對公司未來的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生負面影響。

在當前復雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)唯有在主業(yè)上做強做優(yōu)，才能應對市場的不確定性。拓爾思的頻繁賣房行為，正是企業(yè)面臨轉型壓力和競爭挑戰(zhàn)的真實寫照。投資者對此應保持警惕，并關注公司是否能通過實質性的業(yè)務改革來扭轉當前的不利局面。