每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 張海妮    

8月13日晚，工業(yè)富聯(lián)（SH601138，股價(jià)20.78元，市值4129億元）發(fā)布2024年半年度報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收2660.9億元，同比增長28.69%；歸母凈利潤為87.4億元，同比增長22.04%。不過，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為48.11億元，同比減少81.90%。

AI服務(wù)器占整體服務(wù)器營收比重為43%

分業(yè)務(wù)看，工業(yè)富聯(lián)的主要業(yè)務(wù)包含云計(jì)算、通信網(wǎng)絡(luò)及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

其中，受益于生成式人工智能等應(yīng)用對云基礎(chǔ)設(shè)施需求增加，下游AI服務(wù)器需求增長強(qiáng)勁。據(jù)Trendforce研究報(bào)告，2024年大型云服務(wù)商及品牌客戶等對于AI服務(wù)器的需求未歇，預(yù)計(jì)2024年AI服務(wù)器全年出貨量達(dá)167萬臺，年增長率達(dá)41.5%。

工業(yè)富聯(lián)是最早切入AI服務(wù)器業(yè)務(wù)的廠商之一，已覆蓋AI產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上游的GPU模組、基板及后端AI服務(wù)器設(shè)計(jì)與系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)。今年上半年，公司云計(jì)算收入同比增長60%，而AI服務(wù)器占整體服務(wù)器營收比重提升至43%。此外，通用服務(wù)器收入同比增長16%。

值得注意的是，過去工業(yè)富聯(lián)業(yè)績占比較大的板塊主要來源于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)——通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)，但今年第二季度，公司云計(jì)算收入占總體收入已經(jīng)超越一半（達(dá)55%），同比增長超70%。

同時(shí)，隨著AI的飛速發(fā)展，2024年上半年北美云服務(wù)商開源模型爭相發(fā)布，頭部云服務(wù)商陸續(xù)上調(diào)全年資本開支，不斷加碼AI相關(guān)投入，推動云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及數(shù)據(jù)中心升級擴(kuò)容。針對客戶新一代AI服務(wù)器的情況，工業(yè)富聯(lián)在財(cái)報(bào)中透露，公司產(chǎn)能已充足到位，下游訂單能見度高。事實(shí)上，工業(yè)富聯(lián)是英偉達(dá)的重要合作伙伴，也是“英偉達(dá)概念”的代表企業(yè)，近年來股價(jià)漲幅較大。

去年第四季度，工業(yè)富聯(lián)曾表示，公司已成為英偉達(dá)AI服務(wù)器芯片基板的最大供應(yīng)商，占據(jù)超50%的市場份額。去年9月，公司在發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中還披露：“公司AI服務(wù)器自2017年發(fā)展至今，已迭代至第四代，并于2023年開始為客戶開發(fā)并量產(chǎn)英偉達(dá)的H100及H800等高性能AI服務(wù)器。”

不過，山西證券在研報(bào)中也提示了風(fēng)險(xiǎn)：英偉達(dá)新一代產(chǎn)品GB200預(yù)計(jì)將于2025年開始量產(chǎn)出貨，GB200單機(jī)柜計(jì)算密度較高，受到大型云廠商等客戶的青睞，工業(yè)富聯(lián)在GB200的出貨中占據(jù)重要份額，但若GB200因設(shè)計(jì)缺陷等原因持續(xù)推遲出貨，將對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

受益于AI手機(jī)

在散熱方面，由于單顆GPU功耗可達(dá)1000W，單機(jī)柜功耗超過100kW，散熱對下游廠商的產(chǎn)品而言尤為重要。對此，工業(yè)富聯(lián)方面表示：“公司與客戶聯(lián)合開發(fā)的新一代AI服務(wù)器與液冷機(jī)柜等解決方案，為全球高性能人工智能數(shù)據(jù)中心提供算力支持。”

此外，受益于數(shù)據(jù)中心AI化及網(wǎng)絡(luò)升級迭代，工業(yè)富聯(lián)的通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)上半年也實(shí)現(xiàn)同比高個(gè)位數(shù)增長，第二季度單季則同比增長20%。其中，與AI服務(wù)器相關(guān)的400/800G高速交換機(jī)上半年?duì)I收同比增長30%。

在精密機(jī)構(gòu)件方面，AI技術(shù)在手機(jī)行業(yè)快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用正推動需求回暖提升。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年全球新一代AI手機(jī)出貨量將達(dá)到1.7億部，占智能手機(jī)整體出貨量的15%。

對于公司精密機(jī)構(gòu)件業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，工業(yè)富聯(lián)表示：“公司正積極擁抱AI發(fā)展帶來的多重機(jī)遇，通過加快技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新、人才引進(jìn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方式，持續(xù)鞏固高端精密機(jī)構(gòu)件的領(lǐng)先優(yōu)勢。”

按照往年慣例，蘋果將于今年9月推出新機(jī)iPhone 16系列，從此前蘋果公布的“蘋果智能”（Apple Intelligence）來看，該產(chǎn)品將成為首款人工智能iPhone。華福證券指出，保守估計(jì)，存量iPhone中，超過90%的iPhone將無法適配蘋果AI功能。因此，存量iPhone的換機(jī)需求巨大。但也有分析師稱，鑒于蘋果智能的線下邊緣AI性能較弱，2024年第四季度iPhone 16的實(shí)際銷量是否會超預(yù)期仍不確定。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）