每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

近日，L Catterton路威凱騰在其微信公眾號(hào)發(fā)文稱，路威凱騰完成對(duì)四川唯怡飲料食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱唯怡公司）的戰(zhàn)略投資。

一個(gè)是奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)旗下投資機(jī)構(gòu)，一個(gè)是川渝地區(qū)幾乎隨處可見(jiàn)的飲料品牌，兩者的合作一經(jīng)官宣便引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

視覺(jué)中國(guó)圖

“路威凱騰將與唯怡緊密合作，鞏固其在西南地區(qū)的品牌地位，并擴(kuò)大其在中國(guó)的影響力。”在路威凱騰官宣文章中提到，走向全國(guó)是唯怡公司希望借助這次戰(zhàn)略投資的錨點(diǎn)，但行業(yè)的區(qū)域化特征、新品牌與新市場(chǎng)培育等都是擺在唯怡公司面前的難題。

為了解這一戰(zhàn)略投資背后更多細(xì)節(jié)，8月12日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系了唯怡公司相關(guān)人士，其表示現(xiàn)階段沒(méi)有接受采訪的安排。

今年在華首個(gè)投資動(dòng)作

公開(kāi)資料顯示，LVMH集團(tuán)由酩悅·軒尼詩(shī)與路易·威登（Louis Vuitton）兩大品牌合并而成，旗下的奢侈品品牌包括紀(jì)梵希、羅意威、迪斐世、寶格麗等。

L Catterton路威凱騰則是LVMH集團(tuán)旗下私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

據(jù)路威凱騰官方微信公眾號(hào)發(fā)布的文章介紹，其為全球最大專注于消費(fèi)行業(yè)的頂級(jí)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，在全球五大洲共有9個(gè)投資平臺(tái)，目前在管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到350億美元。在“2024福布斯中國(guó)大消費(fèi)年度評(píng)選”中，路威凱騰榮獲“2024大消費(fèi)年度投資機(jī)構(gòu)”。

在戰(zhàn)略投資唯怡公司前，LVMH集團(tuán)旗下已有不少葡萄酒及烈酒品牌，包括軒尼詩(shī)、凱歌香檳和雅伯等，同時(shí)，路威凱騰也投資過(guò)不少飲料品牌，包括國(guó)內(nèi)的元?dú)馍?、喜茶等?/p>

唯怡創(chuàng)始人代表郭雅文表示：“路威凱騰對(duì)公司所處行業(yè)有著敏銳的洞察并高度理解公司業(yè)務(wù)。路威凱騰為唯怡設(shè)計(jì)的全面價(jià)值創(chuàng)造計(jì)劃給我們留下了深刻印象，我們很高興能與路威凱騰合作推動(dòng)相關(guān)計(jì)劃落地。”

值得一提的是，對(duì)唯怡公司的戰(zhàn)略投資，是2024年以來(lái)路威凱騰在中國(guó)的首個(gè)投資動(dòng)作。那么這家奢侈品巨頭旗下的投資機(jī)構(gòu)為什么看中的是唯怡公司？

唯怡公司成立于1992年，專注于植物蛋白飲品超過(guò)30年。在飲料行業(yè)內(nèi)，植物蛋白飲品的價(jià)格及毛利率普遍高于其他品類(lèi)飲品，屬于飲料行業(yè)的高端產(chǎn)品。

在餐飲行業(yè)分析師林岳看來(lái)，路威凱騰選擇投資或也是看好唯怡公司所處的植物蛋白飲品這一市場(chǎng)定位。

從唯怡公司產(chǎn)品本身來(lái)看，尤其在川渝地區(qū)，玻璃瓶裝及大瓶裝的唯怡植物蛋白飲品與餐飲捆綁，火鍋、川菜等餐飲店內(nèi)幾乎隨處可見(jiàn)，其主要以花生、核桃、榛子等堅(jiān)果為原料。

“在川渝地區(qū)這一廣闊且具有韌性的消費(fèi)市場(chǎng)中，唯怡有著龐大且不斷增長(zhǎng)的忠實(shí)消費(fèi)群體。”路威凱騰亞洲基金管理合伙人陳悅表示，“唯怡（公司）不僅開(kāi)發(fā)了在川渝地區(qū)家喻戶曉的飲品，還建立了垂直整合的供應(yīng)鏈和廣泛的分銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)，并與他們建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，公司盈利一直呈明顯上升趨勢(shì)，并在2023年創(chuàng)下歷史新高。”

唯怡怎么走向全國(guó)市場(chǎng)？

在路威凱騰官宣文章中反復(fù)提及的一點(diǎn)是：“路威凱騰將與唯怡緊密合作，鞏固其在西南地區(qū)的品牌地位，并擴(kuò)大其在中國(guó)的影響力。”可以看到，唯怡公司走出川渝，走出西南地區(qū)，走向全國(guó)的決心。而這并不是一件容易的事。

在唯怡公司所處的植物蛋白飲料市場(chǎng)中，細(xì)分賽道產(chǎn)品集中度高及區(qū)域特征明顯。植物蛋白飲料原料可以分為豆奶、核桃乳、杏仁露和椰汁等，幾乎每一個(gè)品類(lèi)都被單個(gè)產(chǎn)品占據(jù)大部分市場(chǎng)，例如養(yǎng)元飲品的核桃乳、承德露露的杏仁露等。

“北露露、南椰樹(shù)、東銀鷺、西唯怡”便是如今的格局，東北證券在研報(bào)中稱，由于原材料供應(yīng)地和工廠建址、地域飲食文化等因素，我國(guó)植物蛋白飲料行業(yè)形成“地方割據(jù)”格局，長(zhǎng)期的區(qū)域市場(chǎng)割據(jù)使得全國(guó)化擴(kuò)張步伐緩慢。以地處河北的承德露露來(lái)看，其2023年仍有90%以上的營(yíng)收來(lái)自北部市場(chǎng)。

由此來(lái)看，走向全國(guó)市場(chǎng)不僅僅是唯怡公司的夢(mèng)想，也是每一個(gè)傳統(tǒng)植物蛋白飲料品牌的夢(mèng)想。

東北證券還在研報(bào)中分析稱，在行業(yè)內(nèi)，品牌與特定的產(chǎn)品形成強(qiáng)綁定，新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度和增長(zhǎng)需要較長(zhǎng)時(shí)間培育。這或是唯怡公司選擇換一個(gè)新品牌“頌優(yōu)乳”打造燕麥乳及豆乳產(chǎn)品的原因。

如果說(shuō)豆奶、核桃乳等是植物奶1.0時(shí)代，那么燕麥奶等則被稱為2.0時(shí)代，其被稱為行業(yè)內(nèi)逐漸崛起的一個(gè)新興品類(lèi)，傳統(tǒng)頭部企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在不斷涌入，這一品類(lèi)的出現(xiàn)也將植物奶進(jìn)一步向B端餐飲渠道拓展。

新興市場(chǎng)也意味著消費(fèi)者教育仍是難題，“燕麥奶第一股”OATLY就花了不少營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用希望“做大蛋糕”，不過(guò)目前其仍然處于虧損狀態(tài)。

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，新品牌培育也面臨不小的挑戰(zhàn)。林岳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言，燕麥奶這一品類(lèi)幾乎很難做出明顯的差異化，如果選擇采用聯(lián)名營(yíng)銷(xiāo)的方式或許可以突出重圍，通過(guò)聯(lián)名營(yíng)銷(xiāo)獲得跨界流量，以及不同范疇的人群。

林岳認(rèn)為，這或許是路威凱騰看中唯怡公司的另一原因。LVMH集團(tuán)旗下正是有不少知名奢侈品品牌可供跨界聯(lián)名，此前也有茶飲品牌與奢侈品品牌聯(lián)名的先例，更何況如今的奢侈品企業(yè)確實(shí)也亟需提振業(yè)績(jī)，上半年LVMH集團(tuán)的凈利潤(rùn)就同比下滑了14%。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)圖