每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日，美股高開。全球金融圈關(guān)注的美國7月PPI全面超預(yù)期放緩，服務(wù)成本年內(nèi)首次下滑，美聯(lián)儲(chǔ)9月或步入降息通道。截至收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，道指上漲408.63點(diǎn)，漲幅1.04%，納指漲2.43%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.68%。

“科技七姐妹”全線上漲。英偉達(dá)漲6.53%，市值一夜增加1752億美元（約合人民幣12537億元）；蘋果漲超1.72%；亞馬遜漲2.06%；特斯拉漲5.24%，“元宇宙”Meta漲2.44%，谷歌A漲約1.15%，微軟漲1.77%。

半導(dǎo)體、電腦硬件板塊漲幅居前，英特爾、Arm漲超5%，戴爾科技、高通、超微電腦漲超4%，恩智浦、美國超微公司漲超3%。星巴克收漲近25%，創(chuàng)歷史上最大單日漲幅。石油與天然氣板塊小幅走低，埃克森美孚、雪佛龍、埃尼公司跌幅不足1%。

黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤微漲0.11%至2506.8美元/盎司。由于部分獲利回吐，現(xiàn)貨黃金歐股早盤刷新日低跌近0.55%跌破2460美元，隨后美股盤前前刷新日高漲近0.2%升破2470美元，逼近7月17日觸及的2483.60美元?dú)v史高點(diǎn)，今年已累漲20%。

白銀：COMEX 9月白銀期貨尾盤跌0.31%，報(bào)27.920美元/盎司。現(xiàn)貨白銀亞市早盤最高漲逾0.33%升破28美元，隨后持續(xù)回落，美股盤前刷新日低跌近1.8%升破27.5美元。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI同比上漲2.2%，低于預(yù)期2.3%和前值2.6%，環(huán)比漲幅為0.1%，前值和預(yù)期均為0.2%。7月核心PPI同比2.4%，低于預(yù)期2.6%和前值3%；環(huán)比持平，這是四個(gè)月來最溫和的漲幅，好于預(yù)期的0.2%，前值從0.4%下修至0.3%。其中，服務(wù)業(yè)成本7月環(huán)比下降0.2%，為年內(nèi)首次出現(xiàn)下降，且創(chuàng)造了2023年3月以來的最大降幅。

在通脹壓力消退的背景下，7月份疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從下個(gè)月開始進(jìn)行一系列降息。現(xiàn)在的主要問題是美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)，市場目前對此還沒有定論。

美聯(lián)儲(chǔ)官員誓言要繼續(xù)對抗通脹，直到達(dá)到2%的目標(biāo)水平，最新的數(shù)據(jù)在很大程度上是符合這種趨勢的。

里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金上周在一次商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)議上表示：“雖然通脹有所下降，但商品價(jià)格仍然居高不下，我認(rèn)為消費(fèi)者已經(jīng)到了無法接受通脹的地步。”

亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長博斯蒂克表示，他在支持降息之前希望看到“更多一點(diǎn)數(shù)據(jù)”，并強(qiáng)調(diào)自己希望確保美聯(lián)儲(chǔ)開啟寬松后不必改弦易轍。博斯蒂克重申了自己自3月以來的立場，即他“在今年年底前”可能準(zhǔn)備好降息。不過他承認(rèn)最近的通脹數(shù)據(jù)令其感到鼓舞。博斯蒂克指出，他對失業(yè)率上升“當(dāng)然感到擔(dān)憂”，但表示其中大部分原因是員工供應(yīng)增加而非需求下滑。博斯蒂克說，這是個(gè)“好問題”。博斯蒂克現(xiàn)在加入了自己一些同事之列，他們不同程度地反對以更激進(jìn)的措施加以應(yīng)對。

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據(jù)中國基金報(bào)，美銀首席策略師Michael Hartnett此前表示，由于長期居高不下的實(shí)際利率正在緩慢而深刻地?fù)p害美國消費(fèi)者和勞動(dòng)力市場，全球降息不再是“是否”或“何時(shí)”的問題，而是一個(gè)“降息是否有效”的問題。Hartnett認(rèn)為需要大幅降息才能阻止美國步入衰退。

PPI靴子落地，市場期待即將于周三公布的CPI數(shù)據(jù)。華爾街機(jī)構(gòu)權(quán)衡了可能的市場反應(yīng)后表示，通脹數(shù)據(jù)可能引發(fā)市場大幅拋售，也可能點(diǎn)燃報(bào)復(fù)性反彈行情。

美國銀行表示，他們的“內(nèi)部觀點(diǎn)”預(yù)測，總體CPI將環(huán)比增長0.25%，帶動(dòng)同比增速達(dá)到3.1%。這一預(yù)測略高于上月的3%同比增速。分析師們強(qiáng)調(diào)，“溫和的CPI”數(shù)據(jù)可能引發(fā)市場反彈，但他們也警告說，“更熱的CPI數(shù)據(jù)和重新加速可能是市場重大的下行風(fēng)險(xiǎn)事件。”

需要注意的是，即將公布的CPI數(shù)據(jù)不僅對股市至關(guān)重要，對美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景也具有重要意義。美國銀行預(yù)計(jì)，總體和核心CPI通脹將分別環(huán)比增長0.25%和0.22%。

華爾街資深投資者、Quantum Strategy策略師David Roche日前表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息至市場期望的利率水平即3.50%，而是更可能將利率保持在4.1%左右。他警告稱，由于美國經(jīng)濟(jì)放緩，企業(yè)利潤可能無法達(dá)到預(yù)期，這將進(jìn)一步加劇熊市的可能性。同時(shí)，人工智能領(lǐng)域已經(jīng)明顯進(jìn)入泡沫階段，并將在未來六個(gè)月左右破滅，這也是美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的原因之一。這些因素可能會(huì)導(dǎo)致2025年出現(xiàn)美股下跌20%的熊市，甚至可能從今年年底開始市場就轉(zhuǎn)熊了。

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