每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.61%，回到40000點(diǎn)上方，納指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.38%，熱門科技股漲跌不一，特斯拉跌超3%，谷歌跌超2%，英偉達(dá)漲超1%，蘋果、微軟漲幅不足1%。熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.63%。嗶哩嗶哩跌超6%，愛奇藝跌超5%，唯品會(huì)、蔚來、小鵬汽車跌超4%，理想汽車跌超3%，百度、微博、阿里巴巴跌超2%，網(wǎng)易跌超1%，京東、滿幫小幅下跌。騰訊音樂、富途控股小幅上漲。

2、美國(guó)7月CPI同比上升2.9%，前值為上升3%；美國(guó)7月CPI環(huán)比上升0.2%，前值為下降0.1%。美國(guó)7月核心CPI同比3.2%，前值3.3%。WTI原油期貨結(jié)算價(jià)跌1.75%，報(bào)76.98美元/桶。布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)跌1.15%，報(bào)79.76美元/桶。COMEX黃金期貨收跌0.87%，報(bào)2486美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌0.63%，報(bào)27.61美元/盎司。

3、離岸人民幣（CNH）兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.1471元，較周二紐約尾盤漲8點(diǎn)，盤中整體交投于7.1536-7.1309元區(qū)間。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲0.5%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.52%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.8%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.67%。

（二）宏觀新聞

8月14日，央行主管金融時(shí)報(bào)發(fā)布評(píng)論員文章《促進(jìn)債券市場(chǎng)在規(guī)范中健康發(fā)展》稱，央行從宏觀審慎角度出發(fā)持續(xù)關(guān)注并提示債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。近期債券市場(chǎng)有部分機(jī)構(gòu)存在出借債券交易賬戶、報(bào)價(jià)明顯偏離市場(chǎng)水平等現(xiàn)象，金融管理部門打擊擾亂市場(chǎng)秩序違法行為，有利于規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行，維護(hù)良好市場(chǎng)秩序，促進(jìn)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。債券市場(chǎng)規(guī)范和發(fā)展是互促互進(jìn)、并不矛盾的，在規(guī)范中能夠?qū)崿F(xiàn)更好的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

三十三度資本基金經(jīng)理程靚：目前市場(chǎng)的縮量不是壞事，可能意味著真正的結(jié)構(gòu)性底部的來臨。近幾個(gè)交易日，基本已經(jīng)放棄護(hù)盤了，除了成交額急劇萎縮以外，市場(chǎng)整體來說，并沒有形成可以被放大的風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)面說明市場(chǎng)內(nèi)部自身正在形成一種做多的力量。我覺得當(dāng)下市場(chǎng)正在溯本清源，同時(shí)從股債收率比、破凈率等一系列客觀的歷史數(shù)據(jù)來說，這些已經(jīng)在慢慢證明底部出現(xiàn)。我們?nèi)耘f維持2841是當(dāng)前的底部判斷，只是在這個(gè)過程中保持倉位的靈活，目前可以維持6成倉左右，等待進(jìn)一步確認(rèn)后再放大倉位。對(duì)于后續(xù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，建議充分把握 以AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈，AI消費(fèi)電子、無人駕駛、商業(yè)航天等融合了行業(yè)發(fā)展的大周期屬性以及新質(zhì)生產(chǎn)力為導(dǎo)向的作為關(guān)注的重點(diǎn)。其中AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈特別是映射英偉達(dá)放心的CPO、PCB以及高速銅纜，同時(shí)輔助以華為產(chǎn)業(yè)鏈。而AI消費(fèi)電子整體上則是以果鏈為基礎(chǔ)，同時(shí)疊加智能眼鏡等作為輔助。而無人駕駛和商業(yè)航天，則主要是從技術(shù)和受益程度這兩個(gè)方面進(jìn)行深入。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：從歷史上看，成交量的極度萎縮，往往對(duì)應(yīng)著一個(gè)重要底部。在市場(chǎng)的底部，投資者的信心已經(jīng)被消磨殆盡，在下跌的過程當(dāng)中，越來越多的投資人離場(chǎng)，市場(chǎng)中沉淀的都是長(zhǎng)期資金。但由于信心的不足，主動(dòng)進(jìn)場(chǎng)的資金也非常稀少，這時(shí)就有地量現(xiàn)象的出現(xiàn)，這是一種弱平衡的態(tài)勢(shì)，這和當(dāng)前的市場(chǎng)特征是一致的。地價(jià)往往和地量是同步出現(xiàn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)計(jì)入的悲觀預(yù)期足夠多，一旦基本面環(huán)境改善，新增資金進(jìn)場(chǎng)，這種平衡會(huì)被輕易的打破，從而出現(xiàn)底部。就當(dāng)前而言，能夠扭轉(zhuǎn)當(dāng)下局面的因素，可能有三：一是新一輪逆周期政策的落地，激發(fā)市場(chǎng)的想象空間。二是海外降息和人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)的確定，提升國(guó)內(nèi)政策空間，也加大 a股資產(chǎn)的吸引力。三是具有規(guī)模效應(yīng)的長(zhǎng)期耐心資本的出現(xiàn)，直接改善市場(chǎng)的供求格局。

壁虎資本基金經(jīng)理陳雯：8月初受美股就業(yè)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期影響，疊加日本加息、中東地緣政治影響，全球市場(chǎng)遭遇重挫。國(guó)內(nèi)方面在全球高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)動(dòng)蕩下A股相對(duì)安全，但是市場(chǎng)仍然缺乏增量資金，成交額也創(chuàng)新低，說明投資者對(duì)A股還是缺乏信心。但是8月是政策步入落實(shí)階段，人民幣的升值也緩解了近期匯率的壓力，半年報(bào)優(yōu)秀的公司還是收到了資金的青睞，業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司有提前見底的信號(hào)。長(zhǎng)期看A股估值價(jià)值凸顯，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期下外資流入中國(guó)市場(chǎng)可期，短期看基本面數(shù)據(jù)仍有壓力，市場(chǎng)進(jìn)入政策、底部觀察期。我們秉承長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，配置新質(zhì)生產(chǎn)力等科技領(lǐng)域行業(yè)，尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的公司，靜待花開。

（四）行業(yè)掘金

1、TrendForce最新報(bào)告顯示，隨著英飛凌、德州儀器等對(duì)GaN（氮化鎵）技術(shù)傾注更多資源，功率GaN產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將再次提速。消費(fèi)電子是功率GaN產(chǎn)業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)，并由快速充電器迅速延伸至家電、智能手機(jī)等領(lǐng)域。2024年AI服務(wù)器占整體服務(wù)器出貨的比重預(yù)計(jì)將達(dá)12.2%，較2023年提升約3.4%，而一般型服務(wù)器出貨量同比增長(zhǎng)僅有1.9%。為了應(yīng)對(duì)更高端的AI運(yùn)算，服務(wù)器電源的能效、功率密度必須進(jìn)一步提高，GaN已成為關(guān)鍵解決技術(shù)之一。為獲得性能更優(yōu)的氮化鎵器件以搶占市場(chǎng)份額，各大廠商正在在垂直型結(jié)構(gòu)和提高集成度等方向上尋求技術(shù)突破。隨著氮化硅功率器件的性能及性價(jià)比的進(jìn)一步提升，看好其在汽車電氣系統(tǒng)、大規(guī)模集成電路等領(lǐng)域的發(fā)展。概念股包括海特高新，賽微電子，長(zhǎng)光華芯等。

2、據(jù)報(bào)道，國(guó)際星閃聯(lián)盟宣布，開始征集“星閃聯(lián)盟互聯(lián)互通專項(xiàng)測(cè)試”的參與廠商。據(jù)悉，互聯(lián)互通測(cè)試是確保不同廠商星閃設(shè)備能夠進(jìn)行互操作并提供一致性能的重要測(cè)試，按照星閃聯(lián)盟的規(guī)定，所有的星閃列名產(chǎn)品都要通過互聯(lián)互通測(cè)試。星閃雖主要承載智能汽車、智能家居、智能終端和智能制造等快速發(fā)展的新場(chǎng)景應(yīng)用。星閃NearLink是中國(guó)原生的新一代近距離無線技術(shù)，致力于短距通信技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)生態(tài)。其具備低時(shí)延、高吞吐、高并發(fā)、高可靠、抗干擾和精定位6大領(lǐng)先的技術(shù)能力，解決了Wi-Fi和藍(lán)牙在智能終端和智能家居部分細(xì)分場(chǎng)景下無法滿足時(shí)延和可靠性等極致體驗(yàn)的需求。星閃NearLink正在與藍(lán)牙、Wi-Fi形成“三足鼎立”之勢(shì)。概念股包括天邑股份，炬芯科技，佳禾智能等。

3、中國(guó)信息通信研究院旗下的腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布消息，西安臻泰智能科技有限公司聯(lián)合陜西省醫(yī)療器械檢驗(yàn)院和中國(guó)信息通信研究院等單位，牽頭業(yè)內(nèi)單位起草《可穿戴式腦機(jī)接口專用腦電采集分析系統(tǒng)》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)發(fā)布征求意見稿。該標(biāo)準(zhǔn)有利于推動(dòng)腦機(jī)接口領(lǐng)域腦電信息采集平臺(tái)設(shè)計(jì)開發(fā)的規(guī)范化和通用化，促進(jìn)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。世界各國(guó)均高度重視腦科學(xué)發(fā)展，長(zhǎng)期給予立項(xiàng)和資金支持。腦機(jī)接口關(guān)鍵技術(shù)與硬件設(shè)備齊頭并進(jìn)，推動(dòng)BCI系統(tǒng)從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)化應(yīng)用。腦機(jī)接口海外融資熱點(diǎn)不斷，臨床試驗(yàn)引人注目。隨著腦機(jī)接口產(chǎn)品進(jìn)入臨床試驗(yàn)期，投資機(jī)構(gòu)開始聚焦取得技術(shù)突破邁入臨床試驗(yàn)的公司。概念股包括漢威科技，誠(chéng)益通，中科信息等。