每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

8月19日，市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，滬指漲0.49%，深成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%。

板塊方面，跨境支付、華為海思、銀行、核污染防治等板塊漲幅居前，消費(fèi)電子、新冠藥、AI眼鏡、銅纜高速連接等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3100只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額5706億，較上個(gè)交易日縮量205億。

今天的A股，雖然指數(shù)起伏不定，盤(pán)中看似往上往下都有可能；但如果大家緊盯量能指標(biāo)，盤(pán)感就會(huì)清晰許多。

具體來(lái)看：

早盤(pán)前半小時(shí)，市場(chǎng)低開(kāi)高走，一度出現(xiàn)較猛烈的放量。回看當(dāng)時(shí)盤(pán)中資訊，主要提是“全線(xiàn)上漲”“A50狂拉”“人民幣飆升”等描述。

但實(shí)際上，部分看盤(pán)軟件上的量能預(yù)測(cè)曲線(xiàn)，大約在9:45就已見(jiàn)頂；

10:45左右，預(yù)測(cè)值正式回到略微“縮量”的區(qū)間，并保持至收盤(pán)。

在平量氛圍下，指數(shù)和板塊都難免分歧。結(jié)果來(lái)看，今天代表核心資產(chǎn)的權(quán)重股更受資金青睞，小微盤(pán)股較弱，因此滬指表現(xiàn)最強(qiáng)；深指、創(chuàng)指等指數(shù)沖高回落走勢(shì)則更明顯，紛紛錄得上影線(xiàn)。

縮量回落可能與這兩件事有關(guān)

如果把縮量視作回落的直接原因，那什么是縮量的原因呢？

首先，來(lái)看人民幣匯率表現(xiàn)。

A股競(jìng)價(jià)階段及盤(pán)初（約9:15~9:36），離岸人民幣匯率出現(xiàn)第一波飆升時(shí)，恰好與A50期指直線(xiàn)拉升、A股放量上行同頻共振。

但這種正相關(guān)的走勢(shì)只持續(xù)到了約10:30，此后A股逐漸回落，但離岸人民幣匯率繼續(xù)升值，下午最高觸及7.12775。

需注意的是，早盤(pán)其實(shí)不止人民幣，而是亞太市場(chǎng)多個(gè)幣種集體爆發(fā)。

如馬來(lái)西亞林吉特兌美元漲超1.2%，創(chuàng)2023年2月以來(lái)新高。

韓元兌美元也一路上行。此外，泰銖、新加坡元、印尼盧比、澳元和新西蘭元均出現(xiàn)大漲。

據(jù)券商中國(guó)，有分析認(rèn)為，出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，主要原因還是上周五美元指數(shù)出現(xiàn)了暴跌。

上周，美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)將要在9月份降息的預(yù)期，而零售等數(shù)據(jù)則緩解了對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂(yōu)。中金公司認(rèn)為，在降息+風(fēng)險(xiǎn)偏好上行的組合下，美元指數(shù)則繼續(xù)處于偏弱的境地，連續(xù)第三周走軟。非美貨幣則大多走強(qiáng)，得益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走高。

有觀點(diǎn)稱(chēng)，對(duì)A股而言，本幣升值的確有利于權(quán)益市場(chǎng)估值提升。但在此次美元貶值過(guò)程當(dāng)中，全球“搶資金”可能也會(huì)成為一種現(xiàn)實(shí)。而練好內(nèi)功，才是最重要的抓手。

另一方面，在今天開(kāi)盤(pán)之前，“北向資金信息披露新調(diào)整”也頗受市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)此前上交所、深交所公告，自今天（8月19日）起調(diào)整滬深港通交易信息披露機(jī)制。

在滬股通和深股通方面，調(diào)整后，每個(gè)滬股通和深股通交易日收市后，公布當(dāng)日滬股通和深股通成交總額及總成交筆數(shù)、ETF成交總額、前十大成交活躍證券名單及其成交總額，并按月度、年度公布前述數(shù)據(jù)的匯總情況。

每季度第五個(gè)滬股通、深股通交易日公布上季度末單只證券的滬股通、深股通投資者合計(jì)持有數(shù)量。

周末也有不少投資者給出了省流版——比如“北向資金按日公布改為按季度公布”“以后可能看不到北向資金當(dāng)日的流入/流出情況”。

具體情況，等今天晚些時(shí)候交易所公布數(shù)據(jù)，便可見(jiàn)分曉。

但這類(lèi)調(diào)整難免會(huì)影響部分資金的短期情緒，或者說(shuō)資金也需要時(shí)間適應(yīng)。

回看幾個(gè)月前，北向資金盤(pán)中“隱身”（5月13日起）前后幾個(gè)交易日，北向資金曾連續(xù)凈流出，累計(jì)超百億元。

A股當(dāng)周（5.13~5.17）也以調(diào)整為主，下方紅線(xiàn)處為萬(wàn)得全A同期日K圖。

回到今天盤(pán)面。隨著交易時(shí)間來(lái)到下午，早盤(pán)因匯率異動(dòng)帶來(lái)的沖勁，可能逐漸被北向資金這一調(diào)整消化。當(dāng)市場(chǎng)觀望情緒漸濃，量能便不免回落。

深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自滬深港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金長(zhǎng)期被市場(chǎng)視為“聰明錢(qián)”。所以不少投資者，包括廣大股評(píng)、分析師都緊盯北向資金流進(jìn)流出情況，以此作為投資參考。

但真正意義上的北向資金，往往注重宏觀經(jīng)濟(jì)，重視基本面研究分析，往往是中長(zhǎng)線(xiàn)策略為主。而國(guó)內(nèi)一些假借滬深港通通道的“假北向”資金則往往偏向于短線(xiàn)炒作。所以北向資金做為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)其實(shí)并不完全合適。

安徽美通資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳紅兵則認(rèn)為，（北向資金披露相關(guān)調(diào)整）會(huì)倒逼跟風(fēng)北向的短線(xiàn)資金修改策略，有利于降低市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)，穩(wěn)定A股投資者的心態(tài)和預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)會(huì)逐漸適應(yīng)沒(méi)有北向資金實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的情況，投資者未來(lái)會(huì)更多依賴(lài)于公司基本面、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和其他市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行投資決策。

哪些板塊今天更強(qiáng)勢(shì)？

綜合全天表現(xiàn)來(lái)看，有三大方向值得關(guān)注。

1）跨境支付

據(jù)海關(guān)初步測(cè)算，2024年上半年，中國(guó)跨境電商進(jìn)出口達(dá)1.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%；高于同期我國(guó)外貿(mào)整體增速4.4個(gè)百分點(diǎn)。從2018年的1.06萬(wàn)億元，到2023年的2.38萬(wàn)億元，五年間，我國(guó)跨境電商進(jìn)出口增長(zhǎng)了1.2倍。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)跨境電商產(chǎn)業(yè)未來(lái)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)，而東南亞、拉美等新興市場(chǎng)有望成為國(guó)內(nèi)跨境電商企業(yè)加速拓展的新藍(lán)海。

此外據(jù)央行網(wǎng)站消息，2024年8月15-16日，中美金融工作組在上海舉行第五次會(huì)議。雙方在溝通中也提及了跨境支付和數(shù)據(jù)相關(guān)內(nèi)容。

2）國(guó)有大型銀行

今天，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行續(xù)創(chuàng)歷史新高，交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行也創(chuàng)年內(nèi)新高。

消息面上，金融監(jiān)管總局8月9日公布商業(yè)銀行最新監(jiān)管指標(biāo)情況，數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行凈息差水平已現(xiàn)企穩(wěn)，股份制商業(yè)銀行凈息差水平還略有回升。同時(shí)，國(guó)有大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，其集中度也得到進(jìn)一步提升。

值得一提的是，上周北向資金雖然整體呈凈流出，但仍逆勢(shì)增持了銀行板塊超30億元。

3）貴金屬

上周五晚，在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息時(shí)點(diǎn)臨近的預(yù)期推動(dòng)之下，金價(jià)再創(chuàng)新高，現(xiàn)貨黃金首次突破2500美元/盎司。隨著降息時(shí)點(diǎn)漸近，加之地緣政治波動(dòng)不斷，金價(jià)有望繼續(xù)上行。

天風(fēng)證券此前研報(bào)稱(chēng)，黃金股具有久期屬性，更需要關(guān)注金價(jià)的趨勢(shì)和中樞的抬升。在黃金大牛市來(lái)臨時(shí)，黃金股的演繹路徑通常是PE先進(jìn)行抬升，而后伴隨著金價(jià)上漲，黃金股的業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，達(dá)到PE凈利釋放后雙重作用下的高點(diǎn)，達(dá)成“戴維斯雙擊”。

黃金股的業(yè)績(jī)釋放有一定的滯后性(久期)，當(dāng)下，看好黃金向上的趨勢(shì)和金價(jià)中樞的抬升，以及未來(lái)黃金股業(yè)績(jī)釋放的潛能。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝