每經(jīng)評論員 賈運(yùn)可

動力新科（SH600841，股價(jià)3.77元，市值52.32億元）旗下全資子公司上汽紅巖自被收購以來，連續(xù)兩年巨額虧損，最近更因5.26億元募集資金遭法院凍結(jié)，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。這一事件不僅對動力新科本身造成了沉重打擊，也對市場和投資者的信心產(chǎn)生了負(fù)面影響。

在分析這一案例時(shí)，首先需要反思動力新科在收購上汽紅巖時(shí)所做的盡職調(diào)查是否足夠深入。盡職調(diào)查不僅僅是對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的審查，更是對目標(biāo)公司行業(yè)前景、市場地位和核心競爭力的全面評估。上汽紅巖雖然具備年產(chǎn)12萬輛整車的能力，但其應(yīng)收賬款、資產(chǎn)負(fù)債率較高的問題可能在收購前就已埋下隱患，畢竟這類問題不是突然出現(xiàn)的。如果動力新科能夠在收購前更仔細(xì)地識別這些潛在風(fēng)險(xiǎn)，或許可以避免后來的巨額虧損和資金凍結(jié)問題。

此外，動力新科在制定收購戰(zhàn)略時(shí)，可能高估了上汽紅巖在商用車重卡領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿?。公司?jì)劃將上汽紅巖打造成行業(yè)頭部企業(yè)，但在重卡行業(yè)景氣度波動和市場競爭加劇的情況下，這一目標(biāo)變得遙不可及。企業(yè)在制定戰(zhàn)略時(shí)，必須明確目標(biāo)并進(jìn)行可行性分析，尤其是在面對行業(yè)變化和市場壓力時(shí)，更應(yīng)設(shè)立靈活的調(diào)整機(jī)制，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境。

當(dāng)戰(zhàn)略偏差已經(jīng)發(fā)生時(shí)，動力新科需要迅速采取有效的應(yīng)對措施。首先，公司應(yīng)果斷調(diào)整戰(zhàn)略，重新評估上汽紅巖的業(yè)務(wù)定位和運(yùn)營模式，可能需要縮減不良業(yè)務(wù)、優(yōu)化資源配置，以降低虧損和風(fēng)險(xiǎn)。其次，動力新科應(yīng)強(qiáng)化上汽紅巖內(nèi)部管理，尤其是加強(qiáng)對其應(yīng)收賬款的管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。特別是在重卡行業(yè)整體壓力增大的背景下，公司必須提升風(fēng)控能力，以應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。

在處理當(dāng)前問題的同時(shí)，動力新科還應(yīng)加強(qiáng)與投資者和市場的溝通，保持信息透明度。及時(shí)披露問題的最新進(jìn)展，展示公司積極應(yīng)對的態(tài)度，可以幫助減輕市場的疑慮，防止恐慌情緒蔓延。同時(shí)，尋求外部專業(yè)支持，如咨詢公司或法律顧問的建議，也可以為公司提供更有效的解決方案。

最后，動力新科應(yīng)對上汽紅巖的資產(chǎn)進(jìn)行全面審慎評估。如果該資產(chǎn)持續(xù)虧損且難以扭轉(zhuǎn)局面，公司應(yīng)考慮將其剝離或重組，以減少對整體業(yè)務(wù)的拖累。這樣的決策雖然痛苦，但在特定情況下可能是維護(hù)公司長期健康發(fā)展的必要選擇。

動力新科收購上汽紅巖的案例，再次提醒所有上市公司，在制定和執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)必須慎之又慎。全面評估風(fēng)險(xiǎn)，制定靈活的應(yīng)對策略，并在出現(xiàn)偏差時(shí)迅速調(diào)整，才能確保公司在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中保持穩(wěn)健發(fā)展。