每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

IPO放緩背景下，券商投行面臨大考。近期隨著上市券商半年報公布，投行的經(jīng)營業(yè)績也隨之浮出水面。

8月21日晚間，西部證券發(fā)布2024年半年度報告。2024年上半年，西部證券實現(xiàn)營業(yè)收入（合并口徑，下同）33.29億元，同比減少15.39%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤6.54億元，同比減少8.42%。公司同時提出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1元（含稅）的中期分紅方案。

其中，投行業(yè)務是西部證券主營業(yè)務中表現(xiàn)最差的板塊。半年報顯示，今年上半年公司投資銀行收入大幅下降58.81%，營業(yè)利潤為-5476萬元。

投行虧損既有外因又有內(nèi)因

具體來看，西部證券投行業(yè)務上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8389.32萬元，同比下滑58.81%；但同時營業(yè)成本高達1.38億元，僅同比下降了26.95%，最終導致投行業(yè)務巨虧5476萬元。

西部證券將收入下降原因歸咎于A股股權(quán)融資市場大幅降溫，明確指出“上半年A股市場共有44家企業(yè)首發(fā)上市，同比下降 74.57%，A股IPO籌資額324.93億元，同比下降84.5%，另有16家企業(yè)退市，首發(fā)企業(yè)及籌資額大幅縮水，面值退市成為常態(tài)。”

但同時公司也列舉了上半年的成績：如股權(quán)類業(yè)務方面，公司全面對接鈦及鈦合金、數(shù)控機床、重卡等陜西省24條重點產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)，公司為陜西企業(yè)石羊農(nóng)科、高科環(huán)保推薦掛牌，烽火電子發(fā)行股份購買資產(chǎn)以及陜西有色、陜西水電、三秦環(huán)保等提供綜合金融服務；債權(quán)類業(yè)務方面，公司承銷債券數(shù)量及規(guī)模同比實現(xiàn)大幅增長，新增項目立項57單，上半年完成債券主承銷項目發(fā)行43單，同比增長48.28%，承銷規(guī)模219.24億元，同比增長37.6%。

但值得一提的是，今年西部證券投行業(yè)績大幅下滑，雖有外因，內(nèi)因也不能忽略。

今年4月，有消息稱，西部證券投行管理層接連大“換血”。先是西部證券債務融資總部原聯(lián)席負責人、董事總經(jīng)理滕志遠辭任，加入安泰信用評級有限責任公司任業(yè)務副總裁。后債務融資總部聯(lián)席負責人周華也離任，兩人均是西部證券債券業(yè)務骨干成員。

4月17日，西部證券再次發(fā)布公告，副總經(jīng)理范江峰辭職。范江峰曾任公司首席風險官、工會主席。2022年6月起，擔任西部證券黨委委員、副總經(jīng)理，分管投行業(yè)務。

投行人員動蕩對公司影響顯而易見。此外值得一提的是，公司去年9月投行業(yè)務還收到了一張罰單，顯示出公司投行業(yè)務存在內(nèi)控瑕疵。根據(jù)罰單，因存在部分項目質(zhì)控、內(nèi)核意見跟蹤落實不到位，對投行業(yè)務人員考核體系不合理，內(nèi)部問責不到位，且部分投行項目聘請第三方未嚴格履行合規(guī)審查，證監(jiān)會決定對西部證券采取責令改正的行政監(jiān)督管理措施。并對高管范江峰、投行華南總部負責人李鋒采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

從目前的情況來看，西部證券雖強調(diào)自身投行戰(zhàn)略堅持“區(qū)域深耕”戰(zhàn)略，扎根陜西服務區(qū)域經(jīng)濟，但在現(xiàn)有市場環(huán)境中，項目儲備仍有不足，股權(quán)業(yè)務回暖尚需時日。半年報中，西部證券表示，截至2024年6月末，公司在審IPO項目3單、在審上市公司并購重組項目1單（另一單上市公司重大資產(chǎn)重組項目于7月初實施完畢）、在輔導項目21單。

對財富管理、投行等業(yè)務部門進行組織架構(gòu)調(diào)整

其他業(yè)務條線中，自營投資是西部證券今年中期仍能保持業(yè)績穩(wěn)定的重要原因。

半年報顯示，公司自營投資業(yè)務上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.84億元，同比增長7.39%，在營業(yè)收入中占比已達三分之一。

西部證券指出，在權(quán)益類業(yè)務方面，公司在授權(quán)額度內(nèi)保持合理的倉位水平，嚴控投資風險，以多元化策略為主導，努力降低投資波動，等待系統(tǒng)性買點機遇。在固定收益類業(yè)務方面，公司進一步完善行業(yè)跟蹤模型和數(shù)據(jù)庫，做好信用債的行業(yè)覆蓋和主體研究，搶抓階段性行情機遇，加大對利率、存單等產(chǎn)品的波段操作，實現(xiàn)了較好的投資業(yè)績。在做市業(yè)務方面，公司積極探索客需驅(qū)動模式轉(zhuǎn)型，做市業(yè)務日均成交量和核心客戶交易量大幅增長。

值得一提的是，在發(fā)布半年報的同時，針對上半年業(yè)務與市場變化，西部證券還發(fā)布了另一份董事會決議公告，其中提到在最新董事會會議中，審議通過了公司調(diào)整部分部門設置與職責的提案。

這些調(diào)整包括：為了更好地適應公司戰(zhàn)略發(fā)展，進一步提升組織運營效率和管理效能，會議同意撤銷國際業(yè)務部；調(diào)整財富信用板塊各部門職責，將客戶服務職能由網(wǎng)絡金融部調(diào)整至財富管理部，同時對財富管理部、網(wǎng)絡金融部、證券金融部、財富運營管理部部門職責進行優(yōu)化調(diào)整；調(diào)整投資銀行業(yè)務質(zhì)量控制部部門職責，在其現(xiàn)有部門職責基礎上，增加“債權(quán)項目集中受托管理”職責；調(diào)整衍生品交易及做市業(yè)務部部門職責，在其現(xiàn)有部門職責基礎上，增加現(xiàn)金管理、業(yè)務協(xié)同工作職責。

平靜的水面下暗流涌動。在此之前，今年3月西部證券已啟動對營業(yè)網(wǎng)點、證券投資部等的改革。如根據(jù)西部證券“公司財富業(yè)務2024-2026年營業(yè)網(wǎng)點規(guī)劃方案”，西部證券董事會同意授權(quán)經(jīng)營管理層：在財富管理需求旺盛的、公司有區(qū)位優(yōu)勢的、公司網(wǎng)點空白但經(jīng)濟發(fā)達等地區(qū)增設營業(yè)網(wǎng)點，或根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，將現(xiàn)有營業(yè)部升級為分公司；對連續(xù)三年虧損且扭虧無望的分支機構(gòu)或區(qū)位設置不合理的分支機構(gòu)，經(jīng)過公司根據(jù)實際情況綜合評估后可進行撤并。

此外，西部證券大規(guī)模招聘中層干部也引發(fā)了行業(yè)矚目。根據(jù)西部證券官網(wǎng)5月31日發(fā)布的《關于公開選聘相關部門負責人的啟事》，此次招聘涉及西部證券6個業(yè)務部門、9個職能部門和1個境內(nèi)重要分公司，包含了這16個部門（公司）的正職和其中3個部門（公司）的副職共計19個職位。

單從半年報來看，西部證券的組織架構(gòu)調(diào)整尚未帶來財務指標的大幅提升，本次調(diào)整是否會將對公司帶來更多變化？《每日經(jīng)濟新聞》記者將繼續(xù)跟蹤。

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