每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，復(fù)盤近年來(lái)美股軟件板塊的波動(dòng)，我們認(rèn)為多數(shù)是先由宏觀因素引導(dǎo)，進(jìn)而伴隨板塊基本面的變化持續(xù)演繹的。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能雖有放緩跡象但仍具韌性，如果美國(guó)能夠在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的同時(shí)進(jìn)入降息周期，將對(duì)軟件板塊的分子和分母端同時(shí)產(chǎn)生有利影響，投資者仍需密切跟蹤后續(xù)宏觀數(shù)據(jù)變化和調(diào)整情況。與此同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)降息后的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)IT開(kāi)支環(huán)境的變化，以及后續(xù)AI貨幣化的推進(jìn)情況也值得持續(xù)關(guān)注。短期來(lái)看，我們建議關(guān)注能夠獲得更多IT開(kāi)支份額且AI導(dǎo)入較快的標(biāo)的；中期角度，我們認(rèn)為估值處于低位、空間大&壁壘深的優(yōu)質(zhì)公司也有望迎來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。