每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 張海妮    

8月22日，華潤雙鶴（600062.SH，股價19.56元，市值203.29億元）發(fā)布2024年半年度報告：公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入59.29億元，同比增長1.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.47億元，同比增長6.28%。

作為國內(nèi)輸液龍頭，華潤雙鶴近年來持續(xù)擴展非輸液業(yè)務(wù)。其中，慢病業(yè)務(wù)作為公司受帶量采購影響最大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在今年上半年實現(xiàn)了正增長；專科業(yè)務(wù)作為“公司中長期發(fā)展的重要引擎”，近兩個半年度的收入增速均維持在10%以上。

華潤雙鶴表示，上半年公司有近40個產(chǎn)品在省采中中選，更多的“赤腳產(chǎn)品”（指此前銷售額和市場份額有限的品種）進入集采，在一定程度上彌補了存量產(chǎn)品集采降價的損失。另外，公司在半年報中首次提出“探索布局小核酸賽道”。

8月23日下午，《每日經(jīng)濟新聞》向華潤雙鶴發(fā)送采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

輸液業(yè)務(wù)增速放緩，“赤腳產(chǎn)品”彌補存量產(chǎn)品集采損失

根據(jù)公司2023年年報，華潤雙鶴的三大業(yè)務(wù)平臺分別是輸液、慢病和?？疲箢惍a(chǎn)品在公司總收入中占比分別為31.41%、30.99%和15.03%。在2024年半年報中，華潤雙鶴并未披露這三大業(yè)務(wù)的具體收入，僅表示慢病業(yè)務(wù)收入占比為29%，?？茦I(yè)務(wù)收入占比同比增長2個百分點。

從收入增長看，作為公司規(guī)模占比最大的業(yè)務(wù)，輸液業(yè)務(wù)上半年收入同比增長3%，較上年增速下滑25個百分點，其中基礎(chǔ)輸液收入同比增長9%，較上年增速下滑31個百分點。專科業(yè)務(wù)的增速也有所放緩，上半年收入同比增長11%，較上年增速下滑1個百分點，

公司的慢病業(yè)務(wù)在上半年實現(xiàn)了正向增長，收入增速從上年同期的-6%提升至4%，其核心產(chǎn)品0號收入同比增長2%，增速同比下滑3個百分點；復穗悅收入同比增長60%，增速同比由負轉(zhuǎn)正，硝苯地平緩釋片（貝奇靈）和硝苯地平控釋片（貝奇康）收入同比增長53%，厄貝沙坦分散片（豪降之）收入同比增長113%，二甲雙胍腸溶片收入同比增長23%。

這些指標似乎意味著公司正從集采的影響中緩過來，而“深化營銷模式轉(zhuǎn)型”或?qū)⑹侨A潤雙鶴未來應(yīng)對集采的對策。根據(jù)半年報，2024年上半年，華潤雙鶴有十余個產(chǎn)品有資格參與第十批國家集采，并有近40個產(chǎn)品在省采中中選，更多的“赤腳產(chǎn)品”進入集采，在一定程度上彌補了存量產(chǎn)品集采降價的損失。

另外，公司還通過利用商業(yè)公司銷售網(wǎng)絡(luò)、建立以消費者為導向的零售和電商模式、深化專業(yè)化推廣服務(wù)模式提升銷售額，上半年公司的銷售費用為15.65億元，同比增加1.94%。

布局合成生物和小核酸賽道，推進股權(quán)并購和產(chǎn)品引進

今年上半年，華潤雙鶴的研發(fā)費用為3.29億元，同比增長24.34%。在2024年的經(jīng)營計劃中，公司曾提到“加快研發(fā)創(chuàng)新”和“加快外延發(fā)展”，表示將立足化藥小分子創(chuàng)新藥，積極拓展戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域和創(chuàng)新生物療法賽道，自研和并購并舉獲取技術(shù)和產(chǎn)品。

半年報顯示，華潤雙鶴共有十余個創(chuàng)新藥項目，其中處于申報生產(chǎn)階段的有3個、臨床研究階段的有4個，其他項目處于臨床前研究階段。

在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司提出兩條道路：一是積極布局合成生物賽道，打造研發(fā)、中試、產(chǎn)業(yè)化三級產(chǎn)業(yè)體系。二是探索布局小核酸賽道，聚焦公司現(xiàn)有慢病優(yōu)勢領(lǐng)域，通過自研和外部合作的方式加速小核酸藥物獲取。值得注意的是，這是華潤雙鶴首次提到小核酸藥物。

另外，公司的外延并購節(jié)奏有所加快。今年上半年，華潤雙鶴完成對華潤紫竹的股權(quán)并購，豐富了公司女性健康領(lǐng)域、眼科領(lǐng)域和口腔類藥物產(chǎn)品線，還引進了1.1類天然藥物新藥香雷糖足膏“速必一”，將糖尿病足潰瘍大陸首個1.1類創(chuàng)新藥收入囊中。

根據(jù)半年報，華潤紫竹2024年上半年收入同比增長10%，凈利潤同比增長2%；公司于2023年收購的天安藥業(yè)2024年上半年收入同比增長4%，凈利潤同比增長46%。華潤雙鶴表示，公司將圍繞戰(zhàn)略領(lǐng)域加大尋源力度，持續(xù)豐富標的庫，股權(quán)并購和產(chǎn)品引進均在有序推進中。

半年報還顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。本次現(xiàn)金分紅金額占2024年半年度合并報表中歸母凈利潤的9.93%。

而在今年二季度，有兩只社保基金現(xiàn)身華潤雙鶴前十大流通股東，總持股690.24萬股，總持股占流通股比例為0.67%。具體來看：匯添富基金管理股份有限公司-社?；鹚亩M合減持19.03萬股，減持后持股數(shù)量為418.92萬股；全國社?；鹞辶愣M合新進，持股271.32萬股。至此，社保基金已連續(xù)五個季度持有公司股份。

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