上周末結(jié)束的杰克遜霍爾全球央行行長會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，降息將至。全球資產(chǎn)異動(dòng)明顯，今日港股市場活躍，嗶哩嗶哩、東方甄選、美團(tuán)等個(gè)股漲幅居前。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為63.5%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為36.5%。美聯(lián)儲(chǔ)到11月累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為36.7%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為47.9%，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)的概率為15.4%。

降息周期臨近，成長板塊（科技、醫(yī)藥等）強(qiáng)勢反彈，藥明生物、和黃醫(yī)藥、嗶哩嗶哩、東方甄選等大漲，恒生科技指數(shù)ETF（513180）、恒生醫(yī)藥ETF（159892）漲超1%，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）一度漲超2%。

中信證券認(rèn)為，國內(nèi)存量政策正有序落地，后續(xù)增量政策仍需發(fā)力，政策起效仍需觀察，外部信號(hào)顯示美元降息9月料將落地，下周中報(bào)集中披露期過后，市場情緒有望見底回升，投資者對流動(dòng)性預(yù)期比較敏感。當(dāng)前依然建議聚焦紅利與出海兩條主線，待市場拐點(diǎn)出現(xiàn)后再轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長和內(nèi)需主線。