每經(jīng)編輯 葉峰

摘要：

1、8月27日AI產(chǎn)業(yè)鏈普遍回調(diào)。在AI的應(yīng)用端商業(yè)模式尚未厘清之前，作為其基礎(chǔ)設(shè)施的算力板塊仍是最值得關(guān)注的方向。從海內(nèi)外科技大廠近期披露的資本開(kāi)支中，仍然能夠看到算力的成長(zhǎng)性和確定性。隨著模型規(guī)模和復(fù)雜度的提升，越來(lái)越多的從業(yè)者將帶寬列為AI的重要瓶頸，因此，A股的光通信企業(yè)作為海外GPU公司的供應(yīng)商，將有望長(zhǎng)期受益于AI的發(fā)展。

2、8月27日國(guó)企/央企類繼續(xù)走強(qiáng)。在"資產(chǎn)荒"背景下，"低估值+高分紅+業(yè)績(jī)波動(dòng)較小"的央企主題受到低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的青睞。國(guó)信證券預(yù)計(jì)在全球局勢(shì)明朗之前，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低等主導(dǎo)中特估/紅利行情的因素不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)上的扭轉(zhuǎn)。

3、消電ETF（561310）8月27日大幅調(diào)整，截至收盤跌2.35%。展望后市，隨著大廠新品于9月開(kāi)始密集發(fā)布，板塊情緒有望提振。供需方面，智能手機(jī)和PC出貨均持續(xù)回暖，今年有望成為AI手機(jī)和AIPC元年，后續(xù)由AI帶來(lái)的換機(jī)需求將有望支撐一段時(shí)期內(nèi)的出貨增長(zhǎng)。

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